事件：近日，伟思医疗发布了2023年半年报。2023年上半年，公司实现营业收入2.20亿元，同比+63.87%；实现归母净利润0.71元，同比+84.43%；实现扣非归母净利润0.65亿元，同比+141.60%。2023年Q2单季度，公司实现营业收入1.24亿元，同比+55.29%；实现归母净利润0.40元，同比+90.50%；实现扣非归母净利润0.39亿元，同比+116.64%。
　　业绩复苏态势良好，磁刺激产品收入占比进一步提升：2023年上半年，公司实现营业收入2.20亿元，同比+63.87%，Q2整体延续此前Q1复苏态势，公司业绩保持快速增长。按产品类型拆分，23H1公司磁刺激类产品收入0.98亿元，同比增长76.45%，占公司主营业务收入比重为45.19%，同比增加3.35pct，磁刺激产品已成公司收入绝对主力；电刺激类产品收入0.31亿元，同比增长15.40%；电生理类产品收入0.29亿元，同比增长41.18%；耗材及配件产品收入0.34亿元，同比增长35.08%；激光射频类产品收入0.16亿元。展望全年，我们预计公司有望保持较好复苏态势，业绩拐点逐步清晰。
　　盈利预测与估值：公司作为国内康复器械领域龙头，已构建覆盖盆底及产后康复、神经康复、精神康复、运动康复多个领域产品矩阵，未来公司在康复领域的护城河将进一步加固。此外，公司持续加码投入医美能量源市场主流的皮秒激光、射频、塑形磁等产品，长期成长性可期。我们调整了盈利预测，预计2023-2025年公司EPS分别为2.19元、2.79元、3.52元，对应2023年8月28日收盘价，市盈率分别为25.4倍、19.9倍、15.8倍；维持“增持”评级。
　　风险提示：产品放量速度不及预期，市场竞争加剧风险，新产品上市速度不及预期