英伟达二季报表现超预期，数据中心业绩翻倍。8月24日，英伟达发布2024财年第二季度财务报告。截至2023年7月30日的第二季度，GAAP会计准则下，英伟达实现收入135.07亿美元，同比增长101%，环比增长88%；实现毛利率70.1%，同比增长26.6pct，环比增长5.5pct；实现净收益61.88亿美元，同比增长843%，环比增长203%。季度GAAP摊薄每股收益为2.48美元，同比增长854%；季度非GAAP摊薄每股收益为2.70美元，同比增长429%。分业务来看，第二季度，数据中心实现收入103.2亿美元，同比增长171%，贡献了主要业绩；游戏业务实现收入24.9亿美元，同比增长22%；专业视觉业务实现收入3.79亿美元，同比下降24%；汽车业务实现收入2.53亿美元，同比增长15%。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示：“一个全新的计算时代已经来临。全球各地的企业正在从通用计算转型为加速计算和生成式AI。”回顾二季度，英伟达宣布用于复杂AI和高性能计算工作负载的NVIDIAGH200 GraceHopper超级芯片将于本季度发货，配备HBM3e内存的第二代版本预计将于2024年第二季度发货；推出NVIDIAL40SGPU，这是一款通用数据中心处理器，适用于加速计算密集型应用；与全球系统制造商共同宣布，搭载多达4块NVIDIARTX 6000 Ada GPU的全新NVIDIARTX工作站，且可配备NVIDIAAIEnterprise或NVIDIAOmniverse Enterprise软件，预计将于三季度发货；凭借H100 GPU，在最新的MLPerf训练基准测试中创下纪录，在针对生成式AI的新评测中表现优异；推出GeForce RTX 4060系列GPU，为游戏玩家带来NVIDIAAda Lovelace架构和DLSS。展望三季度，英伟达预测收入将达到160.0亿美元，上下浮动2%；GAAP和非GAAP毛利率预计分别为71.5%和72.5%，分别上下浮动50个基准点。我们认为，目前AI行业已经进入了高速增长期，AI行业发展值得持续期待。
　　财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，数据要素发展有望进入新时期。为规范企业数据资源相关会计处理，强化相关会计信息披露，近日，财政部制定印发了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》（以下简称《暂行规定》），自2024年1月1日起施行。财政部会计司有关负责人表示，制定《暂行规定》一是贯彻党中央、国务院决策部署，服务数字经济健康发展。习近平总书记强调，发挥数据的基础资源作用和创新引擎作用，加快形成以创新为主要引领和支撑的数字经济。二是加强企业会计准则实施，服务相关会计实务需求。目前，有关各方积极推动数据要素市场建设，对数据资源是否可以作为资产确认、作为哪类资产确认和计量以及如何进行相关信息披露等相关会计问题较为关注。制定《暂行规定》将有助于进一步推动和规范数据相关企业执行会计准则，准确反映数据相关业务和经济实质。三是推进会计领域创新研究，服务数字经济治理体系建设。制定《暂行规定》，进一步强化数据资源相关信息披露，将有助于为有关监管部门完善数字经济治理体系、加强宏观管理提供会计信息支撑，也为投资者等报表使用者了解企业数据资源价值、提升决策效率提供有用信息。我们认为，《企业数据资源相关会计处理暂行规定》的发布，表现了国家对数据要素化高度重视，数据要素发展有望进入新时期。
　　数据要素正式入表，有望加速数据产业建设进程。《暂行规定》包括以下四部分内容：一是适用范围。明确《暂行规定》适用于符合企业会计准则规定、可确认为相关资产的数据资源，以及不满足资产确认条件而未予确认的数据资源的相关会计处理。后续随着未来数据资源相关理论和实务的发展，可及时跟进调整。二是数据资源会计处理适用的准则。按照会计上的经济利益实现方式，根据企业使用、对外提供服务、日常持有以备出售等不同业务模式，明确相关会计处理适用的具体准则，同时，对实务反映的一些重点问题，结合数据资源业务等实际情况予以细化。三是列示和披露要求。要求企业应当根据重要性原则并结合实际情况增设报表子项目，通过表格方式细化披露，并规定企业可根据实际情况自愿披露数据资源（含未作为无形资产或存货确认的数据资源）的应用场景或业务模式、原始数据类型来源、加工维护和安全保护情况、涉及的重大交易事项、相关权利失效和受限等相关信息，引导企业主动加强数据资源相关信息披露。四是附则。财政部会计司有关负责人表示，企业在贯彻实施《暂行规定》需要注意：一是正确做好前后衔接。二是严格执行企业会计准则。三是积极加强信息披露。我们认为，数据资源作为公司资产正式入表，实现了数据资源价值的量化和资产化，有助于衡量企业数据资产价值和政府推进数据资源管理。同时，《暂行规定》对企业信息披露加强要求，有望促进数据安全行业的发展，从而进一步推动数据要素市场建设，加速数字经济健康发展。
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　　风险提示：政策落地不及预期，AI技术发展不及预期的风险。

研究报告全文：TableMainInfo行业研究信息服务证券研究报告行业周报2023年08月30日TableInvestInfo投资评级优于大市维持计算机行业跟踪周报314期英伟达二季市场表现报表现超预期数据要素入表助推数据产TableQuoteInfo2899信息服务海通综指业提速发展2039TableSummary投资要点1180321英伟达二季报表现超预期数据中心业绩翻倍8月24日英伟达发布2024-538财年第二季度财务报告截至2023年7月30日的第二季度GAAP会计准则-1397下英伟达实现收入13507亿美元同比增长101环比增长88实现毛202282022112023220235利率701同比增长266pct环比增长55pct实现净收益6188亿美元资料来源海通证券研究所同比增长843环比增长203季度GAAP摊薄每股收益为248美元同比增长854季度非GAAP摊薄每股收益为270美元同比增长429分相关研究业务来看第二季度数据中心实现收入1032亿美元同比增长171贡献TableReportInfo企业数据资源相关会计处理暂行规了主要业绩游戏业务实现收入249亿美元同比增长22专业视觉业务实定发布数据要素发展进入全新时期现收入379亿美元同比下降24汽车业务实现收入253亿美元同比增20230823长15英