投资要点：
　　8月，有色板块下跌7.51%，在30个行业中排名第22，表现较弱。子行业中，黄金（-0.82%）、铜（-3.29%）、铝（-5.55%）、其他稀有金属（-8.65%）、钨（-8.87%）、铅锌（-8.96%）、稀土及磁性材料（-9.02%）、锂（-15.82%）、镍钴锡锑（-18.02%）。
　　基本金属：LME铅、SHFE铝、SHFE铅、SHFE锌价格上涨。由于8月公布的美联储会议纪要偏鹰，金属价格普遍承压，随后公布的美国8月小非农及经济数据弱于预期导致美联储暂缓加息预期增强，金属价格普遍有所回升。8月国内铝库存继续下降，随着国内利好政策的持续推出，地产、汽车等行业有望继续回暖，建议继续关注铝板块的投资机会。
　　贵金属：COMEX黄金、白银价格下跌，SHFE黄金、白银价格上涨。由于8月公布的美联储会议纪要偏鹰，贵金属价格一度承压，随后公布的美国8月小非农及经济数据弱于预期导致美联储暂缓加息预期增强，黄金价格有所回升。受到国际局势复杂多变、全球央行持续购金、地缘政治冲突、欧美经济滞胀预期增强、美债违约预期等因素影响，贵金属配置价值凸显，建议继续关注黄金板块的投资机会。
　　锂：7月新能源车产销同比保持较快增长。截至8月末，电池级碳酸锂价格达20.80万元/吨，月度跌幅达25.05%。根据安泰科数据，造成8月国内碳酸锂呈现持续快速下跌地主要因素为供应充足、需求低迷，加之买涨不买跌的市场情绪，价格快速逼近碳酸锂高生产成本。预期在供应仍维持小幅增加，需求预期逐步好转以及锂矿成本支撑的背景下，9月份市场价格有望止跌企稳。
　　稀土：稀土氧化物价格普遍上涨。根据SMM数据，8月稀土价格的上涨主要受稀土7月产量的减少、风电、新能源等终端订单需求有所增加以及月初月末稀土长协交单采购的支撑，此外，大企业在市场上的收货以及缅甸日前启动的封关使得稀土价格8月出现了整体的上扬。预计稀土价格有望在9月维持偏强走势。
　　投资建议：截至8月31日，有色板块PE为16.40倍，贵金属板块PE为25.30倍，工业金属板块PE为18.19倍，稀有金属板块PE为12.53倍。受到国际局势复杂多变、欧美经济滞胀预期增强、地缘政治冲突等因素影响，大宗商品价格波动加剧，维持有色金属行业“同步大市”评级，建议关注铝、稀土和黄金板块。
　　

研究报告全文：有色金属分析师李泽森登记编码S0730523080001美国经济数据弱于预期金属价格先跌后lizs1ccnewcom021-50586702升有色金属行业月报证券研究报告-行业月报同步大市维持有色金属相对沪深300指数表现发布日期2023年09月06日投资要点有色金属沪深300428月有色板块下跌751在30个行业中排名第22表现较弱-1子行业中黄金-082铜-329铝-555其他稀-4-7有金属-865钨-887铅锌-896稀土及磁性材-10-13料-902锂-1582镍钴锡锑-1802-15202209202301202305202309基本金属LME铅SHFE铝SHFE铅SHFE锌价格上涨由资料来源Wind中原证券于8月公布的美联储会议纪要偏鹰金属价格普遍承压随后公布相关报告的美国8月小非农及经济数据弱于预期导致美联储暂缓加息预期增有色金属行业深度分析稀缺战略资源致强金属价格普遍有所回升8月国内铝库存继续下降随着国内知力行继往开来2023-08-24利好政策的持续推出地产汽车等行业有望继续回暖建议继续有色金属行业月报国内利好政策频出金关注铝板块的投资机会属价格震荡上行2023-08-02贵金属COMEX黄金白银价格下跌SHFE黄金白银价格上有色金属行业月报鲍威尔表态偏鹰金属涨由于8月公布的美联储会议纪要偏鹰贵金属价格一度承压价格普遍承压2023-07-03随后公布的美国8月小非农及经济数据弱于预期导致美联储暂缓加息预期增强黄金价格有所回升受到国际局势复杂多变全球央联系人马嵚琦行持续购金地缘政治冲突欧美经济滞胀预期增强美债违约预电话021-50586973期等因素影响贵金属配置价值凸显建议继续关注黄金板块的投地址上海浦东新区世纪大道1788号16楼资机会邮编200122锂7月新能源车产销同比保持较快增长截至8月末电池级碳酸锂价格达2080万元吨月度跌幅达2505根据安泰科数据造成8月国内碳酸锂呈现持续快速下跌地主要因素为供应充足需求低迷加之买涨不买跌的市场情绪价格快速逼近碳酸锂高生产成本预期在供应仍维持小幅增加需求预期逐步好转以及锂矿成本支撑的背景下9月份市场价格有望止跌企稳稀土稀土氧化物价格普遍上涨根据SMM数据8月稀土价格的上涨主要受稀土7月产量的减少风电新能源等终端订单需求有所增加以及月初月末稀土长协交单采购的支撑此外大企业在市场上的收货以及缅甸日前启动的封关使得稀土价格8月出现了整体11959的上扬预计稀土价格有望在9月维持偏强走势投资建议截至8月31日有色板块PE为1640倍贵金属板块PE为2530倍工业金属板块PE为1819倍稀有金属板块PE为1253倍受到国际局势复杂多变欧美经济滞胀预期增强地缘政治冲突等因素影响大宗商品价格波动加剧维持有色金属行业同步大市评级建议关注铝稀土和黄金板块本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共23页有色金属内容目录1有色板块行情回顾42金属价格及库存变动621基本金属LME铅SHFE铝SHFE铅SHFE锌价格上涨622贵金属COMEX黄金白银价格下跌SHFE黄金白银价格上涨723小金属钼精矿钼铁价格继续上涨钴锂及锂盐价格下跌724稀土氧化铽氧化镝氧化镨钕氧化钕氧化镨价格上涨73下游行业需求情况831地产房地产价格指数同比增速维持负增长832汽车汽车产销当月同比由增转负新能源汽车产销同比保持较快增长933家电空调家用电冰箱产量累计同比增速继续提升104宏观与行业资讯1141宏观1142行业与公司资讯12421行业资讯12422公司资讯135行业观点与投资建议166风险提示187附录金属价格走势图19图表目录图1A股各行业月度涨跌幅4图2有色子行业涨跌幅4图3有色板块公司涨幅前10名5图4有色板块公司涨幅居后10名5图570个大中城市新建商品住宅价格指数增速8图670个大中城市二手商品住宅价格指数增速8图7房地产开发投资完成额及增速8图8商品房销售面积和销售额同比增速8图9汽车产量及同比增速9图10汽车销量及同比增速9图11新能源汽车产量及同比增速9图12新能源汽车销量9图13空调产量及同比增速10图14家用电冰箱产量及同比增速10图15冷柜产量及同比增速10图16彩电产量及同比增速10图17有色板块与大盘PE倍对比17图18有色及子板块PE倍对比17图19LME铜价及库存走势19图20SHFE铜价及库存走势19图21LME铝价及库存走势19图22SHFE铝价及库存走势19图23LME铅价及库存走势19图24SHFE铅价及库存走势19本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共23页有色金属图25LME锌价及库存走势20图26SHFE锌价及库存走势20图27LME镍价及库存走势20图28SHFE镍价及库存走势20图29LME锡价及库存走势20图30SHFE锡价及库存走势20图31COMEX黄金价格与美元指数走势21图32钴价走势元吨21图33钨精矿价格走势万元吨21图34仲钨酸铵价格走势元吨21图35钼精矿价格走势元吨22图36钼铁价格走势元吨度22图37氧化镨价格走势元吨22图38氧化镝价格走势元公斤22表1LME和SHFE基本金属价格及涨跌幅6表2LME基本金属全球库存6表3SHFE基本金属总库存6表4黄金白银及美元指数收盘价及涨跌幅7表5小金属价格及涨跌幅7表6稀土价格及涨跌幅7表7本月有色行业公司重要资讯13本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共23页有色金属1有色板块行情回顾8月沪深300下跌621有色板块下跌751在30个行业中排名第22表现较弱有色子行业中黄金-082铜-329铝-555其他稀有金属-865钨-887铅锌-896稀土及磁性材料-902锂-1582镍钴锡锑-1802有色板块个股方面12家上涨1家平99家下跌图1A股各行业月度涨跌幅0-2-096-193-281-4-317-321-355-363-376-407-6-476-527-543-558-561-563-636-648-651-659-669-696-8-751-778-781-789-814-833-850-10-1009-12-1136中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信中信电子传媒煤炭通信家电医药机械银行钢铁建材汽车综合建筑计算机房地产国防军工纺织服装轻工制造食品饮料综合金融基础化工有色金属交通运输农林牧渔商贸零售石油石化中信非银行金融消费者服务电力及公用事业电力设备及新能源资料来源Wind中原证券图2有色子行业涨跌幅0-2-082-4-329-6-8-555-10-865-887-896-902-12-14-16-18-1582-20-1802中信中信中信中信中信中信中信中信铜铝钨锂铅锌黄金中信镍钴锡锑其他稀有金属稀土及磁性材料资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共23页有色金属图3有色板块公司涨幅前10名20184818161411601210569931075485836451399430222320ST盛银金山华中西豫赤达泰诚东峰金部光峰园资黄信黄铝黄矿金黄城源金金业金业铅金资料来源Wind中原证券图4有色板块公司涨幅居后10名宏锡立融盛中西西华赣达业中捷新矿藏藏友锋股股集股锂资矿珠钴锂份份团份能源业峰业业0-5-10-15-1556-1587-1605-1620-1697-1772-20-1914-2044-2072-2076-25资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共23页有色金属2金属价格及库存变动21基本金属LME铅SHFE铝SHFE铅SHFE锌价格上涨8月LME期货市场基本金属价格涨跌幅度铅344铝-355铜-447锌-511镍-872锡-1212SHFE期货市场基本金属价格涨跌幅度铝338铅213锌075铜-004镍-420锡-750表1LME和SHFE基本金属价格及涨跌幅名称报价单位收盘价月涨跌幅年初以来涨跌幅LME铜美元吨843700-447078SHFE铜人民币元吨6943000-004501LME铝美元吨220150-355-742SHFE铝人民币元吨1898000338158LME铅美元吨222300344-305SHFE铅人民币元吨1