市场整体表现及大势研判：当前市场情绪打分为39.12，处于“较弱”阶段；截至9月1日、本周线9/9指数收涨、1/9指数之科创50在5周线上、9/9指数在25周均线之下、9/9在55周均线之下，沪深300指数整周涨2.22%弱于上证指数涨2.26%、强于上证50指数1.89%，大盘股涨幅落后于全市场。中期（25天）全局风险偏好和创业板动力同步在底部弱势震荡弱于上证50动力、上证50动力强势，周线级别底部信号已出现、日线级别市场分化震荡或难免。本周整体市场强势个股数目321个创近四周新高比上周五171回升83.43%、底部区间状态持续震荡走强。
　　公募基金仓位测算：相比20230825，固收+基金股票仓位下降至15.2%；主动股基股票下降至88.8%；主动股基持仓行业边际增加最多的是非银行金融(+0.15%)；经验证，该行业持仓占比增加大概率是主动调仓；主动股基持仓行业边际减少最多的是云服务与产业互联网(-0.18%)
　　我们维持当前处于市场底部区间的观点不变，科创50周线级别相对强势、不惧底部震荡、持仓可待涨，可逢低布局双创板块，建议重点关注权益市场，把握住来之不易的行情，注意轮动节奏综合多个行业轮动模型，重点推荐的行业组合为非银金融、食品饮料、计算机、汽车、通信
　　风险提示事件：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；模型均基于历史数据得到的统计结论且模型自身具有一定局限性并不能完全准确地刻画现实环境以及预测未来；模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；模型结论基于统计工具得到，在极端情形下或存在解释力不足的风险，因此其结果仅做分析参考

研究报告全文：周线基本底部中泰金工半月报20230904证券研究报告金融工程定期报告2023年9月4日分析师TableTitle李新春投资要点TableSummary执业证书编号S0740520080002市场整体表现及大势研判当前市场情绪打分为3912处于较弱阶段截至9月电话180197614621日本周线99指数收涨19指数之科创50在5周线上99指数在25周均线之下99在55周均线之下沪深300指数整周涨222弱于上证指数涨226强于Emaillixc02ztscomcn上证50指数189大盘股涨幅落后于全市场中期25天全局风险偏好和创业板动力同步在底部弱势震荡弱于上证50动力上证50动力强势周线级别底部信号已分析师汤伟杰出现日线级别市场分化震荡或难免本周整体市场强势个股数目321个创近四周新高比上周五回升底部区间状态持续震荡走强执业证书编号S07405230500011718343电话18217397163公募基金仓位测算相比20230825固收基金股票仓位下降至152主动股基股票下降至888主动股基持仓行业边际增加最多的是非银行金融015经验证Emailtangwj02ztscomcn该行业持仓占比增加大概率是主动调仓主动股基持仓行业边际减少最多的是云服务与产业互联网-018我们维持当前处于市场底部区间的观点不变科创50周线级别相对强势不惧底部震荡持仓可待涨可逢低布局双创板块建议重点关注权益市场把握住来之不易的行情注意轮动节奏综合多个行业轮动模型重点推荐的行业组合为非银金融食品饮料计算机汽车通信风险提示事件本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计测算文中部分数据有一定滞后性同时存在第三方数据提供不准确风险模型均基于历史数据得到的统计结论且模型自身具有一定局限性并不能完全准确地刻画现实环境以及预测未来模型根据历史规律总结历史规律可能失效模型结论基于统计工具得到在极端情形下或存相关报告TableReport在解释力不足的风险因此其结果仅做分析参考挖掘资产定价中的隐式因子固收基金资产组合探测大浪淘沙基于龙虎榜优选席位资金流向的行业轮动策略AI能否学会看图选股机器学习系列请务必阅读正文之后的重要声明部分金融工程定期报告内容目录一整体研判观点-3-1市场情绪测算-3-2技术分析定位-3-3数字正弦波择时-4-4公募基金资产配置仓位探测-4-5配置观点-4-二行业配置观点-5-1公募基金资产行业仓位探测-5-2龙虎榜优选席位资金流向跟踪-5-3基于隐式因子动量寻找行业新主线-5-4微观结构行业比较观察-5-5万图师AI看图模型观点-6-6配置观点-6-风险提示-6-请务必阅读正文之后的重要声明部分-2-金融工程定期报告一整体研判观点1市场情绪测算我们使用创新高股票占比全A换手率封闭基金折价回报率溢价FED溢价股息率溢价50ETF期权波动率300ETF期权波动率沪深300期货升贴水北上资金等情绪指标综合打分得到市场整体情绪指数范围从0到100代表从过冷到过热图1近一年的市场情绪走势来源wind中泰证券研究所数据截至20230831根据我们的测算当前的市场整体情绪指数为3464处于较弱位置我们对市场整体情绪提取第一主成分得到市场主线情绪指数为11202技术分析定位图2技术分析定位之市场指数周均线位置来源wind中泰证券研究所数据截至20230901截至9月1日本周线99指数收涨19指数之科创50在5周线上99指数请务必阅读正文之后的重要声明部分-3-金融工程