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示一个全新的计算时代已经来计算机行业跟踪周报313期数据要素临全球各地的企业正在从通用计算转型为加速计算和生成式AI回顾二季度支持政策陆续出台产业发展进入新时英伟达宣布用于复杂AI和高性能计算工作负载的NVIDIAGH200Grace期20230821Hopper超级芯片将于本季度发货配备HBM3e内存的第二代版本预计将于计算机行业跟踪周报312期证券交易2024年第二季度发货推出NVIDIAL40SGPU这是一款通用数据中心处理制度持续完善英伟达新品助力AIGC发器适用于加速计算密集型应用与全球系统制造商共同宣布搭载多达4块展20230814NVIDIARTX6000AdaGPU的全新NVIDIARTX工作站且可配备NVIDIAAIEnterprise或NVIDIAOmniverseEnterprise软件预计将于三季度发货凭借H100GPU在最新的MLPerf训练基准测试中创下纪录在针对生成式AI的新评测中表现优异推出GeForceRTX4060系列GPU为游戏玩家带来NVIDIAAdaLovelace架构和DLSS展望三季度英伟达预测收入将达到1600TableAuthorInfo亿美元上下浮动2GAAP和非GAAP毛利率预计分别为715和725分别上下浮动50个基准点我们认为目前AI行业已经进入了高速增长期AI行业发展值得持续期待财政部发布企业数据资源相关会计处理暂行规定数据要素发展有望进入新时期为规范企业数据资源相关会计处理强化相关会计信息披露近日财政部制定印发了企业数据资源相关会计处理暂行规定以下简称暂行规定自2024年1月1日起施行财政部会计司有关负责人表示制定暂行规定一是贯彻党中央国务院决策部署服务数字经济健康发展习近平总书记强调发挥数据的基础资源作用和创新引擎作用加快形成以创新为主要引领和支撑的数字经济二是加强企业会计准则实施服务相关会计实务需求分析师杨林目前有关各方积极推动数据要素市场建设对数据资源是否可以作为资产确Tel02123154174认作为哪类资产确认和计量以及如何进行相关信息披露等相关会计问题较为Emailyl11036haitongcom关注制定暂行规定将有助于进一步推动和规范数据相关企业执行会计准证书S0850517080008则准确反映数据相关业务和经济实质三是推进会计领域创新研究服务数字经济治理体系建设制定暂行规定进一步强化数据资源相关信息披露联系人杨昊翊将有助于为有关监管部门完善数字经济治理体系加强宏观管理提供会计信息Tel02123185620支撑也为投资者等报表使用者了解企业数据资源价值提升决策效率提供有Emailyhy15080haitongcom用信息我们认为企业数据资源相关会计处理暂行规定的发布表现了国家对数据要素化高度重视数据要素发展有望进入新时期请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究信息服务行业2数据要素正式入表有望加速数据产业建设进程暂行规定包括以下四部分内容一是适用范围明确暂行规定适用于符合企业会计准则规定可确认为相关资产的数据资源以及不满足资产确认条件而未予确认的数据资源的相关会计处理后续随着未来数据资源相关理论和实务的发展可及时跟进调整二是数据资源会计处理适用的准则按照会计上的经济利益实现方式根据企业使用对外提供服务日常持有以备出售等不同业务模式明确相关会计处理适用的具体准则同时对实务反映的一些重点问题结合数据资源业务等实际情况予以细化三是列示和披露要求要求企业应当根据重要性原则并结合实际情况增设报表子项目通过表格方式细化披露并规定企业可根据实际情况自愿披露数据资源含未作为无形资产或存货确认的数据资源的应用场景或业务模式原始数据类型来源加工维护和安全保护情况涉及的重大交易事项相关权利失效和受限等相关信息引导企业主动加强数据资源相关信息披露四是附则财政部会计司有关负责人表示企业在贯彻实施暂行规定需要注意一是正确做好前后衔接二是严格执行企业会计准则三是积极加强信息披露我们认为数据资源作为公司资产正式入表实现了数据资源价值的量化和资产化有助于衡量企业数据资产价值和政府推进数据资源管理同时暂行规定对企业信息披露加强要求有望促进数据安全行业的发展从而进一步推动数据要素市场建设加速数字经济健康发展建议关注金山办公科大讯飞新国都赛意信息云赛智联太极股份神州数码风险提示政策落地不及预期AI技术发展不及预期的风险请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究信息服务行业3分析师声明TableA杨林nalyst计算机行业s本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明分析师负责的股票研究范围TableStocks重点研究上市公司新开普创业慧康航天宏图广联达用友网络银江技术商汤-W思维列控金溢科技中控技术荣旗科技汉得信息中科曙光金山办公光庭信息启明星辰新国都博彦科技久远银海美亚柏科太极股份广电运通德生科技软通动力数字政通新大陆安恒信息赛意信息宇信科技佳缘科技投资评级说明1投资评级的比较和评级标准类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表现优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10以上为比较标准报告发布日后6个月内股票投资评中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10与10之间的公司股价或行业指数的涨跌幅级弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10及以下相对同期市场基准指数的涨跌幅无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上股市场以海通综指为基准香港市A行业投资评场以恒生指数为基准美国市场以标中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间级普或纳斯达克综合指数为基准500弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经海通证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络海通证券研究所并获得许可并需注明出处为海通证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明