631000213239LME锌美元吨243400-511-1812SHFE锌人民币元吨2096000075-1158LME镍美元吨2035000-872-3228SHFE镍人民币元吨16484000-420-2807LME锡美元吨2516500-1212144SHFE锡人民币元吨21642000-750353资料来源LMESHFE中原证券8月LME期货市场基本金属库存增减幅度锌5448铜5055锡2076铅166铝165镍-091表2LME基本金属全球库存LME铜LME铝LME铅LME锌LME镍LME锡月末库存量吨10290051575055100153975371946370月度变动幅度50551651665448-0912076年初以来变动幅度162115321190940525-328411269资料来源LME中原证券8月SHFE期货市场基本金属库存增减幅度镍2203铅2165锡-1418铝-3413铜-4282锌-5474表3SHFE基本金属总库存SHFE铜SHFE铝SHFE铅SHFE锌SHFE镍SHFE锡月末库存量吨72852619546358834121447803月度变动幅度-4282-34132165-54742203-1418年初以来变动幅度-7601-3559525229111930336379资料来源SHFE中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共23页有色金属22贵金属COMEX黄金白银价格下跌SHFE黄金白银价格上涨8月COMEX黄金下跌163SHFE黄金价格上涨136COMEX白银下跌152SHFE白银价格上涨274美元指数上涨172表4黄金白银及美元指数收盘价及涨跌幅名称报价单位收盘价月涨跌幅年初以来涨跌幅COMEX黄金连续美元金衡盎司193840-163652沪金连三人民币元克463621361302COMEX白银连续美元金衡盎司2448-152257沪银连三人民币元千克5927002741043美元指数10363172013资料来源COMEX上海期货交易所中原证券23小金属钼精矿钼铁价格继续上涨钴锂及锂盐价格下跌8月主要小金属价格涨跌幅度钼精矿872钼铁763仲钨酸铵254钨精矿252伦敦钴锭000锂-405钴-420海绵钛-476碳酸锂-2505表5小金属价格及涨跌幅钨精矿仲钨酸铵钼精矿钼铁伦敦钴锭钴998碳酸锂995锂99海绵钛单位元吨元吨元吨元吨美元磅元吨元吨万元吨元千克月末价格12200018150043652820002324920020800016650月度涨跌幅252254872763000-1302-2505-405-476年初以来涨跌幅609431199-441000-2294-5938-4363-3750资料来源Wind中原证券24稀土氧化铽氧化镝氧化镨钕氧化钕氧化镨价格上涨8月主要稀土品种价格涨跌幅氧化铽1039氧化镝721氧化镨钕699氧化钕638氧化镨620氧化镧000氧化铈000氧化钇铕000表6稀土价格及涨跌幅氧化镧氧化铈氧化镨氧化钕氧化铽氧化镝氧化镨钕氧化钇铕单位元吨元吨元吨元吨元公斤元公斤元吨元吨月末价格400040004970005000007970245549000042000月度涨跌幅0000006206381039721699000年初以来涨跌幅-3333-4286-2745-3421-4274-061-3020000资料来源中国稀土行业协会中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共23页有色金属3下游行业需求情况31地产房地产价格指数同比增速维持负增长房地产价格指数增速继续放缓2023年7月70个大中城市新建商品住宅价格指数同比下跌06环比下降02二手住宅价格指数同比下跌31环比下降05根据国家统计局的数据17月份全国房地产开发投资67717亿元同比下降85其中住宅投资51485亿元下降7617月份房地产开发企业房屋施工面积799682万平方米同比下降68其中住宅施工面积563026万平方米下降71房屋新开工面积56969万平方米下降245其中住宅新开工面积41546万平方米下降250房屋竣工面积38405万平方米增长205其中住宅竣工面积27954万平方米增长20817月份商品房销售面积66563万平方米同比下降65其中住宅销售面积下降43商品房销售额70450亿元下降15其中住宅销售额增长077月末商品房待售面积64564万平方米同比增长179其中住宅待售面积增长195图570个大中城市新建商品住宅价格指数增速图670个大中城市二手商品住宅价格指数增速21521022810116415120000-1-1-2-5-1-1-4-2-10-2-62020-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072022-072014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012023-012023-0770个大中城市新建商品住宅价格指数环比70个大中城市二手住宅价格指数环比70个大中城市新建商品住宅价格指数当月同比70个大中城市二手住宅价格指数当月同比资料来源国家统计局中原证券资料来源国家统计局中原证券图7房地产开发投资完成额及增速图8商品房销