定期报告在25周均线之下99在55周均线之下沪深300指数整周涨222弱于上证指数涨226强于上证50指数189大盘股涨幅落后于全市场3数字正弦波择时图3数字正弦波动力信号来源wind中泰证券研究所数据截至20230901中期25天全局风险偏好和创业板动力同步在底部弱势震荡弱于上证50动力上证50动力强势周线级别底部信号已出现日线市场分化震荡或难免4公募基金资产配置仓位探测截至20230901对公募基金的资产配置探测结果相比0825固收基金股票仓位下降至152相比0825主动股基股票下降至8885配置观点综上所述我们维持当前处于市场底部区间的观点不变科创50周线级别相对强势不惧底部震荡持仓可待涨可逢低布局双创板块建议重点关注权益市场把握住来之不易的行情注意轮动节奏请务必阅读正文之后的重要声明部分-4-金融工程定期报告二行业配置观点1公募基金资产行业仓位探测截至20230901对公募基金的行业仓位探测结果相比0825主动股基持仓行业边际增加最多的是非银行金融015经验证该行业持仓占比增加大概率是主动调仓相比0825主动股基持仓行业边际减少最多的是云服务与产业互联网-0182龙虎榜优选席位资金流向跟踪基于龙虎榜优选席位的行业资金流向我们可以构建行业轮动策略详情参考报告大浪淘沙基于龙虎榜优选席位资金流向的行业轮动策略本期选出的行业为非银金融计算机社会服务3基于隐式因子动量寻找行业新主线基于隐式因子动量我们可以挖掘出近期强势的指数ETF组合详情参考报告挖掘资产定价中的隐式因子再结合近期仓位变化及市场表现本期我们建议关注516110OF汽车ETF516130OF消费龙头ETF4微观结构行业比较观察图4微观结构即各行业进场阶段个股占比请务必阅读正文之后的重要声明部分-5-金融工程定期报告来源wind中泰证券研究所数据截至20230901如图4所示我们根据个股相对强势阶段模型测算申万一级行业中个股进场阶段的占比行业强势个股占比10以上的板块为7个上周3个行业大幅增加本周结构转强板块较多靠前的有计算机汽车家电和机械设备10以下走强的板块有轻工制造传媒通信和电子近一个月微观结构趋势靠前的板块接近200天均线中长期趋势向上为计算机汽车机械设备非银金融传媒通信和电子本周整体市场强势个股数目321个创近四周新高比上周五171回升8343底部区间状态持续震荡走强5万图师AI看图模型观点我们用20日K线图的灰度图训练AI模型对行业指数进行打分详情参考报告AI能否学会看图选股机器学习系列本期选出的行业为电力设备和非银金融食品饮料交通运输环保6配置观点重点推荐非银金融食品饮料计算机汽车通信中期看好大科技科创板创业板TMT-AI为主线大金融和中特估具备中长期确定性风险提示本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计测算文中部分数据有一定滞后性同时存在第三方数据提供不准确风险模型均基于历史数据得到的统计结论且模型自身具有一定局限性并不能完全准确地刻画现实环境以及预测未来模型根据历史规律总结历史规律可能失效模型结论基于统计工具得到在极端情形下或存在解释力不足的风险因此其结果仅做分析参考请务必阅读正文之后的重要声明部分-6-金融工程定期报告投资评级说明评级说明买入预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在15以上增持预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级持有预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在-105之间减持预期未来612个月内相对同期基准指数跌幅在10以上增持预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在10以上行业评级中性预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在-1010之间减持预期未来612个月内对同期基准指数跌幅在10以上备注评级标准为报告发布日后的612个月内公司价格或行业指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准另有说明的除外重要声明中泰证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断可能会随时调整本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议市场有风险投资需谨慎在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者应注意在法律允许的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息本报告版权归中泰证券股份有限公司所有事先未经本公司书面授权任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的翻版发布复制转载刊登篡改且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改请务必阅读正文之后的重要声明部分-7-