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>> 财信证券-五洲新春(603667)聚焦风电、新能车和机器人,未来可期-230830
上传日期:   2023/9/1 大小:   811KB
格式:   pdf  共4页 来源:   财信证券
评级:   买入 作者:   袁玮志
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公司公布23年半年报,营收微增、净利润有所下滑。2023年上半年,公司实现营收17.35亿元,同比增加0.64%;营业成本14.68亿元,同比增加3.04%;归母净利润0.83亿元,同比减少9.72%;实现扣非归母净利润0.67亿元,同比减少11.12%。
  分季度来看,23Q2归母净利润虽然同比下滑,但环比改善。23Q1营收8.10亿元,同比减少8.20%;营业成本6.79亿元,同比减少7.08%;归母净利润0.40亿元,同比增加0.23%;扣非归母净利润0.30亿元,同比减少14.36%。
  23Q2营收9.24亿元,同比增加9.92%,环比增加14.12%;营业成本7.90亿元,同比增加13.69%,环比增加16.35%;归母净利润0.43亿元,同比减少17.40%,环比增加6.75%;扣非归母净利润0.37亿元,同比减少8.29%,环比增加22.71%。
  上半年毛利率和净利率略微下滑。上半年毛利率为15.36%,同比减少1.97个百分点,其中Q1毛利率为16.23%,同比减少1.01个百分点,Q2实现毛利率14.59%,同比减少2.83个百分点,环比减少1.64个百分点;上半年净利率为4.98%,同比减少0.53个百分点,其中Q1净利率为5.06%,同比增加0.53个百分点,Q2实现净利率4.91%,同比减少1.62个百分点,环比减少0.15个百分点。
  分业务来看,成品轴承需求平稳,轴承套圈承压,风电滚子增长速度略低于预期;汽零配件下滑、热管理系统保持平稳增长。报告期内公司成品轴承实现销售收入5.60亿元,同比增长11.96%,发展相对平稳。轴承套圈同比下降13.76%,主要是受到欧洲经济不景气影响,最主要的两大客户订单均有下降。
  风电滚子实现销售收入5,821万元,同比增长26.54%;风电滚子扩产工作按进度进行,由于上半年下游装机不及预期,收入增速有所放缓。此外,汽车零配件实现销售收入17,174万元,同比减少18.31%;热管理系统实现销售收入50,838万元,同比增加9.67%。
  公司产品在此前聚焦风电和新能源汽车零部件领域的基础上,开始重视机器人轴承相关业务未来的发展前景。公司的核心业务是包括成品轴承、轴承套圈和轴承滚子在内的轴承产品,下游客户主要是风电、新能车和机
  器人,公司已经研发成功机器人谐波减速器柔性薄壁轴承、RV减速器
 
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