售面积和销售额同比增速1600005015014000040120000301001000002080000501060000400000020000-100-20-502014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-07房地产开发投资完成额累计值亿元商品房销售面积商品房销售额房地产开发投资完成额累计同比房屋施工面积房屋竣工面积资料来源国家统计局中原证券资料来源国家统计局中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第8页共23页有色金属32汽车汽车产销当月同比由增转负新能源汽车产销同比保持较快增长7月汽车产销当月同比由增转负新能源汽车产销同比保持较快增长根据汽车工业协会的数据7月我国汽车产销量分别达到2401万辆和2387万辆环比分别下降62和9同比分别下降22和141-7月汽车产销量累计完成1565万辆和15626万辆同比分别增长74和79累计增速较1-6月有所回落7月新能源汽车延续良好发展态势市场占有率进一步提升当月产销量分别达到805万辆和78万辆产量环比增长28销量环比下降32同比分别增长306和316市场占有率达到327图9汽车产量及同比增速图10汽车销量及同比增速35001003500100300080300080250060250060404020002000202015001500001000-201000-20500-40500-400-600-602022-052016-072017-022017-092018-042018-112019-062020-012020-082021-032021-102022-122023-072016-072017-022017-092018-042018-112019-062020-012020-082021-032021-102022-052022-122023-07汽车产量万辆同比增速汽车销量万辆同比增速资料来源中国汽车工业协会中原证券资料来源中国汽车工业协会中原证券图11新能源汽车产量及同比增速图12新能源汽车销量800500700000700600000400600500000300400000500300000400200200000300100100000200001000-1002022-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-072023-012023-07销量纯电动辆2017-022017-092018-042018-112019-062020-012020-082021-032021-102022-052022-122023-072016-07销量插电式混动辆新能源汽车产量万辆同比增速销量燃料电池辆资料来源中国汽车工业协会中原证券资料来源中国汽车工业协会中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第9页共23页有色金属33家电空调家用电冰箱产量累计同比增速继续提升7月空调家用电冰箱产量累计同比增速继续提升冷柜产量累计同比增速由负转正彩电产量累计同比增速小幅下降根据国家统计局数据截至2023年7月我国空调累计产量1634800万台同比上升1790家用电冰箱累计产量558820万台同比上升1380冷柜累计产量144090万台同比上升520彩电累计产量1091540万台同比上升390图13空调产量及同比增速图14家用电冰箱产量及同比增速25000120100001001009000802000080008060607000150006000404050002020100004000003000-205000-202000-401000-400-600-602018-042023-072021-032016-072017-022017-092018-112019-062020-012020-082021-032021-102022-052022-122016-072017-022017-092018-042018-112019-062020-012020-082021-102022-052022-122023-07空调产量万台同比增速家用电冰箱产量万台同比增速资料来源国家统计局中原证券资料来源国家统计局中原证券图15冷柜产量及同比增速图16彩电产量及同比增速350016025000120140300010012020000802500100608015000200040602015004010000010002005000-20500-20-400-400-602022-052022-052016-072017-022017-092018-042018-112019-062020-012020-082021-032021-102022-122023-072016-072017-022017-092018-042018-112019-062020-012020-082021-032021-102022-122023-07冷柜产量万台同比增速彩电产量万台同比增速资料来源国家统计局中原证券资料来源国家统计局中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第10页共23页有色金属4宏观与行业资讯41