主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块
　　品种：沪胶（RU）
　　日内观点：震荡偏强中期观点：震荡
　　参考策略：维持偏多思路
　　核心逻辑：随着传统车市淡季逐渐过去，未来胶市需求预期转向偏乐观基调。近三周来，国内青岛保税区橡胶库存连续下降，累计降库5.71万吨左右。在经历短期快速拉升以后，本周一胶价涨势衰竭，呈现冲高回落，回吐涨幅的态势，夜盘小幅收低1.36%至14175元/吨。短期胶价涨幅明显，存在利多被透支的嫌疑。1-5月差升水小幅缩小至85元/吨。目前胶价维持偏强姿态，期价在14000-15000元/吨区间内宽幅震荡整理。随着利多因素消化，预计本周二国内沪胶期货2401合约料呈现震荡偏强走势。
　　品种：合成胶（BR）
　　日内观点：震荡偏强中期观点：震荡
　　参考策略：维持偏多思路
　　核心逻辑：随着传统车市淡季逐渐过去，未来胶市需求预期转向偏乐观基调。进入8-9月，装置检修较多，且下游开工偏高，需求不弱，现货比较紧张。从成本端来讲，亚洲的部分蒸汽裂解装置转向轻进料裂解，降低了丁二烯的产量。在政策偏暖氛围支撑下，本周一夜盘期价小幅收涨1.66%至14350元/吨，最高涨至14575元/吨，9月合成胶又有装置检修，开工无法提高，中石化提价现货，目前交割品数量不足，多头挤仓。在偏多宏观氛围支撑下，预计本周二国内BR2401合约料维持震荡偏强的姿态运行。
　　品种：甲醇（MA）
　　日内观点：震荡偏强中期观点：震荡
　　策略参考：维持偏多思路
　　核心逻辑：受国内煤制甲醇装置扭亏为盈，开工率有望回升的不利因素打击，本周一国内甲醇期货2401合约呈现震荡偏弱的走势，期价回撤10日均线寻求支撑。周一夜盘时，甲醇2401合约略微收低0.31%至2579元/吨。目前国内煤炭期货价格维持上涨强势格局，虽然近期国内甲醇开工率略微回升，但整体供应压力增加有限。同时下游需求维持偏弱格局，港口库存受外部货源陆续到港增加而稳步累库中。随着国内煤炭期货价格再度大幅上涨带动，叠加甲醇下游需求旺季来劲，产业逻辑因子发力提振后市甲醇期货2401合约料维持震荡偏强的走势。

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111778号策略参考宝城期货能化早报-2023-09-05品种策略参考时间周期说明短期为一周以内中期为两周至一月品种短期中期日内策略参考核心逻辑概要震荡沪胶2401上涨震荡维持偏多思路金九银十消费沪胶震荡偏强偏强震荡合成胶2401上涨震荡维持偏多思路供应装置检修合成胶震荡偏强偏强震荡甲醇2401上涨震荡维持偏多思路需求改善支撑甲醇震荡偏强偏强震荡原油2310上涨震荡维持偏多思路供应偏紧延续原油震荡偏强偏强备注1有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格当日日盘收盘价为终点价格计算涨跌幅度2跌幅大于1为下跌跌幅01为震荡偏弱涨幅01为震荡偏强涨幅大于1为上涨3震荡偏强偏弱只针对日内观点短期和中期不做区分主要品种价格行情驱动逻辑商品期货能源化工板块品种沪胶RU日内观点震荡偏强中期观点震荡参考策略维持偏多思路核心逻辑随着传统车市淡季逐渐过去未来胶市需求预期转向偏乐观基调近三周来国内青岛保税区橡胶库存连续下降累计降库571万吨左右在经历短期快速拉升以后本周一胶价涨势衰竭呈现冲高回落回吐涨幅的态势夜盘小幅收低136至14175元吨短期胶价涨幅明显存在利多被透支的嫌疑1-5月差升水小幅缩小至85元吨目前胶价维持偏强姿态期价在14000-15000元吨区间内宽幅震荡整理随着利多因素消化预计本周二国内沪胶期货2401合约料呈现震荡偏强走势专业研究创造价值14请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号策略参考-----------------------------------------------------------------------------------------------------品种合成胶BR日内观点震荡偏强中期观点震荡参考策略维持偏多思路核心逻辑随着传统车市淡季逐渐过去未来胶市需求预期转向偏乐观基调进入8-9月装置检修较多且下游开工偏高需求不弱现货比较紧张从成本端来讲亚洲的部分蒸汽裂解装置转向轻进料裂解降低了丁二烯的产量在政策偏暖氛围支撑下本周一夜盘期价小幅收涨166至14350元吨最高涨至14575元吨9月合成胶又有装置检修开工无法提高中石化提价现货目前交割品数量不足多头挤仓在偏多宏观氛围支撑下预计本周二国内BR2401合约料维持震荡偏强的姿态运行-----------------------------------------------------------------------------------------------------品种甲醇MA日内观点震荡偏强中期观点震荡策略参考维持偏多思路核心逻辑受国内煤制甲醇装置扭亏为盈开工率有望回升的不利因素打击本周一国内甲醇期货2401合约呈现震荡偏弱的走势期价回撤10日均线寻求支撑周一夜盘时甲醇2401合约略微收低031至2579元吨目前国内煤炭期货价格维持上涨强势格局虽然近期国内甲醇开工率略微回升但整体供应压力增加有限同时下游需求维持偏弱格局港口库存受外部货源陆续到港增加而稳步累库中随着国内煤炭期货价格再度大幅上涨带动叠加甲醇下游需求旺季来劲产业逻辑因子发力提振后市甲醇期货2401合约料维持震荡偏强的走势-----------------------------------------------------------------------------------------------------品种原油SC日内观点震荡偏强中期观点震荡参考策略维持偏多思路专业研究创造价值24请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号策略参考核心逻辑上周五美国披露了8月份非农就业数据失业率大幅度攀升至38达到2022年2月的高位劳动参与率628达到疫情以来的最高水平数据公布后市场预期美联储9月不加息概率升至9311月加息25概率降至31第一次降息时间点从明年7月提前到6月在宏观面偏多氛围支撑下本周一夜盘国内外原油期货价格维持震荡偏强的走势期价略微收涨其中国内原油期货2310合约小幅收涨056至6691元桶预计本周二国内原油期货2310合约料维持震荡偏强的走势运行-----------------------------------------------------------------------------------------------------END仅供参考不构成投资建议专业研究创造价值34请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号策略参考获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握姓名闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号F03104274投资咨询证号Z0018163电话0571-87633890邮箱lvzhenxingbcqhgscom作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书期货投资咨询资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责条款除非另有说明宝城期货有限责任公司以下简称宝城期货拥有本报告的版权未经宝城期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告的全部或部分内容本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任宝城期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议宝城期货版权所有并保留一切权利专业研究创造价值44请务必阅读文末免责条款