氧化铝
　　【品种观点】
　　供给方面，目前由环保政策等限制，导致矿石供应短缺，部分氧化铝厂减产，短期内较难复产；虽然行业盈利能力较之前显著提高，部分企业新投及复产积极性提高,但氧化铝厂陆续开始检修工作，可流通现货偏紧，供应方面偏弱；需求方面，云南省企业电解铝仍然处于复苏阶段，拉动了西南地区氧化铝采购需求的快速增长，下游目前以履行长单为主，但随着后期电解铝复产临近尾声，需求的增长可能会受限，供需呈现紧平衡状态。因此，短期来看将对价格形成一定支撑。从长期来看，由于氧化铝的产能过剩，产量偏过剩，而电解铝行业的产能有一定的限制，氧化铝预计中长期偏空。库存方面，截止8月24日，中国主要港口氧化铝库存周减少4.3万吨至15.2万吨，去年同期减少15.3万吨。港口库存小幅去库，其中青岛港、鲅鱼圈、盘锦港、锦州港、钦州港小幅减少，已连续三周库存下跌，港口库存处于历史最低位。现货方面，短期内现货流通偏紧，8月29日北方氧化铝现货加权平均价格2906元/吨，日变动0元/吨；南方氧化铝现货加权平均价格2916元/吨，日变动0元/吨；澳洲氧化铝FOB均价345美元/吨，日变动0美元/吨。资金方面，8月29日氧化铝主力合约多单持仓48453，日变动-2609手；主力合约空单持仓50597手，日变动-2856手；成交量70388手，日变动-24595手。
　　【操作建议】
　　建议暂时观望为主或者逢低短线做多。
　　【利多因素】
　　短期内现货流通偏紧。
　　【利空因素】
　　长期来看，氧化铝产量偏过剩。
　　【风险因素】
　　国内矿石供应偏紧。
　　

研究报告全文：格林大华期货氧化铝早报20230830氧化铝品种观点供给方面目前由环保政策等限制导致矿石供应短缺部分氧化铝厂减产短期内较难复产虽然行业盈利能力较之前显著提高部分企业新投及复产积极性提高但氧化铝厂陆续开始检修工作可流通现货偏紧供应方面偏弱需求方面云南省企业电解铝仍然处于复苏阶段拉动了西南地区氧化铝采购需求的快速增长下游目前以履行长单为主但随着后期电解铝复产临近尾声需求的增长可能会受限供需呈现紧平衡状态因此短期来看将对价格形成一定支撑从长期来看由于氧化铝的产能过剩产量偏过剩而电解铝行业的产能有一定的限制氧化铝预计中长期偏空库存方面截止8月24日中国主要港口氧化铝库存周减少43万吨至152万吨去年同期减少153万吨港口库存小幅去库其中青岛港鲅鱼圈盘锦港锦州港钦州港小幅减少已连续三周库存下跌港口库存处于历史最低位现货方面短期内现货流通偏紧8月29日北方氧化铝现货加权平均价格2906元吨日变动0元吨南方氧化铝现货加权平均价格2916元吨日变动0元吨澳洲氧化铝FOB均价345美元吨日变动0美元吨资金方面8月29日氧化铝主力合约多单持仓48453日变动-2609手主力合约空单持仓50597手日变动-2856手成交量70388手日变动-24595手操作建议建议暂时观望为主或者逢低短线做多利多因素短期内现货流通偏紧利空因素长期来看氧化铝产量偏过剩风险因素国内矿石供应偏紧免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告本报告反映公司分析师本人的意见与结论并不代表我公司的立场未经我公司同意任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改研究员王华联系电话010-5671-1762从业资格F3011325咨询资格号Z0012780