研究报告全文：环保行业增持维持主营业务稳定提升资源再生业务未来可期公司旺能环境0020342023年半年报点评点2023年8月30日投资要点评事件公司近期发布2023年半年度报告2023年上半年公司实现营业总收入分析师黄秀瑜SAC执业证书编号1540亿元同比增加512实现归母净利润351亿元同比增加495实S0340512090001现扣非后归母净利润345亿元同比增加886电话0769-22119455点评邮箱hxy3dgzqcomcn报告期业绩稳定增长2023年上半年公司实现营业总收入1540亿元同研究助理尹浩杨比增加512实现归母净利润351亿元同比增加495实现扣非后SAC执业证书编号归母净利润345亿元同比增加886实现经营活动产生的现金流量净S0340122070089额为469亿元同比增长2955公司营收与盈利等业绩表现良好维电话0769-22119430持稳定增长邮箱公yinhaoyangdgzqcomcn主营业务规模不断扩大公司以生活垃圾焚烧发电以及餐厨垃圾污泥司处置为主营业务截至报告期末公司共投资建设生活垃圾焚烧发电项主要数据研目合计233万吨共投资建设餐厨垃圾项目合计033万吨报告期内2023年8月30日究发电量为14281098万度同比增长428上网电量达12069673万度收盘价元1583同比增长520生活垃圾入库量达42853万吨同比增长1233从餐总市值亿元6799厨垃圾中提取再生油脂达1204588吨同比增长2472主营业务持续总股本亿股429流通股本亿股427增长且主营业务毛利率同比提升为公司带来稳定收益ROETTM121312月最高价元2108资源再生业务未来可期公司通过并购立鑫新材料以及南通回力橡胶拓12月最低价元1478展锂电池循环回收利用与废旧橡胶回收等资源再生领域报告期内锂电池循环回收利用业务营业收入为818284万元占报告期内总营业收股价走势入的531南通回力一期3万吨丁基再生橡胶生产线已正式运营二期含丁基再生橡胶轮胎再生橡胶及硫化橡胶粉生产线合计7万吨项目正在建设中报告期内废旧橡胶回收业务营业收入为391096万元占报告期内总营业收入的254公司资源再生业务目前整体占比较低但仍证有较大上升空间券资料来源东莞证券研究所iFinD维持增持评级公司一方面主营业务稳定增长另一方面拓展资源研再生业务未来成长可期预计公司20232024年的每股收益分别为究197229元当前股价对应PE分别为813698倍维持公司增持报相关报告告评级风险提示行业竞争加剧原材料价格上涨政策推进不及预期市场项目释放不及预期项目建设进度不及预期技术升级取代风险等本报告的风险等级为中风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明旺能环境0020342023年半年报点评表1公司盈利预测简表科目百万元2022A2023E2024E2025E营业总收入3350348940424713营业总成本2726266930633543营业成本2131204623932820营业税金及附加55465362销售费用1122管理费用173181190200财务费用273287301317研发费用94108124143公允价值变动净收益0000营业利润75394511021287加营业外收入35200减营业外支出5100利润总额78394611021287减所得税5695110129净利润7278529921158减少数股东损益6689归母公司所有者的净利润7228459841150摊薄每股收益元168197229268PE倍952813698598数据来源iFinD东莞证券研究所请务必阅读末页声明2旺能环境0020342023年半年报点评东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明3