氧化铝部分——尘归尘土归土
　　市场情况
　　期货市场：本周氧化铝期货市场冲高回落，上周五夜盘冲上涨停触及3203元的高位后震荡回落，周五收于3042元/吨，涨0.86%，周K线收长上引线。
　　现货市场：三网价格小幅上涨，现货临单出现明显分化，交割品和非交割品价格分化；晋豫地区交割品牌氧化铝现货成交价格普遍在2980-3060元/吨之间，较上周五上涨50-120元/吨；北方地区普通品牌区刚需成交一般在2860-2980元/吨之间，高低价差放大，高价较上周五上涨30-50元/吨；山西地区三网结算价周五报2943.33，较上周五涨23元。
　　供需基本面情况
　　供应情况：本周中国氧化铝建成产能10,342万吨，运行产能8,650万吨，运行产能较上周略微减少20万吨运行产能。
　　需求情况：本周电解铝建成产能4,461.1万吨，运行产能4,291.8万吨，周环比增加约4万吨产能；。
　　平衡情况：按照1.93生产系数及400万吨非铝估算，当前氧化铝理论需求约8680万吨运行产能，基本供需平衡，但是短期期现利润创造了超过10万吨级的投机需求，造成现货市场阶段性紧张，带来了短期的供需错配；
　　成本利润情况
　　全国平均：8月份全国氧化铝加权平均完全成本为2620.9元/吨，环比涨16.8元/吨，同比降109.7元/吨，以现货月均价算，行业平均盈利294.4元/吨。
　　高成本区间：晋豫地区氧化铝加权完全成本2783.7元/吨左右，环比涨15.7元左右，考虑长单结算价格，以8月份国产现货加权月均价下浮30元左右来算，晋豫区域氧化铝企业盈利101.7元/吨。
　　实时测算：根据周五下午收盘价3042元/吨，山西三网价2943.3元/吨，山西盘面套保利润约259元/吨，全国平均利润约420元/吨；
　　交易策略
　　氧化铝阶段性供需错配，高利润刺激的高产量尚未释放，但是期现价差高利润在短期创造大量的投机需求，导致短期的供需偏紧提振期现价格联动，但是中期及长期来看，氧化铝供需基本面仍然偏宽松，且当前的注册的仓单在6个月后将会形成“烫手山圩”，所以氧化铝仍然以高空的思路对待，远期若流动性尚可，也可逐渐布局正套头寸或远月空单头寸等。