工业硅
　　本周，工业硅期货价格震荡上行，周度涨幅达到3.12%。周内金属硅现货价格普遍大幅上涨，华东地区553#金属硅上涨500元/吨，421#上涨300元/吨；天津港金属硅上涨700-750元/吨，涨幅较大；其余港口金属硅价格上涨200-550元/吨。
　　目前，金属硅价格处于上调状态。从供给面来看，南北主产区均保持高质量生产，且个别中小企业复工，预计下周产量将继续增加。成本端来看，硅石、石油焦、炭电极价格较为平稳，煤炭价格小幅上涨，起到一定支撑作用。下游需求端，多晶硅产能即将投放，需求不断增加；受地产和汽车行业政策提振，有机硅和铝合金需求稳定，有转好预期。随着金属硅现货从厂库向交割库的转移，多地区交割库库存高位。预计短期金属硅市场价格保持坚挺，个别牌号因货源偏紧，或将上调价格。
　　短期来看，受现货流通性影响，工业硅价格将跟随现货呈现上涨趋势。长期来看，若多晶硅新增产能按时投产，光伏企业订单爆发式增长，下游消化能力大幅提升，工业硅价格将继续上行。需关注仓单流向和下游需求的持续性。
　　风险点：光伏产业投产不及预期；硅厂开工率提升
　　

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111778号工业硅周报专业研究创造价值2023年9月8日工业硅周报现货大幅上涨硅价震荡上行核心观点工业硅本周工业硅期货价格震荡上行周度涨幅达到312周内金属硅现货价格普遍大幅上涨华东地区553金属硅上涨500元吨421上涨300元吨天津港金属硅上涨700-750元吨涨幅较大其余港口金属硅价格上涨200-550元吨宝城期货研究所目前金属硅价格处于上调状态从供给面来看南北主产区均保持高质量生产且个别中小企业复工预计下周产量将继续增加成本端来看硅石石油焦炭电极价格较为平稳煤炭价格小幅上姓名涂伟华涨起到一定支撑作用下游需求端多晶硅产能即将投放需求不宝城期货投资咨询部断增加受地产和汽车行业政策提振有机硅和铝合金需求稳定有转好预期随着金属硅现货从厂库向交割库的转移多地区交割库库从业资格证号F3060359存高位预计短期金属硅市场价格保持坚挺个别牌号因货源偏紧投资咨询证号Z0011688或将上调价格电话0571-87006873短期来看受现货流通性影响工业硅价格将跟随现货呈现上邮箱tuweihuabcqhgscom涨趋势长期来看若多晶硅新增产能按时投产光伏企业订单爆发式增长下游消化能力大幅提升工业硅价格将继续上行需关注仓单流向和下游需求的持续性作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书期风险点光伏产业投产不及预期硅厂开工率提升货投资咨询资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立仅供参考不构成任何投资建议客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬专业研究创造价值121请务必阅读文末免责条款部分请务必阅读文末免责条款工业硅周报正文目录1市场回顾611基本面612周度数据对比62价格721基差722现货73成本利润931原料价格932成本利润104供需1241产量1242多晶硅1343有机硅1444铝合金165库存1851社会库存1852仓单196结论20专业研究创造价值221请务必阅读文末免责条款工业硅周报图表目录图1工业硅主力合约收盘价元吨7图2工业硅主力基差元吨7图3通氧553华东元吨7图4通氧553天津元吨7图5通氧553昆明元吨8图6通氧553黄埔元吨8图7421华东元吨8图8421天津元吨8图9421昆明元吨8图10421黄埔元吨8图11石油焦价格元吨9图12硅煤价格元吨9图13硅石价格元吨9图14电极价格元吨9图15硅用电价新疆元千瓦时9图16硅用电价四川元千瓦时9图17硅用电价云南元千瓦时10图18工业硅成本全国元吨10图19工业硅成本新疆元吨10图20工业硅成本四川元吨10图21工业硅成本云南元吨10图22工业硅利润全国元吨11图23工业硅利润新疆元吨11图24工业硅利润四川元吨11图25工业硅利润云南元吨11图26金属硅产量万吨12图27金属硅产量新疆万吨12专业研究创造价值321请务必阅读文末免责条款工业硅周报图28金属硅产量四川万吨12图29金属硅产量云南万吨12图30多晶硅致密料价格元千克13图31硅片价格RMBPC13图32电池片价格RMBW14图33组件价格RMBW14图34多晶硅成本元吨14图35多晶硅利润元吨14图36多晶硅产量万吨14图37光伏新增装机情况14图38有机硅DMC价格元吨15图39有机硅DMC成本元吨15图40有机硅DMC利润元吨15图41有机硅DMC开工率15图42有机硅DMC产量万吨15图43有机硅DMC库存万吨15图44房地产成交面积万平方米16图45房地产竣工面积万平方米16图46汽车销量美元兆瓦时16图47ADC12铝合金价格元吨16图48A356铝合金元吨16图49铝合金产量万吨17图506063铝棒库存万吨17图51汽车产量万辆17图52金属硅社会库存万吨18图53金属硅社会库存天津港万吨18图54金属硅社会库存昆明万吨18图55金属硅社会库存黄埔港万吨18图56金属硅行业库存万吨百川盈孚口径18专业研究创造价值421请务必阅读文末免责条款工业硅周报图57金属硅工厂库存万吨百川盈孚口径18图58工业硅仓单注册量万吨19表格1周度数据跟踪6专业研究创造价值521请务必阅读文末免责条款工业硅周报1市场回顾11基本面供应目前主产区供应平稳产能稳定释放随着金属硅价格持续上涨硅厂生产动力有所增加新疆地区部分中小企业本周再次新增开炉数开工增加下周产量将有体现需求整体需求稍有改善光伏装机规模扩张提振市场信心叠加多晶硅产能即将投放下游硅片电池片开工率较高对工业硅的需求存在较强支撑有机硅需求相对稳定受房地产政策和汽车行业政策影响铝合金锭需求或有提振价格呈现反弹库存仓单库存持续增加增速有所放缓从社会来看库存仍处高位而大量库存被锁盘面在产订单被期现锁定较多实际可流通货源偏紧百川盈孚统计口径下金属硅行业库存呈现去化利润本周工业硅成本变化不大利润上涨较为明显其中四川地区利润上涨250元吨基差盘面升水结构基差继续走弱总结市场对多晶硅提振工业硅需求有较好预期基本面向好发展因大部分库存和在产订单被盘面锁定金属硅现货实际流通货源偏紧支撑金属硅价格持续上涨需关注仓单流向和下游需求的持续性12周度数据对比表格1周度数