行情回顾与后市展望
　　9月5日，螺纹钢、热卷期货主力合约2401先涨后跌，整体上有所回落；不锈钢期货主力合约2310明显下滑后跌幅收窄，盘中一度回吐前4个交易日大部分涨幅，但随后收复约一半跌幅。
　　1.1现货市场动态与技术面走势：
　　9月5日，部分螺纹钢现货市场价格涨多跌少，部分热卷现货市场价格有所回落。杭州、长春、石家庄、昆明市场的螺纹钢价格上涨10-20元/吨，济南、南昌市场的螺纹钢价格下跌10-20元/吨。福州、长沙、武汉、杭州、南京、无锡、济南、乐从、天津、上海、长春市场的热卷价格下跌10-30元/吨，西安市场的热卷价格逆市上涨10元/吨。螺纹钢2401合约日线KDJ指标走势继续分化，J值继续回落，K值调头回落，D值继续上升；热卷2401合约日线KDJ指标走势分化，J值调头回落，K值、D值继续上升。螺纹钢2401合约日线MACD红柱继续放大；热卷2401合约日线MACD指标前一日金叉后红柱放大。
　　1.2后市展望：
　　目前房地产政策优化主要围绕销售端来稳定需求，从销售端到投资端，再到施工端，还有较长的链条需要打通，期望通过销售端的政策，在短期内快速稳定施工端的用钢需求，并不符合实际。
　　短期（9月上中旬）房地产政策优化节奏快于市场预期，会通过稳定远期需求给钢材市场一定的改善，这种改善还需房地产销售端和投资端的改善来验证。若钢材期货市场预期适度超前反映，则是理性预期带来的价格调整；若钢材期货市场预期明显超过与未来房地产和制造业改善相匹配的空间，则不排除在9月下旬或10月份之后，钢材价格再度面临与今年3月中旬对疫情防控政策放松之后的经济恢复不及预期相似的情形。
　　在经营或投资策略上，短期（9月上中旬）相关企业或投资机构可尝试逢回调买入保值或投资；但在9月下旬或10月份之后，需判断钢材期货市场预期是否明显超过与未来房地产和制造业改善相匹配的空间，若是则需谨慎离场或转为卖出保值或投资。
　　 

研究报告全文：报告类型日期钢材日评2023年9月6日黑色金属研究团队研究员肖维021-60635725xiaoweiccbccbfuturescom期货从业资格号F3011551投资咨询证书号Z0011422研究员翟贺攀021-60635736zhaihepanccbccbfuturescom期货从业资格号F3033782投资咨询证书号Z0014484研究员吴凯航021-60635735wukaihangccbccbfuturescom期货从业资格号F03086042请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与后市展望表19月5日钢材期货主力合约价格成交及持仓情况单位元吨手亿元合约前收持仓量资金流开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量代码盘价变化入流出RB240138133811383937863799-0581017159145745087391219HC240139173922394638893906-06956280178825144747117SS23101586515885159401563015790-07212382462623-9188-053数据来源上期所网站建信期货研究发展部9月5日螺纹钢热卷期货主力合约2401先涨后跌整体上有所回落不锈钢期货主力合约2310明显下滑后跌幅收窄盘中一度回吐前4个交易日大部分涨幅但随后收复约一半跌幅表29月5日黑色系期货持仓情况单位手前20多头前20空头前20多头前20空头多空合约偏离度持仓持仓持仓变化持仓变化对比RB24018356149053803460846500-11892-137HC240147597555828428597268241773034SS23103944148465-5184-87383554809J24012611927272137-157294110JM24011148391245052249222920002I2401429471397043942571252300056数据来源上期所大商所网站建信期货研究发展部11现货市场动态与技术面走势9月5日部分螺纹钢现货市场价格涨多跌少部分热卷现货市场价格有所回落杭州长春石家庄昆明市场的螺纹钢价格上涨10-20元吨济南南昌市场的螺纹钢价格