宏观习近平向金砖国家工商论坛闭幕式发表致辞当地时间8月22日下午国家主席习近平向约翰内斯堡金砖国家工商论坛闭幕式发表题为深化团结合作应对风险挑战共建更加美好的世界的致辞习近平指出当前世界之变时代之变历史之变正以前所未有的方式展开人类社会走到了关键当口是坚持合作与融合还是走向分裂与对抗是携手维护和平稳定还是滑向新冷战的深渊是在开放包容中走向繁荣还是在霸道霸凌中陷入萧条是在交流与互鉴中增进互信还是让傲慢与偏见蒙蔽良知历史的钟摆朝向何方取决于我们的抉择习近平强调当今世界是一荣俱荣一损俱损的命运共同体各国人民企盼的不是新冷战不是小圈子而是一个持久和平普遍安全的世界一个共同繁荣开放包容清洁美丽的世界这是历史前进的逻辑时代发展的潮流各国要秉持正确的世界观历史观大局观把构建人类命运共同体的理念转化为行动愿景转化为现实我们要促进共同发展繁荣新兴市场国家和发展中国家经历千辛万苦获得了民族独立所做的一切就是要让人民过上幸福生活每个国家都有发展的权利各国人民都有追求幸福生活的自由中方愿同各国一道加快推进全球发展倡议合作应对共同挑战增进各国人民福祉我们要努力实现普遍安全只有坚持共同综合合作可持续的新安全观才能走出一条普遍安全之路中方愿同各方一道推动全球安全倡议落地生根坚持对话而不对抗结伴而不结盟共赢而非零和携手打造安全共同体我们要坚持文明交流互鉴多姿多彩是人类文明的本色蓄意鼓噪所谓民主和威权自由和专制的二元对立只能造成世界割裂文明冲突中方欢迎各国积极参与全球文明倡议合作弘扬全人类共同价值促进不同文明百家争鸣百花齐放赓续人类文明的薪火习近平强调以金砖国家为代表的新兴市场国家和发展中国家群体性崛起正在从根本上改变世界版图无论有多少阻力金砖国家这支积极稳定向善的力量都将蓬勃发展我们将不断深化金砖战略伙伴关系拓展金砖模式积极推进扩员进程深化同其他新兴市场国家和发展中国家团结合作推进世界多极化和国际关系民主化推动国际秩序朝着更加公正合理的方向发展20多个国家正在叩响金砖的大门中方真诚欢迎大家加入金砖合作机制习近平强调中国坚定奉行独立自主的和平外交政策致力于推动构建人类命运共同体作为发展中国家全球南方的一员中国始终同其他发展中国家同呼吸共命运坚定维护发展中国家共同利益推动增加新兴市场国家和发展中国家在全球事务中的代表性和发言权中国没有称王称霸的基因没有大国博弈的冲动坚定站在历史正确一边坚定奉行大道之本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第11页共23页有色金属行天下为公习近平指出当前中国人民正在中国共产党带领下以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴中国具有社会主义市场经济的体制优势超大规模市场的需求优势产业体系配套完整的供给优势大量高素质劳动者和企业家的人才优势中国经济韧性强潜力大活力足长期向好的基本面不会改变中国将始终是世界发展的重要机遇将坚定推进高水平开放打造市场化法治化国际化的一流营商环境构建面向全球的高标准自由贸易区网络随着中国14亿多人口整体迈进现代化中国必将对世界经济作出更大贡献为各国工商界提供更大空间新华社2023年8月中国采购经理指数运行情况一中国制造业采购经理指数运行情况8月份制造业采购经理指数PMI为497比上月上升04个百分点制造业景气水平进一步改善从企业规模看大中小型企业PMI分别为508496和477比上月上升0506和03个百分点从分类指数看在构成制造业PMI的5个分类指数中生产指数新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点原材料库存指数从业人员指数低于临界点生产指数为519比上月上升17个百分点表明制造业生产扩张力度有所增强新订单指数为502比上月上升07个百分点表明制造业市场需求有所改善原材料库存指数为484比上月上升02个百分点表明制造业主要原材料库存量降幅继续收窄从业人员指数为480比上月略降01个百分点表明制造业企业用工景气度基本稳定供应商配送时间指数为516比上月上升11个百分点表明制造业原材料供应商交货时间加快二中国综合PMI产出指数运行情况8月份综合PMI产出指数为513比上月上升02个百分点继续保持在扩张区间表明我国企业生产经营活动总体稳定扩张国家统计局42行业与公司资讯421行业资讯十部门印发绿色低碳先进技术示范工程实施方案为加快绿色低碳先进适用技术示范应用在落实碳达峰碳中和目标任务过程中锻造新的产业竞争优势近日国家发展改革委等十部门发布关于印发绿色低碳先进技术示范工程实施方案的通知2023年首批示范项目申报工作同步启动按照优中选优宁缺毋滥的原则各地区报送数量不超过10个本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第12页共23页有色金属方案指出到2025年通过实施绿色低碳先进技术示范工程一批示范项目落地实施一批先进适用绿色低碳技术成果转化应用若干有利于绿色低碳技术推广应用的支持政策商业模式和监管机制逐步完善为重点领域降碳探索有效路径方案强调到2030年通过绿色低碳先进技术示范工程带动引领先进适用绿色低碳技术研发示范推广模式基本成熟相关支持政策商业模式监管机制更加健全绿色低碳技术和产业国际竞争优势进一步加强为实现碳中和目标提供有力支撑中国有色金属报工信部等七部门印发有色金属行业稳增长工作方案工