「周度要点小结」
　　本周铁矿石期价继续走高。本期澳巴铁矿石到港量明显下滑，将减少铁矿石现货供应，同时近三个月LPR两次下降，逆周期调节力度明显加强，释放出积极的政策信号，有助于推动经济持续回升向好，叠加I2401合约贴水现货较深支撑期价向上走高。
　　后市展望：供应端，本期铁矿石港口库存出现下滑，且低于去年同期1783万吨，日均疏港量维持在330万吨附近。需求端，钢厂高炉开工率及产能利用率小幅下滑，多地粗钢平控要求逐步落地，现货需求存下滑预期。最后，国内宏观面将维持稳增长，扩内需，利好政策对黑色系仍有支撑，同时期货贴水现货较深。操作上建议，I2401合约回调仍可考虑择机做多，注意风险控制。

研究报告全文：瑞达期货研究院20230825铁矿石市场周报库存下滑期货贴水矿价偏强运行关注我们获业务咨询取更多资讯添加客服作者蔡跃辉期货投资咨询证号Z0013101联系电话0595-36208239目录1周度要点小结2期现市场3产业情况4期权市场周度要点小结本周铁矿石期价继续走高本期澳巴铁矿石到港量明显下滑将减少铁矿石现货供应同时近三个月LPR两次下降逆周期调节力度明显加强释放出积极的政策信号有助于推动经济持续回升向好叠加I2401合约贴水现货较深支撑期价向上走高后市展望供应端本期铁矿石港口库存出现下滑且低于去年同期1783万吨日均疏港量维持在330万吨附近需求端钢厂高炉开工率及产能利用率小幅下滑多地粗钢平控要求逐步落地现货需求存下滑预期最后国内宏观面将维持稳增长扩内需利好政策对黑色系仍有支撑同时期货贴水现货较深操作上建议I2401合约回调仍可考虑择机做多注意风险控制3来源瑞达期货研究院期现市场情况本周期货价格震荡走强图1铁矿石主力合约收盘及持仓量图2铁矿石跨期套利I2401合约收盘价与持仓量I2309-I2401合约价差850800000持仓量oi收盘价close12070000080010060000075050000080700400000603000006504020000060010000020550002023-02-012023-02-092023-03-072023-03-152023-03-312023-04-112023-04-192023-05-102023-05-182023-06-132023-06-212023-07-112023-07-192023-07-272023-08-142023-08-222023-01-172023-02-172023-02-272023-03-232023-04-272023-05-262023-06-052023-07-032023-08-042023-02-012023-02-082023-02-152023-03-012023-03-082023-03-152023-03-292023-04-062023-04-132023-04-272023-05-092023-05-162023-05-302023-06-062023-06-132023-06-292023-07-062023-07-132023-08-032023-08-102023-02-222023-03-222023-04-202023-05-232023-06-202023-07-202023-07-272023-08-172023-08-24来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院本周I2401合约向上走高本周I2309合约走势弱于I2401合约25日价差为65元吨周环比-255元吨4期现市场情况本周铁矿石仓单持平前20名持仓净多增加图3大商所铁矿石仓单日报图4铁矿石期货合约前二十名净持仓16000铁矿石期货合约前20名净持仓铁矿石仓单手115000015000014000净持仓右多头持仓空单持仓10500001200010000095000010000850000500008000750000600006500004000-500005500002000450000-10000002021-12-092022-01-052022-02-072022-03-032022-03-292022-04-262022-09-052022-09-302022-11-022022-11-282022-12-222023-01-182023-02-202023-03-162023-04-122023-05-112023-06-062022-05-252022-06-212022-07-152022-08-102023-07-042023-07-282023-08-232022-01-212022-02-152022-03-212022-04-282022-05-162022-06-202022-07-222022-08-092022-09-132022-10-242022-11-092022-12-132023-01-172023-02-092023-03-152023-05-172023-06-202023-07-102023-08-112022-01-052022-03-032022-04-122022-06-012022-07-062022-08-252022-09-292022-11-252022-12-292023-02-272023-04-102023-04-262023-06-022023-07-26来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院8月25日大商所铁矿石仓单量2200张周环比持平8月25日铁矿石期货合约前二十名净持仓为净多89868张较上一周增加20259张5期现市场情况本周现货价格上调图5青岛港铁矿石现货价格图6铁矿石主力合约期现基差铁矿石月合约基差图元干吨青岛港铁矿石现货价格美元吨120002451200350麦克粉61普氏62Fe右1月基差期货收盘价1月交割连续铁矿石现货价格18002251100300205250160010001851400200900165120015014580010001001257008005010560006008540065500-502022-02-102022-03-012022-03-182022-04-082022-09-272022-10-212022-11-092022-11-282022-12-152023-01-042023-01-302023-02-162023-03-072023-03-242023-04-132023-05-052023-05-242022-04-272022-05-192022-06-082022-06-272022-07-142022-08-022022-08-192022-09-072023-06-122023-07-032023-07-202023-08-082023-08-252021-04-232021-06-012021-07-062021-08-092021-09-102021-10-252021-11-262022-05-302022-07-042022-08-052022-09-082022-10-202022-11-232022-12-272023-05-242