下跌10-20元吨福州长沙武汉杭州南京无锡济南乐从天津上海长春市场的热卷价格下跌10-30元吨西安市场的热卷价格逆市上涨10元吨螺纹钢2401合约日线KDJ指标走势继续分化J值继续回落K值调头回落D值继续上升热卷2401合约日线KDJ指标走势分化J值调头回落K值D值继续上升螺纹钢2401合约日线MACD红柱继续放大热卷2401合约日线MACD指标前一日金叉后红柱放大请阅读正文后的声明-2-每日报告12后市展望目前房地产政策优化主要围绕销售端来稳定需求从销售端到投资端再到施工端还有较长的链条需要打通期望通过销售端的政策在短期内快速稳定施工端的用钢需求并不符合实际短期9月上中旬房地产政策优化节奏快于市场预期会通过稳定远期需求给钢材市场一定的改善这种改善还需房地产销售端和投资端的改善来验证若钢材期货市场预期适度超前反映则是理性预期带来的价格调整若钢材期货市场预期明显超过与未来房地产和制造业改善相匹配的空间则不排除在9月下旬或10月份之后钢材价格再度面临与今年3月中旬对疫情防控政策放松之后的经济恢复不及预期相似的情形在经营或投资策略上短期9月上中旬相关企业或投资机构可尝试逢回调买入保值或投资但在9月下旬或10月份之后需判断钢材期货市场预期是否明显超过与未来房地产和制造业改善相匹配的空间若是则需谨慎离场或转为卖出保值或投资二行业要闻据中钢协统计8月下旬21个城市5大品种钢材社会库存962万吨环比减少1万吨下降01库存小幅下降比7月下旬增加21万吨上升22比年初增加210万吨上升279比上年同期增加43万吨上升47近日鞍钢股份公告上半年实现营业收入约58825亿元同比下降1632净亏损1346亿元上年同期净利润1716亿元基本每股收益-0143元股下半年钢铁行业利润仍将处于较低水平叠加能耗环保管控等政策监管钢材产量或将有所回落预计下半年钢铁供需总体保持弱平衡状态在需求逐步恢复和平控政策支撑下钢材价格有望在上半年的基础上有所反弹但全球经济波动下行趋势没有改变和产业链波动影响整体行情发展或有反复河北省重点项目敬业集团260万吨1450冷轧项目罩退生产线第一卷产品于8月31日顺利下线项目施工秉承四个一流的理念从工厂设计设备制作安装调试四个方面精益求精全体工作人员不畏艰难科学规划为产品顺利下线奠定良好基础敬业集团1450mm冷轧罩退生产线设计年产量50万吨主要钢种包含CQDQDDQEDDQ等厚度规格范围02-25mm宽度范围780-1330mm产品广泛应用于建筑汽车家电五金制品等行业请阅读正文后的声明-3-每日报告9月1日河钢邯钢老区退城整合项目1780热轧线顺利轧制出第一卷钢卷标志着该工程主线热负荷试车圆满成功项目建设迈入正式投产准备冲刺阶段今年以来邯钢坚持以技术升级为主线充分发挥工艺技术领先产品品质一流服务精准高效等优势深耕高端汽车用钢领域18月份高端汽车用钢产销量达168万吨同比增长5其中合资品牌蓄势突破上汽大众途昂途观L帕萨特等车型实现批量供货上汽奥迪正在进行镀锌冷轧等牌号认证上汽通用五菱供货量不断攀升同比提升421供佛吉亚座椅滑轨用钢稳定上量主要用于宝马通用等品牌自主品牌持续拓展上汽乘用车南京郑州宁德三大基地和长城汽车保定徐水天津重庆张家港五大基地实现供货全覆盖新开发比亚迪常州抚州合肥济南4个乘用车基地供比亚迪电池包用超高强钢实现以钢代铝行业引领作用进一步凸显新能源品牌加力提速理想汽车通过现场审核和材料准入争取到新车型18个零件试模料完成赛力斯12个零件蔚来汽车10个零件认证8月28日新钢铁前系统召开贯彻落实新十五字方针研讨会确定了下半年降本目标铁前系统要不讲条件不讲客观在上半年基础上完成生铁成本再降22元吨目标为贯彻落实好新十五字方针提供来自铁前的强力支撑新钢集团党委常委副总经理李浩鸣出席会议公司治理部经营财务部技术中心制造管理部采购中心物流中心炼铁事业部等单位负责人参加研讨会以降10管理费用降100元工序制造成本为导向新钢集团对炼铁事业部高炉焦比燃料比作了明确要求围绕这一要求研讨会上铁前系统确定了生铁成本再降22元吨的目标这意味着在同一目标统一考核下采供配等单位必须要与炼铁事业部联动将铁水降本作为重中之重在确保高炉顺稳的情况下实现全员全过程全方位降本增效9月1日南钢股份600282SH发布了南京钢铁股份有限公司关于要约收购事项的进展公告表示南钢股份收到湖北新冶钢和南京钢铁集团发来的关于要约收购南京钢铁股份