根据公司2023年中报，上半年公司实现收入16.95亿元，同增11.87%，归母净利润3.21亿元，同增25.70%，扣非归母净利润2.67亿元，同增24.93%，整体报表干净简洁，收入稳定/利润率提升，业绩超预期。
　　收入稳定，利润高增。2023Q2实现收入9.12亿元，同增12.61%、环比增16.47%，订单增量逐渐兑现，收入保持稳定增速，2023Q2净利润1.86元，同增27.87%，净润率同比提升3pct，驱动业绩增速快于收入。
　　产品结构及区域变化，利润率创新高。上半年毛利率28.84%，同增3.28pct，今年上半年利润率创新高，主要原因是海外占比提升、产品结构变化、原材料成本影响等。
　　强化海外布局，贡献较多增量。今年集团强化海外布局，海外市场重点增加独立性功能的建设，进一步加快全球市场营销布局，并完成了泰
　　国、新加坡子公司的设立,2022年公司海外占比11%，预计今年海外占比持续提升。
　　产能加快布局，核心零部件持续开发应用。产能布局方面，公司新设的新能源事业部逐月持续提升生产能力，同时，公司持续进行功能部件的开发和验证，高速高精度摆头等产品批量应用，电主轴性能持续优化，核心部件的应用积累为后续产品技术升级打下扎实的基础。
　　盈利预测与投资建议：我们预计公司23-25年归母净利润为6.63/ 8.32/10.04亿元，考虑到公司的龙头地位，以及持续的业绩高增长，我们给予公司23年归母净利润30倍PE估值，对应每股合理价值38.11元，维持“买入”评级。
　　风险提示：宏观经济波动的风险，原材料价格波动的风险，行业竞争风险。