事件:
　　公司8月8日公告，2023H1营收（2.56亿元，+58.00%)，归母净利润(0.34亿元，+352.32%)，扣非归母净利润(0.30亿元，+361.34%);毛利率(32.23%,+3.58pcts),净利率(13.07%,+8.80pcts)。同时,2023Q2营收1.42亿元，同比+42.40%，环比+25.71%;归母净利润0.21亿元，同比+284.78%，环比+72.00%
　　投资要点:
　　国内外业务快速增长，毛利率和净利率持续改善
　　2023H1，公司营收(2.56亿元，+58.00%)，营收额创同期最高，同比大幅增长，主要系国内外航空业务快速增长所致。毛利率(32.23%,+3.58pcts)受益于国内批产业务的增长，毛利率得到进一步改善。公司归母净利润(0.34亿元,+352.32%),扣非归母净利润(0.30亿元,+361.34%),均实现大幅度提升，创同期最高,主要系国内外业务快速增长、产品结构不断优化及规模效应逐渐显现所致。2023Q2，公司营收1.42亿元，同比+42.40%，环比+25.71%，单季度收入创新高，毛利率为(33.18%,+4.08pcts)，净利率为(14.80%，+9.74pcts)，盈利能力显著提升。
　　报告期内，航空产品和医疗产品营收占比分别为(88.42%，+1.39pcts)和(10.79%，-1.63pcts)，航空产品的结构占比略有提升，医疗产品略有下降。报告期，航空产品营收同比增速为60.51%(其中国内和国际航空业务分别增长68.68%和53.79%)，医疗产品增速为37.23%，增速加快。国内和国外业务占比分别为(51.36%，+1.78pcts）和(47.84%，-2.02pcts),同比增速分别为63.66%和51.61%，国内外业务均实现快速增长。
　　2023H1，公司期间费用率为(19.62%，-2.25pcts)，其中销售费用率(1.87%，-0.03pcts)，管理费用率(7.19%，-2.39pcts)，两项费用率为公司近5年来最低，公司的规模效应逐步显现。财务费用率为(-1.58%,+0.97pcts)，研发费用率为(12.14%，-0.80pcts)，基本保持稳定。
　　报告期内，经营活动现金流量净额为0.63亿元，去年同期为-0.15亿元，由负转正系报告期内提升内部运行质量、严格控制存货加快销售回款所致。报告期末，应收账款及应收票据(2.23亿元，-3.79%),处于近3年来的高位;存货(1.55亿元，+27.85%6),公司主要采取以销定产的生产模式，存货高企表明下游需求持续旺盛。
　　 ◆全球航空持续恢复带动发动机需求放量，公司预计全年国际业务交付量将达到历史新高
　　 2023年全球航空市场需求持续恢复并保持增长趋势,根据国际航空运输协会(IATA)的统计,截止2023年5月，全球航空行业旅客周转量同比增长39.1%,恢复至2019年的96.1%。根据波音公司预测，随着世界经济复苏、不同地区联系加强及航空客运渗透率继续提升,未来航空出行需求将会稳步提升,预计2021-2040年全球民用航空客运量复合增速4.0%。全球航空运输业逐渐步入正轨,航发订单迎来恢复性增长,并且未来需求还有望进一步扩大。
　　得益于此，公司上半年LEAP发动机叶片业务交付量稳定增长,当期累计交付赛峰压气机叶片近40万片,去年同期为29万片,未来随着Leap发动机在单通道机型中的占比持续上升以及C919的Leap-1C发动机交付提速，公司的国际精锻叶片订单量有望保持持续增长的态势，公司预计全年国际业务交付量将达到历史新高。
　　◆公司国内航空业务结构改善，良品率提高
　　随着国产新一代发动机逐步进入量产爬坡阶段，公司零部件的配套协作需求持续增长。在商用发动机业务领域，国产CJ-1000发动机已经进入适航取证阶段，公司深度参与了叶片、转动件及结构件等关键零部件的研发和生产。公司一方面加强与航发系统内主制造商的战略协同合作，响应其新一代发动机机型的快速发展需要;另一方面，优化科研与批产、组件与零件业务比重，公司在报告期初的转动件和结构件在手订单业务结构为批产/类批产与研发类占比分别为48%和52%，而在期末分别为73%和27%，批产件的比重增加将有效改善业务毛利率，增强盈利能力。
　　此外，公司精锻叶片产线也在提升生产效率、缩短生产周期、充分挖掘产能,并持续推进技术迭代、提高产品合格率，上半年批产线良品率提高6.5%。公司的业务发展正从研发转入批产阶段，并且叠加公司精益生产能力的增强，良品率有望持续提升，公司的毛利率将持续改善，经营效益稳步提高，进入到高质量增长阶段。
　　抓住轻型燃机发展机遇期，打造第二增长曲线
　　目前我国燃气轮机的国产化率还较低，国内轻型燃机存在较大需求缺口，随着国家“双碳战略”(碳达峰、碳中和)的实施，燃气轮机制造将迎来新的发展机遇期。公司借助体系保障和产品成本优势,积极拓展轻型燃气轮机（航改燃)业务。燃气轮机的增压级数多，叶片尺寸大，数量多，有望给公司业务带来新的增长点。上半年，公司与国内知名的燃气轮机用户建立合作意向，下半年将会逐步导入新型号的燃气轮机关键零部件产品。
　　募投项目建成在即，新发可转债进一步扩大产线，供需有望同频共振
　　公司21年在原IPO项目的基础上，增加了投资规模和实施主体。投资总额从原来的5.78亿元，增加为8.32亿元，其中航亚科技（无锡)投资建设总额为4.8