有限公司的函件根据相关协议新冶钢计划出资1358亿元对南钢集团进行增资持有南钢集团552482的股权并成为南钢集团控股股东南钢集团将通过购买南京钢联60的股权间接持有南钢股份5910的股份8月31日广西钢铁集团冷轧厂酸洗机组建设工程热负荷试车圆满成功机组轧制的第一卷钢卷成功下线日前梧州有史以来投资最大的工业项目市金属新材料基地精品高请阅读正文后的声明-4-每日报告效钢材生产项目已顺利建成投产创造了国内同类型项目建设的梧州速度项目自复工建设到第一套生产系统实现试投产仅仅用时9个月就完成了170亿元投资在一片荒山坡上建起了一座现代化智能工厂据了解梧州市金属新材料基地精品高效钢材生产项目总投资400亿元梧州有史以来投资最大的工业项目梧州市再造一个工业梧州的一号工程投资400亿元的梧州精品高效钢材生产及配套建设项目翅冀项目历经8个月奋战于今年3月份投产达产后将形成700万吨产能年产值750亿元据Mysteel鉴于当前唐山市环境空气指数排名的严峻形势唐山市大部分钢铁企业已收到烧结机停限产减排要求要求自9月4日起安排烧结机停产30据了解目前部分钢厂烧结机已停到位因有一定库存储备当前暂未对高炉生产产生影响兴业证券研报指出随着经济政策持续发力下游需求有望得到边际改善同时我们认为进口煤同比高量增难以长期维持产地安监趋严等要素对供给形成一定边际制约后市煤炭供需重新回到紧平衡格局有望给中长期煤价带来支撑煤炭板块经过本轮煤价的压力测试后业绩底部基本确定叠加当前估值仍处于低位板块具备较强安全边际同时龙头煤企高分红与高ROE有望持续给市场注入信心板块回报和估值或将得到修复当前配置价值凸显建议关注具备高分红边际有一定上行势能的龙头个股9月4日乘联会发布8月新能源车预估销量特斯拉上海超级工厂在8月交付了84159辆电动车环比增长31同比增长9在9月5日新加坡举行的Gastech2023大会上中国船舶集团有限公司旗下沪东中华造船集团有限公司开发的271万立方米超大型液化天然气LNG运输船设计同时获得美国船级社ABS英国劳氏船级社LR挪威船级社DNV和法国船级社BV国际四大船级社颁发的原则性认可AIP证书这是迄今为止全球开发设计的最大型LNG运输船意味着中国LNG船研发设计建造从大型一举跨入超大型领域也标志着中国高端船舶研发设计能力向着世界领先的目标又迈进了一大步9月5日美国商务部发布公告称对进口自中国的不锈钢法兰StainlessSteelFlanges作出第一次反补贴快速日落复审终裁裁定若取消本案的反补贴税将导致中国涉案产品的补贴以17473的补贴率继续或再度发生同时对进口自中国和印度的不锈钢法兰作出第一次反倾销快速日落复审终裁若取消现行反倾销措施将会导致中国涉请阅读正文后的声明-5-每日报告案产品以25711的倾销幅度继续或再度发生将会导致印度涉案产品以14525的倾销幅度继续或再度发生请阅读正文后的声明-6-每日报告三数据概览图1主要市场螺纹钢现货价格元吨图2主要市场热卷现货价格元吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图3钢材五大品种周产量万吨图4钢材五大品种钢厂库存万吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图5主要城市螺纹钢社会库存万吨图6主要城市热卷社会库存万吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-7-每日报告图7高炉开工率与炼铁产能利用率图8电炉开工率与产能利用率数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图9全国日均铁水产量万吨图10钢材五大品种表观消费量万吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图11上海螺纹现货与1月合约基差元吨图12上海热卷现货与1月合约基差元吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-8-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编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