023-06-292023-08-022021-01-052021-02-082021-03-192021-12-302022-02-102022-03-162022-04-212023-02-072023-03-132023-04-17来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院8月25日青岛港61澳洲麦克粉矿报920元干吨周环比29元干吨本周铁矿石现货价格弱于期货价格25日基差为93元吨周环比减少27元吨6上游市场情况本周澳巴铁矿石发运总量增加图9澳巴铁矿石发运总量图10铁矿石到港量澳巴铁矿石发货总量中国47港到港总量3000800350015002800增减47港到港量万吨增减澳巴总量6003300100026003100400240029002005002200270020000250001800-2002300-50016002100-40014001900-1000-600120017001000-8001500-15002021132022372022462022272022512021131202132820214252021620202172520219222022110202252920226262022821202122820215232021822202272420229252023-03-262023-05-212023-06-182023-08-132022-10-232023-04-232023-07-162020-04-192020-06-142020-08-092020-10-042020-11-292021-01-242021-03-212021-05-162021-07-112021-09-052021-10-312021-12-262023-07-092019-01-272019-03-242019-05-192019-07-142019-09-082019-11-032019-12-292020-02-232022-02-202022-04-172022-06-122022-08-072022-10-022022-11-272023-01-222023-03-192023-05-14202110182021121320211115来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院据Mysteel统计本期澳大利亚巴西铁矿石发运总量为26676万吨环比增加885万吨8月14日-8月20日中国47港到港总量23629万吨环比减少9203万吨中国45港到港总量22375万吨环比减少9433万吨北方六7港到港总量为10438万吨环比减少6528万吨上游市场情况矿山产能利用率上调BDI指数下调图9全国226座矿山产能利用率图10BDI海运指数全国126座矿山生产情况BDI海运指数46756000产量万吨天产能利用率右445500705000424500400065403500300038602500362000150055341000500325002018292019212018762017121201941220184272018914211122121021513216142171321910211192112822214223162241422518227192281722916231232322123424235252362623725213112141321811221142262023322238232019-06-202019-08-302020-08-212020-10-302021-01-082021-03-262022-03-112022-05-202022-07-292022-10-072022-12-162019-11-082020-01-172020-04-032020-06-122021-06-042021-08-132021-10-222021-12-312023-02-242023-05-052023-07-1420181123211011221215221018221116来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院据Mysteel统计截止8月25日全国126矿山样本产能利用率为6797环比上期调研015库存795万吨环比上期-121万吨8月24日波罗的海干散货海运指数BDI为1110周环比-1278产业情况铁矿石港口库存下滑图1162铁矿石普氏指数图12铁矿石港口库存铁矿石港口库存与矿价普氏铁矿石价格指数62FeCFR中国北方单位万吨单位元290175001850库存量左澳洲麦克粉61右1550016502401450135001901250115001050140950085075009065055004504035002502020011620200302202006022020071620200901202010142021011220210225202105252021070820211006202111192022021820220404202207052022081920221116202212302023040320230518202308172020041520201126202104122021082420220104202205232022100320230217202307042019-01-042019-05-172019-09-202020-02-072020-04-102020-06-122020-08-142020-10-162020-12-182021-02-262021-04-302021-07-022021-09-032021-11-052022-01-072022-03-112022-05-132022-07-222022-09-232022-11-252023-01-272023-03-312023-06-022023-08-042019-03-152019-07-192019-11-29来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院本周62铁矿石普氏指数震荡走高23日价格为1165美元吨较8月18日涨715美元吨8月25日Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为1203248环比降1851日均疏港量32819增147分量方面澳矿529427降9848巴西矿455104增13218贸易矿745693降2355单位万吨9产业情况本期样本钢厂铁矿石库存可用天数增加图13钢厂厂内库存图14铁矿石可用天数钢厂进口铁矿石库存量进口铁矿石平均库存可用天数国内大中型钢厂单位万吨451300012500401200035115001100030105002510000950020900015850080001020208720218620211120214220226320235520212192021514202212120224222022715202210720233242023616202061220201022