据跟踪牌号202398202391涨跌牌号202398202391涨跌华东5531455014050500天津144501375070000华东4211530015000300553昆明143001375055000黄埔138001335045000天津152001445075000主力合约1424013805435421昆明151001490020000主力基差-940-805-135黄埔151001490020000数据来源iFind百川盈孚宝城期货研究专业研究创造价值621请务必阅读文末免责条款工业硅周报2价格21基差本周工业硅期货价格震荡上行基差走弱135元吨图1工业硅主力合约收盘价元吨图2工业硅主力基差元吨工业硅主力合约收盘价工业硅主力基差2000015001800050016000-50014000-150012000-2500数据来源iFind宝城期货金融研究所数据来源iFind宝城期货金融研究所22现货本周现货价格普遍大幅上涨华东地区553金属硅上涨500元吨421上涨300元吨天津港金属硅上涨700-750元吨涨幅较大其余港口金属硅价格上涨200-550元吨图3通氧553华东元吨图4通氧553天津元吨2020202120222023202020212022202325000240002100020000170001600013000120009000800001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01数据来源iFind宝城期货金融研究所数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所专业研究创造价值721请务必阅读文末免责条款工业硅周报图5通氧553昆明元吨图6通氧553黄埔元吨2020202120222023202020212022202324000240002000020000160001600012000120008000800001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所图7421华东元吨图8421天津元吨2020202120222023202020212022202325000250002100021000170001700013000130009000900001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01数据来源iFind宝城期货金融研究所数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所图9421昆明元吨图10421黄埔元吨2020202120222023202020212022202325000250002100021000170001700013000130009000900001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所专业研究创造价值821请务必阅读文末免责条款工业硅周报3成本利润31原料价格本周原料端硅石石油焦硅煤电极价格表现稳定百川盈孚数据显示西南地区电价还未调整依旧执行丰水期电价图11石油焦价格元吨图12硅煤价格元吨扬子石化茂名石化广州石化塔河石化新疆山西3500350028002800210021001400140070070000数据来源iFind宝城期货金融研究所数据来源iFind宝城期货金融研究所图13硅石价格元吨图14电极价格元吨云南新疆江西广西湖北普通功率高功率超高功率80035000280006002100040014000200700000数据来源iFind宝城期货金融研究所数据来源iFind宝城期货金融研究所图15硅用电价新疆元千瓦时图16硅用电价四川元千瓦时0502020202120222023100202020212022202304008003006002004001002000000001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所专业研究创造价值921请务必阅读文末免责条款工业硅周报图17硅用电价云南元千瓦时202020212022202310008006004002000001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所32成本利润本周金属硅成本变化不大整体利润持续上涨约160-250元吨左右涨幅较为明显图18工业硅成本全国元吨图19工业硅成本新疆元吨2020202120222023202020212022202320000200001700017000140001400011000110008000800001-0802-0803-0804-0805-0806-0807-0808-0809-0810-0811-0812-0801-0802-0803-0804-0805-0806-0807-0808-0809-0810-0811-0812-08数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所图20工业硅成本四川元吨图21工业硅成本云南元吨2020202120222023202020212022202320000200001700017000140001400011000110008000800001-0802-0803-0804-0805-0806-0807-0808-0809-0810-0811-0812-0801-0802-0803-0804-0805-0806-0807-0808-0809-0810-0811-0812-08数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所专业研究创造价值1021请务必阅读文末免责条款工业硅周报图22工业硅利润全国元吨图23工业硅利润新疆元吨20202021202220232020202120222023900070007000500050003000300010001000-1000-100001-0802-0803-0804-0805-0806-0807-0808-0809-0810-0811-0812-0801-0802-0803-0804-0805-0806-0807-0808-0809-0810-0811-0812