策略摘要
　　建议观望。聚烯烃弱势整理，基差持续小幅走强，下游需求改善有限，现货市场成交情况维持清淡。丙烷连续上涨，PDH制PP生产利润已至亏损，原料成本强势引发对PDH装置亏损性检修的担忧。近日受多套大型装置停车检修影响，总开工率有所降低。石化库存去库，上游库存维持低位。临近传统需求旺季，PE下游农膜持续季节性恢复，PP下游BOPP开工与利润均有小幅上升。PE进口盈亏跌破盈亏平衡线。
　　核心观点
　　■市场分析
　　库存方面，石化库存62.5万吨，较上上一日减少6.5万吨。
　　基差方面，LL华东基差在+30元/吨，PP华东基差在-60元/吨，基差小幅走强。
　　生产利润及国内开工方面，原油制聚烯烃的生产利润维持亏损，PDH制PP生产利润亏损加剧。
　　受近期万华35万吨PE、浙江石化45万吨PP等大型装置检修影响，聚烯烃开工率降低，其余装置持续季节性开工重启。聚烯烃非标品与标品价差走高。
　　进出口方面，PE进口盈亏跌破盈亏平衡线，PP进口窗口持续关闭。
　　■策略
　　（1）单边：观望。
　　（2）跨期：无。
　　■风险
　　原油价格波动，下游需求恢复情况，进口窗口的变化
　　

研究报告全文：期货研究报告聚烯烃日报2023-08-30低库存强基差聚烯烃低位震荡成交一般期现弱势整理研究院化工组策略摘要研究员建议观望聚烯烃弱势整理基差持续小幅走强下游需求改善有限现货市场成交梁宗泰情况维持清淡丙烷连续上涨PDH制PP生产利润已至亏损原料成本强势引发对020-83901031PDH装置亏损性检修的担忧近日受多套大型装置停车检修影响总开工率有所降liangzongtaihtfccom低石化库存去库上游库存维持低位临近传统需求旺季PE下游农膜持续季节性从业资格号F3056198恢复PP下游BOPP开工与利润均有小幅上升PE进口盈亏跌破盈亏平衡线投资咨询号Z0015616陈莉核心观点020-83901030clhtfccom市场分析从业资格号F0233775投资咨询号Z0000421库存方面石化库存625万吨较上上一日减少65万吨投资咨询业务资格证监许可20111289号基差方面LL华东基差在30元吨PP华东基差在-60元吨基差小幅走强生产利润及国内开工方面原油制聚烯烃的生产利润维持亏损PDH制PP生产利润亏损加剧受近期万华35万吨PE浙江石化45万吨PP等大型装置检修影响聚烯烃开工率降低其余装置持续季节性开工重启聚烯烃非标品与标品价差走高进出口方面PE进口盈亏跌破盈亏平衡线PP进口窗口持续关闭策略1单边观望2跨期无风险原油价格波动下游需求恢复情况进口窗口的变化请仔细阅读本报告最后一页的免责声明聚烯烃日报丨20230830目录聚烯烃日度表格4聚烯烃基差结构6聚烯烃生产利润及开工率7聚烯烃非标价差及开工占比8聚烯烃进出口利润10聚烯烃下游开工及下游利润12聚烯烃库存13图表表1PE产业链日度表格丨单位元吨4表2PP产业链日度表格丨单位元吨5图1LL主力合约走势基差跨期单位元吨6图2PP主力合约走势基差跨期单位元吨6图3LL生产利润原油制单位元吨7图4PE开工率单位7图5PP生产利润原油制单位元吨7图6PP生产利润PDH制单位元吨7图7PP开工率单位7图8HD注塑-LL华东单位元吨8图9LD-LL价差华东单位元吨8图10LL开工占比单位8图11HD开工占比单位8图12LD开工占比单位8图13PP低融共聚-拉丝华东单位元吨8图14拉丝开工占比单位9图15均聚注塑开工占比单位9图16共聚注塑开工占比单位9图17纤维开工占比单位9图18LL进口利润单位元吨10图19LL美湾FOB-中国CFR单位美元吨10图20LL东南亚CFR-中国CFR单位美元吨10图21LL西北欧-中国CFR单位美元吨10图22PP进口利润单位元吨10图23PP出口利润单位美元吨10图24PP均聚注塑美湾FOB-CFR中国单位元吨11图25PP均聚注塑CFR东南亚-CFR中国单位美元吨11图26PP均聚注塑西北欧FOB-CFR中国单位美元吨11图27PE下游农膜开工率单位12请仔细阅读本报告最后一页的免责声明214聚烯烃日报丨20230830图28PE下游包装膜开工率单位12图29PE下游缠绕膜-LL-2300单位元吨12图30PP下游BOPP开工率单位12图31PP下游BOPP毛利单位元吨12图32PP下游塑编开工率单位12图33石化库存单位万吨13请仔细阅读本报告最后一页的免责声明314聚烯烃日报丨20230830聚烯烃日度表格表1PE产业链日度表格丨单位元吨变动20238292023828石化库存万吨-6562569LL01-5682338289LL05-7381618234LL09-4782338280LL1-LL5177255LL5-LL9-26-72-46LL9-LL190-9LL华北基差20-50-70LL华东基差203010LL华南基差46187141brent主力美元桶-05183628413LLDPE生产利润原油制2-138-139LLDPE华北-3681838219LLDPE华东-3682638299LLDPE华南-1084208430HDPE注塑华东-5082008250HDPE低压膜华东089258925HDPE中空华东083008300LDPE华东092009200LL华东-华北08080LL华南-华东26237211HD注塑-LL华东-141731HD薄膜-LL华东36742706HD中空-LL华东3611781LD-LL华东361017981LL美金成本元吨382748271LL华东进口盈亏元吨-39-1128LL中国CFR美元吨0935935华东缠绕膜元吨01100011000缠绕膜-LL-2300价差元吨36517481回料EVA一级造粒莒县061506150LL-回料不带票-3313921425数据来源Wind卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明414聚烯烃日报丨20230830表2PP产业链日度表格丨单位元吨变动8月29日8月28日石化库存万吨-6562569PP01-1176177628PP05-475857589PP091376437630PP1-PP5-73239PP5-PP9-17-58-41PP9-PP124262PP华东基差10-60-70PP华北基差109080PP华南基差-39-47-8brent主力美元桶-05183628413PP生产利润原油制37-1004-1040丙烷CFR华东美元吨8648640PP生产利润PDH制-80-184-104PP华东拉丝-175577558PP华北拉丝074807480PP华南拉丝-5075707620PP华东低融共聚077507750PP华东均聚注塑2076207600PP拉丝华南-华东-491362PP拉丝华东-华北-17778PP均聚注塑-拉丝华东216342PP低融共聚-拉丝华东1193192PP均聚注塑CFR中国美元吨0870870PP拉丝进口成本元吨2477037679PP拉丝进口盈亏元吨-25-146-121pp拉丝出口盈亏美元吨3-57-60山东粉料元吨071507150山东丙烯元吨5068806830华北PP拉丝-山东粉料元吨0330330山东粉料生产利润元吨-50-430-380华东BOPP厚光膜元吨090009000BOPP厚光膜毛利元吨1293292回料白透明聚丙优质颗粒宿迁057005700PP拉丝-回料不带票-112651266数据来源Wind卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明514聚烯烃日报丨20230830聚烯烃基差结构图1LL主力合约走势基差跨期单位元吨LL华北-主力合约基差L1-L5L5-L9L9-L1LL主力合约450105003501000025095001509000508500-508000-150-2507500-3507000数据来源卓创资讯华泰期货研究院图2PP主力合约走势基差跨期单位元吨PP华东-主力合约基差PP1-PP5PP5-PP9PP9-PP1PP主力合约450105003501000025095001509000508500-508000-1507500-2507000-3506500数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明614聚烯烃日报丨20230830聚烯烃生产利润及开工率图3LL生产利润原油制单位元吨图4PE开工率单位年年年年年年400020232022202110520232022202130001002000951000900-100085-200080-3000751月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图5PP生产利润原油制单位元吨图6PP生产利润PDH制单位元吨40002023年2022年2021年50002023年2022年2021年30004000200030001000200001000-10000-2000-1000-3000-20001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图7PP开工率单位2023年2022年2021年1009590858075月月月月月月月月月月月月123456789101112数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明714聚烯烃日报丨20230830聚烯烃非标价差及开工占比图8HD注塑-LL华东单位元吨图9LD-LL价差华东单位元吨8002023年2022年2021年50002023年2022年2021年600400400020030000-2002000-4001000-600-80001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图10LL开工占比单位图11HD开工占比单位502023年2022年2021年502023年2022年2021年4545404035303525301月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图12LD开工占比单位图13PP低融共聚-拉丝华东单位元吨132023年2022年2021年8002023年2022年2021年126001110400982007065-2001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明814聚烯烃日报丨20230830图14拉丝开工占比单位图15均聚注塑开工占比单位2023年2022年2021年2023年2022年2021年452119401735151330119257205月月月月月月月月月月月月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月123456789101112数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图16共聚注塑开工占比单位图17纤维开工占比单位2023年2022年2021年2023年2022年2021年28232123191715181311139785月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789101112123456789101112数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明914聚烯烃日报丨20230830聚烯烃进出口利润图18LL进口利润单位元吨图19LL美湾FOB-中国CFR单位美元吨10002023年2022年2021年8002023年2022年2021年5006000400-500200-10000-1500-2001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图20LL东南亚CFR-中国CFR单位美元吨图21LL西北欧-中国CFR单位美元吨3002023年2022年2021年14002023年2022年2021年25012002001000150100800506000400-50-100200-15001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图22PP进口利润单位元吨图23PP出口利润单位美元吨15002023年2022年2021年2023年2022年2021年100100050000-100-500-1000-200-1500-2000-3001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资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