业和信息化部国家发展改革委财政部自然资源部商务部海关总署国家粮食和储备局等七部门近日联合印发有色金属行业稳增长工作方案提出20232024年有色金属行业稳增长的主要目标是铜铝等主要产品产量保持平稳增长十种有色金属产量年均增长5左右铜锂等国内资源开发取得积极进展有色金属深加工产品供给质量进一步提升供需基本实现动态平衡营业收入保持增长固定资产投资持续增长贸易结构持续优化绿色化智能化改造升级加快铜铅等冶炼品单位能耗年均下降2以上力争2023年有色金属工业增加值同比增长55左右2024年增长55以上中国有色金属报422公司资讯表7本月有色行业公司重要资讯行业分类公司名称资讯分类资讯内容8月20日晚间公告近日公司投资设立子公司中钨株洲先进硬质材料中钨高新科技发展有限公司简称科创中心并举行了挂牌仪式科创中心将以进小金属重大事项000657军新领域开发新技术实现高回报为原则重点开发半导体行业专用加工工具新型硬质材料等进一步提升公司产品的科技附加值8月15日在互动平台表示公司目前正在全力以赴推进新丰左坑稀土建设的相关手续如有相关进展情况公司将及时公告另外今年稀土价格持续下广晟有色跌是多种因素构成的其中上游供给加大以及今年以来国内外经济增长放缓稀有金属重大事项600259下游需求弱复苏是主要原因这是多数行业普遍面临的困境理论上讲减少开采从而减少上游供给可以调整供需结构公司上半年按进度进行稀土矿生产开采指标尚未用完8月13日公告公司拟以自有资金设立全资子公司广东翔鹭新材料有限公司翔鹭钨业稀有金属重大事项注册资本为人民币1亿元该子公司投产后将使得公司技术研发向新基材端延002842伸8月11日收深交所关注函公司拟以总合同价款1424亿元收购蒙金矿业70股权合同价款包括股权转让款1339亿元向蒙金矿业提供借款085亿元赣锋锂业对此深交所要求说明2021年9月公司实控人李良彬以1344亿元收购蒙金小金属重大事项002460矿业70股权后加不斯铌钽矿的开发建设情况蒙金矿业70股权是否已满足注入条件此次收购是否符合李良彬前期作出的承诺等问题说明蒙金矿业最近三年增减资及股权转让的原因交易价格作价依据及合理性8月7日公告备战矿业为公司合营企业由公司与冀武球团分别持股50宝地矿业根据公司收到冀武球团及紫金矿业的通知冀武球团拟向紫金矿业转让其持有基本金属重大事项601121的备战矿业50股权公司拟同等条件下受让上述冀武球团所持1股权并放弃剩余49股权的优先购买权本次交易后公司合计将持有备战矿业5100本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第13页共23页有色金属股权从而取得其控股权并纳入合并报表范围本次交易预计构成重大资产重组且本次重组不构成重组上市本次交易完成后公司的铁矿资源储量将得到提升有利于增强上市公司的主营业务持续发展能力此外公司的铁矿石采选规模及铁精粉销售规模将得到提高有利于扩大在主营业务领域的综合竞争力与行业影响力8月2日晚间发布异动公告澄清超导概念2010年至2013年公司参与了中国科学院电工研究所承担的大电流高温超导直流电缆的关键技术研究与工中孚实业基本金属重大事项程示范项目公司仅为该项目的协作单位提供试验场地和配套设备的支持6005952013年以来公司未开展与上述项目相关的后续及其他研发工作该项目的主要成果及应用与公司主营业务无关8月1日公告与中航重机签署关于山东宏山航空锻造有限责任公司80南山铝业基本金属重大事项股权的转让协议之补充协议确定标的公司80股权最终的转让价格为6002191318亿元中国稀土8月30日发布半年报上半年实现营业收入约2127亿元同比下降336稀有金属业绩快报000831净利润约453052万元同比下降8513基本每股收益约005元8月30日晚间披露半年度报告公司2023年半年度实现营业收入为24823亿元同比增长7364归母净利润6452亿元同比下滑3752基本每股收益393元主要原因系1公司锂化工产品销售价格下降导致锂化天齐锂业工产品毛利下降2锂精矿售价上涨导致公司控股子公司文菲尔德净利润增小金属业绩快报002466加少数股东损益增加3上年同期公司参股公司SES在纽约证券交易所上市公司因被动稀释所持SES股权导致失去对SES的重大影响产生由长期股权投资变为其他权益工具投资的投资收益本报告期内无此事项同比投资收益减少约12亿元8月29日晚间披露半年度报告上半年公司实现营业收入283亿元同比西藏矿业减少7679归母净利润252965万元同比减少9468基本每股收益小金属业绩快报0007620049元拟每10股派发现金红利48063元含税报告期内公司主要产品锂盐产品销量价格较上年同期大幅下降8月29日晚间发布半年报上半年实现营业收入约27425亿元同比下降业绩快报805净利润约880亿元同比增长5826基本每股收益015元2023年上半年公司矿产金产量1957吨8月22日晚间公告拟公开发行不超过100亿元公司债券用于偿还有息负债补充流动资金项目建设及运营股权投资等用途此外公司全资子公山东黄金贵金属司蓬莱矿业拟以现金方式收购山东黄金金创集团有限公司所持烟台市蓬莱区600547大柳行金矿燕山矿区相关资产及负债的资产包包括燕山矿区采矿权磁山探重大事项矿权土屋探矿权等3宗矿业权及相关资产负债及人员合计转让价款422亿元蓬莱矿业完成此次收购后将就燕山矿区采矿权土屋探矿权磁山探矿权与蓬莱矿业现有矿权进行整合办理新