研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111778号有色金属日报专业研究创造价值2023年8月30日有色日报铜锌走强镍弱势有色金属核心观点沪铜沪铜主力10合约夜盘走强随后在694万一线震荡日内震荡偏弱运行昨夜美国7月职位空缺数下降导致美元指数下行利好铜价产业上矿端加工费高位持稳意味着矿端仍维持宽松状态下游精铜杆开工率低位持续回升废铜成交量明显下降下游在68万一线逢低采购意愿较强社库下降给予铜价支持宏观政策频出产业托底预计铜价将持续上行建议多单持有沪锌姓名龙奥明沪锌主力10合约整体震荡上行一度冲击21万关口近期锌价走势偏强主要是国内库存低位持续去化上游随着8月炼厂检修结束宝城期货投资咨询部供应压力仍存下游镀锌钢厂预期向好开始主动补库终端需求好于从业资格证号F3035632往年同期技术上来看锌价在2万至21万区间震荡投资咨询证号Z0014648建议区间操作电话0571-87006873沪镍邮箱longaomingbcqhgscom沪镍10合约围绕165万一线窄幅震荡近期不锈钢期价高位回落给予镍价压力当前镍走势与有色板块相关性较低与黑色系和不锈钢走势相关度较高中长线纯镍过剩预期或已在16万一线消化后续作者声明本人具有中国期货业协会授需要根据供给落地情况实时跟踪从技术角度来看此前17万上方资予的期货从业资格证书期货投金推动意愿并不强预计镍主力期价将在16-17万区间震荡资咨询资格证书本人承诺以勤建议区间操作勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反仅供参考不构成任何投资建议映了本人的研究观点本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬专业研究创造价值请务必阅读文末免责条款部分16请务必阅读文末免责条款18有色金属日报1产业动态铜8月28日Mysteel电解铜社会库存为869万吨较24日累库082万吨较21日累库068万吨8月28日Mysteel电解铜保税区库存为561万吨较24日去库029万吨较21日去库099万吨锌8月28日Mysteel精炼锌社会库存为696万吨较24日累库006万吨较21日去库075万吨镍8月30日精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2309合约金川电解主流升贴水2800元吨价格168480元吨俄罗斯镍主流升贴水-100元吨价格165580元吨挪威镍主流升贴水3800元吨价格169480元吨镍豆主流升贴水0元吨价格165680元吨表1现货价格表2023830现货价日涨跌幅主力收盘价日涨跌幅现货升贴水日涨跌幅月差日涨跌幅1电解铜上海有色69890050693800273157000230000000锌锭上海有色2119010020975111120-30002050020001电解镍上海有色167125-0401649500001400-1000047000-8000数据来源iFinD宝城期货研究所专业研究创造价值26请务必阅读文末免责条款有色金属日报2相关图表铜图7铜基差图8铜月差现货升贴水1电解铜CuAg9995上海有色月差沪铜主力现货含税均价1电解铜CuAg9995上海有色7200010007200070090070000600800700007005006800068000600400660005006600030040020064000640003001002006200062000010060000-1006000002023-04-272023-05-272023-06-272023-07-272023-08-272023-04-212023-05-212023-06-212023-07-212023-08-21数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图9电解铜国内社库保税区库存图10电解铜全球交易所库存2021202220232022202120202019202390万吨120万吨80万吨100万吨70万吨60万吨80万吨50万吨60万吨40万吨30万吨40万吨20万吨20万吨10万吨0万吨0万吨数据来源Mysteel宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图11铜期货仓单日报图12伦铜走势LME库存COMEX库存SHFE仓单库存右期货收盘价LME铜3个月电子盘LME铜0-3140000吨90000吨950040130000吨80000吨20120000吨70000吨9000110000吨60000吨08500100000吨50000吨-2090000吨40000吨800080000吨30000吨-4070000吨20000吨7500-6060000吨10000吨50000吨0吨7000-802023-04-192023-05-192023-06-192023-07-192023-08-192023-04-182023-05-182023-06-182023-07-182023-08-18数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所专业研究创造价值36请务必阅读文末免责条款有色金属日报锌图1锌基差图2锌月差现货升贴水月差沪锌主连现货含税均价0锌锭Zn99995上海有色2200030022000350210002502150030020000210002502002050019000200150200001800015019500100170001900010050185005016000180000150000数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图3精炼锌国内社库图4精炼锌全球交易所库存20182019202020212022202320222021202020192018202335万吨45万吨30万吨40万吨35万吨25万吨30万吨20万吨25万吨20万吨15万吨15万吨10万吨10万吨5万吨5万吨0万吨0万吨日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1974291529122612261226112523211816301428112523月月月月月月16789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月112233445567899121010111112数据来源Mysteel宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图5锌期货库存仓单图6伦锌走势沪锌连1-连3仓单库存伦锌0-3升贴水伦锌-3M8000035000吨3600503400407000030000吨3200306000025000吨3000205000020000吨280010400002600015000吨300002400-1010000吨200002200-202000-30100005000吨0000吨2023-04-182023-05-182023-06-182023-07-182023-08-18数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所专业研究创造价值46请务必阅读文末免责条款有色金属日报镍图13镍基差图14镍月差系列2现货含税均价1电解镍Ni9990上海有色月差沪镍主力21000010000200000900090001950008000200000800019000070007000190000185000600060001800005000180000500040001750001700003000400017000016000020003000100016500015000001600002000155000100015000002023-04-202023-05-202023-06-202023-07-202023-08-20数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图15镍期货库存变化图16电解镍全球交易所库存LME库存SHFE仓单库存右20222021202020192018202344000350045000042000300040000035000040000250030000038000200025000036000150020000034000100015000032000500100000300000500000116977928421222631232641252562372181891693012911512942651110141125122311111028数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图17伦镍走势LME镍3M电子盘LME镍0-327000025000-50-10023000-15021000-20019000-25017000-30015000-3502023-04-182023-05-182023-06-182023-07-182023-08-18数据来源iFinD宝城期货研究所专业研究创造价值56请务必阅读文末免责条款有色金属日报获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款除非另有说明宝城期货有限责任公司以下简称宝城期货拥有本报告的版权未经宝城期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告的全部或部分内容本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任宝城期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议宝城期货版权所有并保留一切权利专业研究创造价值66请务必阅读文末免责条款