-08数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所图24工业硅利润四川元吨图25工业硅利润云南元吨2020202120222023202020212022202370007000500050003000300010001000-1000-100001-0802-0803-0804-0805-0806-0807-0808-0809-0810-0811-0812-0801-0802-0803-0804-0805-0806-0807-0808-0809-0810-0811-0812-08数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所专业研究创造价值1121请务必阅读文末免责条款工业硅周报4供需41产量本周主产区供应平稳产能稳定释放随着金属硅价格持续上涨硅厂生产动力有所增加新疆地区部分中小企业本周再次新增开炉数开工增加下周产量将有体现据百川盈孚统计本周中国金属硅整体产量807万吨其中新疆地区32万吨四川地区115万吨云南地区205万吨据百川盈孚统计目前金属硅总炉数729台本周金属硅开炉数量与上周相比增加3台截至9月7日中国金属硅开工炉数380台整体开炉率5213西北地区西北地区金属硅开工平稳其中新疆地区开炉数127台陕西开炉数2台青海开炉数2台甘肃开炉10台西南地区西南地区金属硅开工平稳云南开炉113台四川地区开炉65台重庆地区开炉11台其它地区福建地区开工6台而东北地区金属硅开工10台内蒙地区目前开炉24台广西地区开工3台图26金属硅产量万吨图27金属硅产量新疆万吨2020202120222023202020212022202390504070305020301001-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-0301-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所图28金属硅产量四川万吨图29金属硅产量云南万吨202020212022202314202020212022202320111508100505020001-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-0301-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所专业研究创造价值1221请务必阅读文末免责条款工业硅周报42多晶硅截止到2023年9月6日多晶硅致密料价格80元千克与上周持平近期多晶硅市场价格呈现持续上涨趋势原因主要有以下三点第一本周大部分多晶硅厂9月订单基本结束目前仅有少量成交市场看涨情绪较高多晶硅厂有挺价意愿使得价格呈现涨势第二近期虽然有部分新增产能陆续投产但新增产能处于爬坡阶段新增供应量不及预期叠加企业去库明显下游需求热度较大市场供应不及需求第三本周拉晶端仍维持较高的开工率对多晶硅的采购积极性较高市场成交相对活跃叠加多晶硅大厂有挺价意愿对多晶硅价格形成一定支撑带动本周多晶硅市场价格继续上涨硅片方面本周硅片市场报价暂稳目前182mm硅片价格335元片左右硅片企业保持满负荷生产库存保持低位硅片端仍存阶段性供需错配现象硅片企业采购较为积极但目前终端表现不及预期硅片价格上行难以向下游传导预计短期硅片价格上行空间有限电池片方面本周电池片市场价格暂稳目前电池片市场保持高位开工高效电池片需求有一定的支撑出货较为顺畅电池片与组件博弈明显下游组件对电池片价格上涨的接受度有限电池片短期内无法转嫁成本压力价格暂时维持稳定目前价格为075元瓦左右组件方面组件市场价格止跌企稳整体来看价格保持在124元瓦左右近期一体化组件企业成本优势明显专业化组件企业成本承压目前组件库存仍维持较高水平组件大厂处于订单交付阶段一线企业为抢占市场份额投标价格低于均价甚至投出最低价使得组件市场竞争愈发激烈成本压力增大叠加终端需求不及预期组件开工降低市场偏弱运行图30多晶硅致密料价格元千克图31硅片价格RMBPC2020202120222023单晶硅片182mm150m单晶硅片210mm150m4001200300900600200300100000001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01数据来源iFind宝城期货金融研究所数据来源iFind宝城期货金融研究所专业研究创造价值1321请务必阅读文末免责条款工业硅周报图32电池片价格RMBW图33组件价格RMBW单晶PERC电池片182mm单晶PERC电池片210mm单面单晶PERC组件182mm单面单晶PERC组件210mm120单晶PERC组件182mm单晶PERC组件210mm210100180080150060120数据来源iFind宝城期货金融研究所数据来源iFind宝城期货金融研究所图34多晶硅成本元吨图35多晶硅利润元吨20202021202220232020202120222023800002500002000007000015000060000100000500005000040000001-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-0301-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所图36多晶硅产量万吨图37光伏新增装机情况2020202120222023光伏新增装机量万千瓦光伏新增装机量同比增速30005003400200030022001000100100-100001-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所数据来源iFind宝城期货金融研究所43有机硅本周有机硅DMC价格持稳成本继续抬升利润亏损继续扩大至2100元吨左右单体厂生产环境愈加艰难现阶段大部分企业未达到满负荷生产状态随着亏损幅度进一步加深计划外的停车操作出现概率较大专业研究创造价值1421请务必阅读文末免责条款工业硅周报图38有机硅DMC价格元吨图39有机硅DMC成本元吨20202021202220232020202120222023250004000020000300002000015000100001000001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