「本周小结及下周配置建议」
　　◆联储鹰声不减，利率高位震荡。美国7月耐用品订单环比降5.2%，预期降4.0%，前值升4.6%修正为升4.4%，耐用品订单持续下降或反映商品需求仍旧低迷。美国上周初请失业金人数为23万人，预期24万人，前值自23.9万人修正至24万人;8月12日当周续请失业金人数170.2万人，预期170.8万人，前值自171.6万人修正至171.1万人。整体失业金申请人数低于预期或暗示劳动力市场依然紧张，整体不利美联储释放货币政策转向信号。美联储哈克表示，明年美国通胀率将达到3%，增速将趋于平稳。今年将维持利率水平不变;如果通胀下降，明年可能会降息。美联储需要看到通胀下降才会降息。如果通胀下降速度更快，可能会更早降息。而美联储柯林斯表示，将通胀率降低到2%的目标水平需要时间;美联储还有更多工作要做，必须保持耐心和坚定;美联储非常可能需要暂时保持利率不变。两位美联储官员发言整体基调偏鹰，市场对美联储维持高利率周期长度预期或有所延长。
　　◆本周我国央行公开市场净回笼570亿元。利率方面，中国8月LPR再现“非对称”降息，1年期LPR报3.45%，下调10个基点；5年期以上品种报4.20%，维持不变。LPR下降将有效降低实体经济融资成本，提振市场信心，进一步加大存款利率调整可能性。接下来，货币政策或将维持总量宽松政策取向，年内降息、降准皆有空间，新一轮降准落地可能性较大。
　　◆资本市场方面，本周A股市场主要指数延续回调。沪指周跌2.17%，回落至3100点下方。深成指以及创业板指回调超过3%。四期指均回调，中小盘指数表现更弱，中证500以及中证1000周跌超过3%。北向资金大幅度净流出超200亿。短期市场风险偏好仍继续承压。海外层面上，周五美股收高，美国经济增长或优于预期，然加息进程或将被注入更多不确定性。

研究报告全文：瑞达期货研究院20230826宏观市场周报关注我们获业务咨询取更多资讯添加客服作者柳瑜萍期货投资咨询证号Z0012251联系电话4008-8787-66目录1本周小结及下周3本周国内外经济4下周重要经济指2重要新闻及事件配置建议数据标及经济大事本周小结及下周配置建议股票债券沪深300-19810年国债到期收益率003本周变动028BP沪深300股指期货-222主力10年期国债期货006本周点评本周A股市场主要指数延续回调沪指周跌本周点评当前经济复苏动能转强拐点尚未到来10年217回落至3100点下方深成指以及创业板指回国债利率也有望回落至MLF下方但继续突破阻力位需调超过3四期指均回调中小盘指数表现更弱中更多增量利好推动建议投资者保持一定仓位证500以及中证1000周跌超过3北向资金大幅度净流出超200亿短期市场风险偏好仍继续承压海外层面上周五美股收高美国经济增长或优于预期然加息进程或将被注入更多不确定性配置建议谨慎观望配置建议谨慎观望大宗商品外汇主力沪铜期货132欧元兑美元-070主力原油期货-128欧元兑美元2309合约-065本周点评俄罗斯计划9月原油出口削减30万桶日本周点评美联储释放鹰派信号美元维持强势欧洲柴油库存下降供应趋紧预期支撑油市美国原油产量连续增加伊朗委内瑞拉供应也趋于回升全球经济增长放缓的忧虑情绪加剧震荡短线原油期价呈现宽幅震荡配置建议低配区间操作配置建议轻仓缝高做空本周国内外经济数据图1国内股指期货结算价图2国债期货结算价2510年期CFFEX2CFFEX5上证50期货沪深300期货中证500期货年期国债期货年期国债期货CFFEX10年期国债期货65000000104600000005500000010350000000103450000001024000000010235000000101300000002500000010120000000100来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院4本周小结及下周配置建议联储鹰声不减利率高位震荡美国7月耐用品订单环比降52预期降40前值升46修正为升44耐用品订单持续下降或反映商品需求仍旧低迷美国上周初请失业金人数为23万人预期24万人前值自239万人修正至24万人8月12日当周续请失业金人数1702万人预期1708万人前值自1716万人修正至1711万人整体失业金申请人数低于预期或暗示劳动力市场依然紧张整体不利美联储释放货币政策转向信号美联储哈克表示明年美国通胀率将达到3增速将趋于平稳今年将维持利率水平不变如果通胀下降明年可能会降息美联储需要看到通胀下降才会降息如果通胀下降速度更快可能会更早降息而美联储柯林斯表示将通胀率降低到2的目标水平需要时间美联储还有更多工作要做必须保持耐心和坚定美联储非常可能需要暂时保持利率不变两位美联储官员发言整体基调偏鹰市场对美联储维持高利率周期长度预期或有所延长本周小结及下周配置建议本周我国央行公开市场净回笼570亿元利率方面中国8月LPR再现非对称降息1年期LPR报345下调10个基点5年期以上品种报420维持不变LPR下降将有效降低实体经济融资成本提振市场信心进一步加大存款利率调整可能性接下来货币政策或将维持总量宽松政策取向年内降息降准皆有空间新一轮降准落地可能性较大资本市场方面本周A股市场主要指数延续回调沪指周跌217回落至3100点下方深成指以及创业板指回调超过3四期指均回调中小盘指数表现更弱中证500以及中证1000周跌超过3北向资金大幅度净流出超200亿短期市场风险偏好仍继续承压海外层面上周五美股收高美国经济增长或优于预期然加息进程或将被注入更多不确定性重要新闻及事件习近平出席金砖国家领导人第十五次会晤并发表重要讲话习近平强调要深化经贸财金合作助力经济发展金砖国家要做发展振兴道路上的同行者反对脱钩断链经济胁迫要聚焦务实合作特别是数字经济绿色发展供应链等领域促进经贸和财金领域往来与交流金砖国家已经同意尽快启动人工智能研究组工作大连商品交易所发布关于修改大连商品交易所交易规则和相关实施细则的公告大连商品交易所交易规则修改已由大连商品交易所2022年第二次会员大会审议通过并经中国证监会批准相关实施细则修改已由大连商品交易所第四届理事会第二十六次会议审议通过现予公布自2023年9月4日起实施对公募转让创新企业CDR所得价差和收取红利不征收企业所得税财政部税务总局证监会三部门发布关于继续实施创新企业境内发行存托凭证试点阶段有关税收政策的公告中汽协7月是汽车市场传统淡季产销节奏有所放缓据中国汽车工业协会统计分析2023年7月是汽车市场的传统淡季需求相对减弱产销节奏有所放缓加之去年同