【行情复盘】
　　期货市场:本周PTA价格上涨为主，PTA2401合约价格周度上涨218元/吨，涨幅3.73%，收于6064元/吨。
　　现货市场：截至8月25日当周，PTA现货价格涨185至6070元/吨，本周贸易商及供应商正常出货，现货刚需，阶段性备货，基差收至2309+16元/吨。
　　【重要资讯】
　　原油成本端:近期原油市场受宏观扰动较为明显，但三季度原油存较大供需缺口，供需与宏观扰动博弈，原油价格高位震荡整理为主。
　　PX方面：PX现实需求表现坚挺，PX基本面尚可，截至8月25日当周，PX开工负荷79.2%，周度提升0.2%，下周来看，福化集团一条80万吨装置预期重启，另一条装置预计9月上旬重启，本周PX价格收1067美元/吨CFR中国，周度上涨24美元/吨。
　　供给方面：英力士235万吨产能装置负荷提升至9成，此前负荷6成；中泰石化负荷提升至9成偏上；东营威联石化重启后负荷至5成；福建百宏14日因故障降负至5成，18日恢复正常；嘉兴石化150万吨装置停车，8月21日，蓬威石化负荷提升至9成。截至8月24日当周，PTA开工负荷82.2%，周度上升1.9%。远端来看，恒力石化3号220万吨装置计划9月1号开始停车检修，重启时间待定，个别主流供应商受加工费低位影响，9月份预计检修产能增加。
　　需求方面：截至8月24日当周，聚酯开工负荷92.8%，周度持平，不过近期有两套聚酯新装置投产，分别配套生产涤纶长丝和聚酯瓶片。终端江浙织机开工负荷71%，周度回升1%，江浙加弹开工负荷78%，周度提升2%。
　　库存方面：截至8月24日当周，PTA工厂库存4.39天，周度增加0.22天，市场供应充足，持货商出货较为积极；聚酯工厂PTA原料库存7.00天，周度增加0.2天，原料低位上涨，带动部分买盘，但市场依然有分歧，买盘多刚需采购；终端织造原料（涤丝）库存天数16.53天，周度增加2.51天。冬季订单启动，织造企业积极备货，随着旺季来临，织造企业依然有继续补货预期。
　　【套利策略】
　　PTA现货加工费持续低位，随着时间延续，低估值驱动力越发显现，近期个别供应商开始减产，且需求旺季开始启动，PTA现货加工费有望继续回升，继续参与多加工费策略。
　　【交易策略】
　　9月份部分企业有集中检修预期，且织造企业积极补库，需求旺季开始启动，供需基本面边际好转，产业链亦有望阶段性正反馈，PTA价格有望继续呈上涨走势。
　　风险关注:原油价格大幅回落