全球产油国三巨头之二的沙特和俄罗斯正在兑现其减产承诺。沙特100万桶/日的自愿减产措施延续至9月，俄罗斯8月原油出口削减50万桶/日原油，后续将继续减少出口30万桶/日。受主要产油国减产约束，原油供应端延续收紧态势。全球炼厂利润处于五年同期高位，原油需求暂时无虞。
　　沥青供应增量主要来自河北鑫海化工8月25日复产，8月28日对外出货。供应减量来自扬子石化8月20日停产，云南石化短期停产。对国内80家主要沥青炼厂统计数据显示，本周开工率环比提升2.47%至52.47%。
　　需求方面，受资金资金短缺影响今年旺季整体表现平淡。华北地区沥青资源仍然偏紧，随着鑫海复产现货偏紧的局面将大幅缓解，下-游需求受降雨影响，高价成交受阻，成交清淡，主流成文价格在3790元/吨左右。华东地区主营炼厂排产下降，但下游需求持续低迷，出货不杨，厂库库存攀升，炼厂下调出厂价，主流成交价在3950元/吨左右。华南地区同样受资金短缺影响，旺季需求表现偏弱，炼厂执行F大单优惠政策刺激拿货，产业客户观望情绪浓厚，主流成交重心在3850元/吨左右。从库存反馈来看，全国厂库增加0.54%至36.2%，社库下降0.43%至32.21%。
　　综合来看，沥青供应同比处于高位，主力供货商河北鑫海28号正式发货，时间较原计划推迟，8月沥青累库幅度低于预期。9月国内沥青总计划排产量350.7万吨，环比8月增加8.7万吨，增幅4.7%。受资金短缺影响沥青旺季需求表现一般，样本企业周度出货量与去年同期基本持平，优先消化社会库存。后期随着产量兑现，沥青厂库累库压力上升，让利出货策略频出;成本端原油受减产政策支撑偏强，建议逢高滚动做空沥青裂解利润。