期乘用车市场在促消费政策拉动下呈现高增长本月乘用车销量环比同比均下降重要新闻及事件众议院保守派议员提出新条件美国政府10月停摆风险加剧美国众议院自由党团周一提出削减政府开支为乌克兰提供资金的附加条件以此作为他们支持政府权益支出法案的前提这势将面临民主党的强烈反对也将令权宜支出法案面临夭折风险导致美国政府在10月1日面临停摆美联储巴尔金如果调整通胀目标美联储的信誉将面临风险美联储巴尔金表示如果美联储在实现2的通胀目标之前就考虑改变这个目标那么美联储可能会失去信誉2不是什么我们永远无法触及的神奇独角兽巴尔金周二在弗吉尼亚州丹维尔的一次活动上表示国就业强度被夸大但未改变其富有弹性的局面去年美国政府就业报告显示几乎每个月的就业增长都高于预期虽然初步估计显示美国就业市场的强劲程度被夸大了但这并没有从根本上改变美国就业市场富有弹性且强劲的局面尽管就业市场正逐渐降温世贸组织全球贸易在第三季度有望温和增长世界贸易组织WTO表示在经历了两个季度的下滑后今年第二季度全球贸易将好转并将在第三季度以温和步伐增长WTO报告称其周期性商品晴雨表指标从5月份公布的956升至991本周国内外经济数据国家地区指标名称前值预期值今值中国中国至8月21日一年期贷款市场报价利率35534345美国7月成屋销售总数年化万户416415407美国8月Markit制造业PMI初值4949347美国美国7月耐用品订单月率44-4-52美国8月一年期通胀率预期333335欧盟欧元区8月制造业PMI初值427426437英国8月制造业PMI45345425英国英国8月Gfk消费者信心指数-30-29-25德国7月PPI月率-03-02-11德国德国8月制造业PMI初值388387391德国第二季度未季调GDP年率终值-06-06-06法国法国8月制造业PMI初值45145464央行公开市场操作央行公开市场累计进行了7280亿元逆回购和500亿元国库现金定存操作本周央行公开市场有7750亿元逆回购和600亿元国库现金定存到期因此净回笼570亿元图3Shibor图4逆回购数量12BP变化左轴2501400000周五利率右轴1012000002008100000015080000061006000004050400000220000000000002023-03-252023-04-252023-05-252023-06-252023-07-25逆回购数量7天周合计值来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院本周国内外经济数据现货市场Wind商品指数图5商品期货指数8000007000006000005000004000003000002000002023-03-012023-04-012023-05-012023-06-012023-07-012023-08-01Wind行业指数工业Wind行业指数农产品Wind行业指数贵金属与矿石Wind行业指数化工Wind行业指数能源Wind行业指数金属非金属来源wind瑞达期货研究院11本周国内外经济数据图6国际大宗商品期货价格涨跌幅图7全球主要股指涨跌幅2532315120502NYMEX11LME3COMEXNYMEXNYMEX-051-1个轻黄月棉-151质金铜号花原糖-2油0-25涨跌幅标普500英国富时100恒生指数日经225来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院12本周国内外经济数据图8银行间回购利率R001R007R014图9中美国债收益率10年期050500R001R007国债到期收益率10年-美国国债收益率10年450000400R0143500503002501002001501501000502000001900-01-091900-02-061900-03-051900-04-021900-01-011900-01-051900-01-131900-01-171900-01-211900-01-251900-01-291900-02-021900-02-101900-02-141900-02-181900-02-221900-02-261900-03-011900-03-091900-03-131900-03-171900-03-211900-03-251900-03-291900-04-061900-04-101900-04-141900-04-181900-04-221900-04-26来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院13本周国内外经济数据图10标普500英国富时100指数图11美元指数900000105000080000010400001030000700000102000060000010100005000001000000400000990000300000980000标普500英国富时100美元指数2000009700002023-02-272023-03-272023-04-272023-05-272023-06-272023-07-272023-04-272023-05-272023-06-272023-07-27来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院14本周国内外经济数据图12高炉开工率图13全钢胎开工率来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院15本周国内外经济数据图14水泥发运率图15纯碱开工率来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院16本周国内外经济数据图16玻璃开工率图17PVC开工率来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院17本周国内外经济数据图18PTA开工率图19乙二醇开工率来源wind瑞达期货研究院来源同花顺瑞达期货研究院18本周国内外经济数据图20聚酯聚合开工率图21涤纶开工率来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院19本周国内外经济数据图22库存螺纹钢图23库存铁矿石来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院20