采矿证及其他相关权证后统一进行开采规划8月28日晚间披露半年度报告公司2023年半年度实现营业收入为6656亿元同比增长376归母净利润1904亿元同比下滑1589基本每永兴材料小金属业绩快报股收益355元拟每10股派发现金红利10元含税公司拟以3亿元至5002756亿元回购股份用于实施股权激励及或员工持股计划回购价格不超过80元股8月27日晚间公告上半年公司实现营业收入4168亿元同比增长17华峰铝业小金属业绩快报净利润413亿元同比增长3403基本每股收益041元华峰铝业主要601702产品为铝板带箔主要分为铝热传输材料电池料和冲压件制品报告期公司本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第14页共23页有色金属抓住中国新能源汽车产业蓬勃发展的契机收入不断增长利润再创同期新高8月25日晚间发布半年报上半年实现营业收入约150334亿元同比增长紫金矿业基本金属业绩快报135归属于上市公司股东的净利润约10302亿元同比下降1683基601899本每股收益约039元公司拟每10股派发现金红利05元含税8月22日发布半年报上半年实现营业收入约134063亿元同比下降中国铝业基本金属业绩快报1566净利润约3417亿元同比下降2332基本每股收益约020元601600报告期内原铝氧化铝市场价格同比下降云南铜业8月22日晚间披露半年报公司上半年实现营业收入70794亿元同比增长基本金属业绩快报000878992净利润101亿元同比增长4521基本每股收益050元8月21日晚间披露半年报公司上半年实现营业收入19109亿元同比下降神火股份业绩快报基本金属1172净利润2739亿元同比下降3959基本每股收益122元000933增减持8月7日晚间公告持股852的股东普天工贸拟减持不超133公司股份8月18日披露半年报上半年实现营业收入551亿元同比增长1252业绩快报金钼股份净利润1493亿元同比增长12449基本每股收益046元小金属6019588月8日晚间公告控股股东金钼集团计划通过集中竞价方式减持其所持有的增减持不超过公司总股本103的股份北方稀土8月18日披露半年报上半年公司实现营业收入16483亿元同比下降稀有金属业绩快报6001111811净利润1056亿元同比下降6624基本每股收益029元8月18日晚间披露半年报上半年公司实现营业收入3372亿元同比增长1068净利润312亿元同比下降2408基本每股收益019元公司赤峰黄金贵金属业绩快报同时公告综合考虑国内外市场变化通过对公司财务及经营情况资金需求600988以及长期战略规划进行全面审视公司与相关中介机构经过审慎的分析和沟通后决定终止境外发行全球存托凭证GDR发行上市8月15日晚间披露半年度报告公司2023年半年度实现营业收入为10246横店东磁稀有金属业绩快报亿元同比增长935归母净利润1212亿元同比增长5203基本每002056股收益075元资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第15页共23页有色金属5行业观点与投资建议8月有色板块下跌751在30个行业中排名第22表现较弱子行业中黄金-082铜-329铝-555其他稀有金属-865钨-887铅锌-896稀土及磁性材料-902锂-1582镍钴锡锑-1802基本金属LME铅SHFE铝SHFE铅SHFE锌价格上涨由于8月公布的美联储会议纪要偏鹰金属价格普遍承压随后公布的美国8月小非农及经济数据弱于预期导致美联储暂缓加息预期增强金属价格普遍有所回升8月国内铝库存继续下降随着国内利好政策的持续推出地产汽车等行业有望继续回暖建议继续关注铝板块的投资机会贵金属COMEX黄金白银价格下跌SHFE黄金白银价格上涨由于8月公布的美联储会议纪要偏鹰贵金属价格一度承压随后公布的美国8月小非农及经济数据弱于预期导致美联储暂缓加息预期增强黄金价格有所回升受到国际局势复杂多变全球央行持续购金地缘政治冲突欧美经济滞胀预期增强美债违约预期等因素影响贵金属配置价值凸显建议继续关注黄金板块的投资机会锂7月新能源车产销同比保持较快增长截至8月末电池级碳酸锂价格达2080万元吨月度跌幅达2505根据安泰科数据造成8月国内碳酸锂呈现持续快速下跌地主要因素为供应充足需求低迷加之买涨不买跌的市场情绪价格快速逼近碳酸锂高生产成本预期在供应仍维持小幅增加需求预期逐步好转以及锂矿成本支撑的背景下9月份市场价格有望止跌企稳稀土稀土氧化物价格普遍上涨根据SMM数据8月稀土价格的上涨主要受稀土7月产量的减少风电新能源等终端订单需求有所增加以及月初月末稀土长协交单采购的支撑此外大企业在市场上的收货以及缅甸日前启动的封关使得稀土价格8月出现了整体的上扬预计稀土价格有望在9月维持偏强走势投资建议截至8月31日有色板块PE为1640倍贵金属板块PE为2530倍工业金属板块PE为1819倍稀有金属板块PE为1253倍受到国际局势复杂多变欧美经济滞胀预期增强地缘政治冲突等因素影响大宗商品价格波动加剧维持有色金属行业同步大市评级建议关注铝稀土和黄金板块本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第16页共23页有色金属图17有色板块与大盘PE倍对比10090807060504030201002014-02-102016-06-012022