021625202191720223112022826202321020237282018-01-052018-03-162019-01-112019-03-222019-07-032019-10-302020-02-262020-04-302020-06-172020-08-212020-10-302022-01-122022-03-232022-05-172022-07-132022-09-072022-11-022022-12-282023-02-222023-04-192018-05-182018-07-132018-09-072018-11-092020-12-252021-02-252021-06-032021-09-222023-06-142023-08-092020112020211029202212302021121020221118来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为853898万吨环比增加17278万吨当前样本钢厂的进口矿日耗为29907万吨环比减少194万吨库存消费比2855环比增加076天截止8月24日国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为16天较上一期增1天10下游情况供应端7月份粗钢产量同比增加图15粗钢产量图16钢材进出口量中国粗钢产量单位万吨中国钢材进出口数据102009509009800850单位万吨出口量进口量净出口800940090007507008600650600820078005505007400450400700035030066006200250200580015010054005005000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月357135913791579357197531月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月111111111357957917913133557年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年111111年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年20192019201920202020202020202021202120212021202220222022202220232023202320192019202020212022202320202021201920222020202020202020202020212021202120222022202220232023202120212022202220232023202120222020来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院2023年7月中国粗钢产量9080万吨同比增长115钢材产量11653万吨同比增长1451-7月中国粗钢产量62651万吨同比增长25钢材产量78900万吨同比增长54据海关统计数据显示2023年7月中国出口钢材7308万吨环比下降27同比增长951-7月累计出口钢材50892万吨同比增11长2797月中国进口钢材678万吨环比增长108同比下降1411-7月累计进口钢材4419万吨同比下降326下游情况钢厂高炉开工率下调图17247家钢厂高炉开工率图18钢材价格指数全国247家钢厂高炉开工率及产能利用率钢材指数西本新干线95270日均铁水产量万吨高炉开工率产能利用率7000902506500852306000805500752105000701904500651704000603500551502021021820210319202105262021062820210827202109282021120320220105202203112022041320220616202207182022091920221024202212232023013020230331202305052023070620230807202101122021042120210728202111032022020920220516202208172022112320230301202306052021-02-192021-04-302021-07-092021-09-242021-12-032022-02-182022-04-292022-07-082022-09-162022-11-252023-02-032023-04-142023-06-232021-01-082021-03-262021-06-042021-08-132021-10-292022-01-072022-03-252022-06-022022-08-122022-10-212022-12-302023-03-102023-05-192023-07-28来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院8月25日Mysteel调研247家钢厂高炉开工率8336环比上周下降073个百分点同比去年增加322个百分点高炉炼铁产能利用率9177环比下降002个百分点同比增加650个百分点8月25日西本新干线钢材价格指数为4030元吨周环比10元吨12期权市场买入虚值看涨期权图19平值合约表现图20合成标的升贴水来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院国内宏观面将维持稳增长扩内需另外远月合约贴水现货较深存基差修正可能操作上建议买入虚值看涨期权13免责声明瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用瑞达期货研究院刊发需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改瑞达期货研究院简介瑞达期货股份有限公司创建于1993年目前在全国设立40多家分支机构覆盖全国主要经济地区是国内大型全牌照期货公司之一是目前国内拥有分支机构多运行规范管理先进的专业期货经营机构2012年12月完成股份制改制工作并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市成为深交所期货第一股是第二家登陆A股的期货上市公司研究院拥有完善的报告体系除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利套保操作方案外还有晨会纪要品种日评周报月报等策略分析报告研究院现有特色产品有短信通套利通市场资金追踪持仓分析系统投顾策略交易诊断系统数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等在创新业务方面积极参与创新业务的前期产品研究为创新业务培养大量专业人员成为公司的信息数据中心产品策略中心和人才储备中心瑞达期货研究院将继往开来向更深更广的投资领域推进为客户的期货投资奉上贴心专业高效的优质服务14