本期投资提示：
　　本周家电板块跑赢沪深300指数。本周家电板块跑赢沪深300指数。本周申万家用电器板块指数上涨5.4%，同期沪深300指数上涨2.2%。重点公司方面，石头科技（18.1%）、欧普照明（17.0%）、亿田智能（14.4%）领涨，科沃斯（-20.6%）、倍轻松（-2.3%）、飞科电器（-0.1%）领跌。
　　数据观察：7月白电外销出货量同比快速增长，洗衣机、冰箱内销略微下滑
　　A、空调出货端：内外销同比双位数增长。根据产业在线披露数据，2023年7月空调行业实现产量1645.30万台，同比上升32.01%；实现总销量1660.93万台，同比上升22.93%，其中内销1175.48万台，同比上升27.61%，出口485.45万台，同比上升12.89%，国内市场维持高景气度。
　　分品牌出货端：空调总销量美的持续领先。根据产业在线披露，2023年7月空调总销量市占率美的以29.02%领跑，格力以25.11%的市占率紧随其后，海尔、奥克斯、海信市占率分别为9.33%、8.61%和5.93%。
　　B、冰箱出货端：外销同比大幅上涨，内销小幅下滑。根据产业在线披露数据，2023年7月冰箱行业实现产量757.00万台，同比上升16.8%；实现销量740.59万台，同比上涨16.3%，其中内销338.95万台，同比下降0.26%，出口401.64万台，同比上涨35.19%。
　　C、洗衣机出货端：外销大幅上涨，内销下滑。根据产业在线披露数据，2023年7月洗衣机行业实现产量616.03万台，同比上升10.42%；实现销量607.21万台，同比上升8.57%，其中内销295.63万台，同比下降4.34%，出口311.58万台，同比上升24.51%。
　　投资要点：2022年11月以来地产三箭齐发叠加疫情政策持续优化，家电配置价值凸显。
　　我们梳理出以下三条主要投资主线：
　　1）地产链：2022年11月28日，房地产股权融资再政策落地，完善了“信贷+债券+股权”相结合的多方位融资政策，标志着房地产供给端的进一步放松，大厨电和白电板块具有较强的后地产属性，相较于其他品类两者需求与地产相关性更大。大厨电板块首推标的老板电器。除传统厨电以外，推荐集成灶行业的两大头部企业亿田智能和火星人。白电板块首推标的为海信家电。三大白电头部企业美的、格力、海尔亦会受益。
　　2）新消费：成长性板块估值经历回调，产品迭代创新可期，推荐海外需求回暖，内销新品持续推进的石头科技、科沃斯；推荐高速电吹风新品上市+节日营销表现优异的飞科电器；推荐空气炸锅代工客户持续拓展，咖啡机新品类打造第二成长曲线的比依股份。
　　3）上游核心零部件：盾安环境：热管理核心零部件领先企业，大口径电子膨胀阀有望实现弯道超车；三花智控：热管理零部件领先企业，储能温控和机器人业务打开新成长赛道；华翔股份：低电价竞争优势显著，加速黑金铸造行业整合集中度提升。
　　风险提示：汇率波动风险；原材料价格波动风险。