-02-152012-04-112012-07-122012-10-162013-01-162013-04-242013-07-302013-11-052014-05-132014-08-112014-11-142015-02-132015-05-222015-08-202015-11-262016-03-022016-08-312016-12-072017-03-142017-06-162017-09-132017-12-182018-03-232018-06-272018-09-252018-12-282019-04-082019-07-102019-10-152020-01-132020-04-202020-07-232020-10-282021-01-262021-05-062021-08-042021-11-102022-05-202022-08-182022-11-232023-02-282023-06-012023-08-31CS有色金属沪深300深证成指上证A股CS有色PE中位数资料来源Wind中原证券图18有色及子板块PE倍对比250200150100500CS有色金属CS贵金属CS工业金属CS稀有金属CS有色PE中位数资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第17页共23页有色金属6风险提示1宏观经济加速下行2地缘政治冲突加剧3供给超预期本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第18页共23页有色金属7附录金属价格走势图图19LME铜价及库存走势图20SHFE铜价及库存走势4500001200030000090000400000800001000025000035000070000300000800020000060000250000500006000150000200000400001500004000100000300001000002000020005000050000100000000总库存LME铜吨库存期货阴极铜吨期货收盘价场内盘LME3个月铜美元吨期货收盘价活跃合约阴极铜元吨资料来源LME中原证券资料来源SHFE中原证券图21LME铝价及库存走势图22SHFE铝价及库存走势2500000450010000003000040002500020000003500800000300020000150000025006000001500010000002000400000150010000100050000020000050005000000总库存LME铝吨库存期货铝吨期货收盘价场内盘LME3个月铝美元吨期货收盘价活跃合约铝元吨资料来源LME中原证券资料来源SHFE中原证券图23LME铅价及库存走势图24SHFE铅价及库存走势2500003000250000250002000002500200000200002000150000150000150001500100000100000100001000500005005000050000000总库存LME铅吨库存期货铅吨期货收盘价场内盘LME3个月铅美元吨期货收盘价活跃合约铅元吨资料来源LME中原证券资料来源SHFE中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第19页共23页有色金属图25LME锌价及库存走势图26SHFE锌价及库存走势500000500014000035000450000450012000030000400000400035000035001000002500030000030008000020000250000250020000020006000015000150000150040000100001000001000200005000500005000000总库存LME锌吨库存期货锌吨期货收盘价场内盘LME3个月锌美元吨期货收盘价活跃合约锌元吨资料来源LME中原证券资料来源SHFE中原证券图27LME镍价及库存走势图28SHFE镍价及库存走势4500006000012000030000040000050000100000250000350000300000400008000020000025000030000600001500002000001500002000040000100000100000100002000050000500000000总库存LME镍吨库存期货镍吨期货收盘价场内盘LME3个月镍美元吨期货收盘价活跃合约镍元吨资料来源LME中原证券资料来源SHFE中原证券图29LME锡价及库存走势图30SHFE锡价及库存走势8000600001000045000070009000400000500008000600035000040000700030000050006000250000400030000500020000030004000200003000150000200020001000001000010001000500000000总库存LME锡吨库存期货锡吨期货收盘价场内盘LME3个月锡美元吨期货收盘价活跃合约锡元吨资料来源LME中原证券资料来源SHFE中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第20页共23页