本报告导读：
　　储能及充电桩是推动能源转型、新能源汽车持续渗透的刚需，在政策指导下增长动能强劲，公司充分受益，业绩迎来爆发。
　　投资要点：
　　维持增持评级。由于在政策刺激下储能及充电桩需求持续高景气，我们上调公司2023-2025年EPS至1.36（+0.23）/1.95（+0.31）/2.60（+0.41）元，参考可比公司2023年平均PE30倍，给予公司2023年30倍PE，下调目标价至40.80（-10.44）元，维持增持评级。
　　业绩符合预期：公司2023H1实现营业收入11.02亿元，同比增长100.9%，归母净利润1.81亿元，同比增长166.2%，扣非归母净利润1.70亿元，同比增长164.2%。2023Q2实现营业收入6.54亿元，同比增长110.3%，归母净利润1.19亿元，同比增长162.9%，扣非归母净利润1.13亿元，同比增长165.2%。
　　公司储能微网业务爆发式增长。公司2023H1储能微网业务实现营业收入3.89亿元，同比增长380.7%，2023Q2实现营业收入2.22亿元，环比增长32.9%。我们认为在国内电池价格持续下滑的背景下，储能经济性提升，需求释放，大储及工商业储能有望快速起量，带动公司储能业务加速发展。
　　政策强刺激，充电桩需求高涨。公司2023H1充换电服务实现营业收入3.84亿元，同比增长195.6%，2023Q2实现营业收入2.29亿元，环比增长47.7%。国家出台顶层设计提出充电桩适度超前建设，各省市配套出台了一系列补贴措施，显著刺激了充电桩投建热情。叠加海外市场开拓，公司充电桩业务将迎来大幅增长。
　　风险提示：新能源发展不及预期、竞争加剧、地缘政治环境恶化等。