【基本面跟踪】
　　8月31日，国债期货多数收涨，30年期主力合约涨0.02%，10年期主力合约收平，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.02%。国债期货指数0.52。无杠杆下，策略近20日累加收益为0.48%，近60日累加收益为0.97%，近120日累加收益为1.27%，近240日累加收益为2.21%。
　　市场方面，A股三大指数早盘低开低走，午后震荡整理，截至收盘，沪指跌0.55%，深成指跌0.61%，北证50涨0.28%，创业板指跌0.69%。沪深两市全天成交额8292亿元。两市超3200只个股下跌，北向资金净卖出42.96亿元，其中沪股通净卖出21.44亿元，深股通净卖出21.52亿元；本月累计净卖出近900亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.8650%，下跌4.60个基点；7天shibor报2.1030%，下跌13.20个基点；14天shibor报2.2230%，上涨0.80个基点；1月shibor报1.9130%，上涨1.10个基点；3月shibor报2.0430%，上涨0.70个基点。
　　2年期活跃CTD券为230013.IB，IRR为2.29%，5年期活跃CTD券为230002.IB，IRR为2.40%，10年期活跃CTD券为230014.IB，IRR为1.82%，30年期活跃CTD券为200004.IB，IRR为1.70%，目前R007约2.2983%。
　　货币市场方面，8月31日银行间质押式回购市场共成交15亿元，减少30.76%。其中，隔夜收于2.35%，较前一交易日上涨91bp，7天收于2.60%，较前一交易日上涨30bp；中期方面，14天收于2.75%，较前一交易日上涨22bp；长期方面，1个月收于2.10%，较前一交易日上涨210bp。
　　现券方面：国债收益率曲线涨跌不一（2Y和10Y期国债活跃券收益率分别下移0.01BP和0.25BP至2.15%和2.56%；5Y和30Y期上行0.07BP和0.01BP至2.40%和2.90%）；信用债收益率曲线涨跌不一（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M和1Y期分别上行1.87BP和0.05BP至2.22%和2.42%；3Y和5Y期分别下移0.99BP和1.49BP至2.70%和2.95%）。
　　【宏观及行业新闻】
　　8月31日，央行今日进行2090亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。今日有610亿元7天期逆回购到期。
　　8月份PMI为49.7%，较上月上升0.4个百分点，连续3个月上升。市场供需回升向好，经济持续稳定恢复，企业预期较为乐观，经济向好回升势头将进一步巩固。
　　【趋势强度】
　　国债期货趋势强度：1。
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　8月31日，国债期货震荡中合约多数小幅收涨，T合约收平。日内多空力量围绕水平面展开博弈，但整体博弈情绪以及价格驱动力度较为平稳，反映市场对于当前利率中枢水平达成较为一致预期，叠加短期内驱动利率中枢位移因素有限，8月PMI仅维持稳定回升，对于市场预期转向作用效果有限。因此在进一步刺激性政策落地前，债市震荡行情仍将延续。本周最后一个交易日，国债期货或上行收复此前下跌缺口，建议逢高减仓，警惕市场受未经确定消息面因素影响导致波动加剧。跨期价差方面，目前套利机会不佳，从历史百分位表现来看存在走阔空间，可适当关注。IRR方面，反映国债期货价格偏强，推荐正向配置组合规避市场波动风险。跨品种配置方面，随着今日曲线重新开始下行走陡，中长期和短期均推荐做多短端，做空长端的久期中性配置组合推荐。需注意短期利率中枢变化偏震荡，大幅下行需配合政策落地刺激，可择机适当止盈。今日国债期货多因子模型信号维持看多，期债价格存在上行修复此前下跌缺口可能性，建议逢高减仓警惕回落风险。