03数据来源iFind宝城期货金融研究所数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所图40有机硅DMC利润元吨图41有机硅DMC开工率20202021202220232020202120222023200001201500010010000805000600-50004001-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-0301-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所图42有机硅DMC产量万吨图43有机硅DMC库存万吨20202021202220231820202021202220238156124926001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所专业研究创造价值1521请务必阅读文末免责条款工业硅周报图44房地产成交面积万平方米图45房地产竣工面积万平方米201820192020202120222023201820192020202120222023800400006003000040020000200100000001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01010203040506070809101112数据来源iFind宝城期货金融研究所数据来源iFind宝城期货金融研究所图46汽车销量美元兆瓦时201820192020202120222023400300200100001-3102-2803-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-31数据来源IFind宝城期货金融研究所44铝合金受房地产政策和汽车行业政策影响铝合金锭需求或有提振虽然价格较上周有所回落整体呈现反弹图47ADC12铝合金价格元吨图48A356铝合金元吨202020212022202320202021202220232500024000220002100019000180001600015000130001200001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01数据来源iFind宝城期货金融研究所数据来源iFind宝城期货金融研究所专业研究创造价值1621请务必阅读文末免责条款工业硅周报图49铝合金产量万吨图506063铝棒库存万吨20202021202220232020202120222023140401203010020801060003-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-3101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01数据来源iFind宝城期货金融研究所数据来源iFind宝城期货金融研究所图51汽车产量万辆201820192020202120222023400300200100001-3102-2803-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-31数据来源iFind宝城期货金融研究所专业研究创造价值1721请务必阅读文末免责条款工业硅周报5库存51社会库存本周仓单库存持续增加占社会库存比例接近二分之一行业库存呈现去库主要是工厂库存去化明显图52金属硅社会库存万吨图53金属硅社会库存天津港万吨20202021202220232020202120222023305420321010001-1002-1003-1004-1005-1006-1007-1008-1009-1010-1011-1012-1001-1002-1003-1004-1005-1006-1007-1008-1009-1010-1011-1012-10数据来源iFind宝城期货金融研究所数据来源iFind宝城期货金融研究所图54金属硅社会库存昆明万吨图55金属硅社会库存黄埔港万吨122020202120222023420202021202220239362310001-1002-1003-1004-1005-1006-1007-1008-1009-1010-1011-1012-1001-1002-1003-1004-1005-1006-1007-1008-1009-1010-1011-1012-10数据来源iFind宝城期货金融研究所数据来源iFind宝城期货金融研究所图56金属硅行业库存万吨百川盈孚口径图57金属硅工厂库存万吨百川盈孚口径20202021202220232020202120222023401630122081040001-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-0301-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所数据来源百川盈孚宝城期货金融研究所专业研究创造价值1821请务必阅读文末免责条款工业硅周报52仓单本周仓单库存持续增加截止9月7日注册仓单数量达到26363手图58工业硅仓单注册量手工业硅注册仓单数量300002500020000150001000050000数据来源iFind宝城期货金融研究所专业研究创造价值1921请务必阅读文末免责条款工业硅周报6结论目前金属硅价格处于上调状态从供给面来看南北主产区均保持高质量生产且个别中小企业复工预计下周产量将继续增加成本端来看硅石石油焦炭电极价格较为平稳煤炭价格小幅上涨起到一定支撑作用下游需求端多晶硅产能即将投放需求不断增加受地产和汽车行业政策提振有机硅和铝合金需求稳定有转好预期随着金属硅现货从厂库向交割库的转移多地区交割库库存高位预计短期金属硅市场价格保持坚挺个别牌号因货源偏紧或将上调价格短期来看受现货流通性影响工业硅价格将跟随现货呈现上涨趋势长期来看若多晶硅新增产能按时投产光伏企业订单爆发式增长下游消化能力大幅提升工业硅价格将继续上行需关注仓单流向和下游需求的持续性仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值2021请务必阅读文末免责条款