本报告导读：
　　公司发布新一轮股权激励，激励考核目标充分彰显对未来发展的信心，药企合作再下一城，品牌影响力进一步增强。维持增持评级。
　　投资要点：
　　维持增持评级。不考虑股权激励增发股份和成本摊销，维持2023~2025年EPS预测0.66/0.84/1.07元，维持目标价32.83元，对应2023年PE50X，维持增持评级。
　　新一轮股权激励彰显信心。公司公告2023年限制性股票激励计划（草案），拟向激励对象授予552.87万股限制性股票（占总股本1.39%），其中向核心管理人员和技术（业务）骨干403人（占22年末总员工1101人的37%）首次授予442.30万股，授予价格11.77元/股，公司层面考核目标为2023年营收不低于10.20亿元、2023-2024年两年累计营收不低于22.64亿元、2023-2025年三年累计营收不低于37.83亿元，即2023-2025年营收目标10.20/12.44/15.19亿元（同比+21%/+22%/+22%），充分彰显对未来发展的信心。激励促进公司核心人才队伍的建设和稳定，有助于公司长远发展。
　　把握创新源头，药企合作再下一城。从TKIs靶向治疗、PARPi药物，到免疫治疗药物，再到ADC药物，公司均实现了伴随诊断产品前瞻性布局和合规化应用。8月15日公告与阿斯利康达成ADC药物伴随诊断合作，公司人类10基因突变联合检测试剂盒（可逆末端终止测序法）将基于ENHERTU药物开发伴随诊断用途，用以筛选HER2（ERBB2）突变阳性的非小细胞肺癌（NSCLC）患者。药企合作持续落地充分彰显对公司品牌的信任和肯定，有利于进一步增强公司在肿瘤精准医疗市场的竞争力。
　　催化剂：MSI等新品获批上市，药企合作进展落地
　　风险提示：新品上市和推广低于预期；产品集采降价风险