【市场回顾】
　　周二A股两市探底回升，截至收盘，沪指涨0.88%，深成指涨0.53%，北证50跌0.37%，创业板指涨0.09%。沪深两市成交额8182亿元，北向资金净卖出63.78亿元。申万行业方面，通信、计算机、传媒领涨，美容护理、环保、电力设备领跌；概念板块方面，数据要素、数据确权、国资云等概念涨幅居前，生物质能发电、注册制次新股、CRO概念跌幅居前。
　　【重要新闻】
　　【六大税收优惠政策延续】8月22日，财政部官网连续发布6则公告，财政部、税务总局、中国证监会等部门优化、延续了一揽子支持创新企业境内发行存托凭证、货物期货市场、创投企业合伙人、沪深港通等领域的税收政策。相关税收优惠涉及个人所得税、企业所得税、增值税、印花税等，主要是对已出台政策的再延续。此外，在上海证券交易所、深圳证券交易所转让创新企业CDR，按照实际成交金额，由出让方按1‰的税率缴纳证券交易印花税。财政部有关负责人表示，下一步，财政部将加大宏观政策调控力度，推动各项财税政策尽早落地见效，延续、优化、完善并落实好减税降费政策。
　　【四部门：到2025年支撑新兴产业发展的标准体系逐步完善】工业和信息化部联合科技部、国家能源局、国家标准委印发《新产业标准化领航工程实施方案（2023—2035年）》，通过持续完善标准体系建设，引领新兴产业、未来产业等创新发展。工信部有关负责人表示，方案以推动新兴产业创新发展和抢抓未来产业发展先机为目标，聚焦新一代信息技术、新能源、新材料等8大新兴产业，以及元宇宙、脑机接口、量子信息等9大未来产业，统筹推进标准的研究、制定、实施和国际化。方案提出2025年、2030年和2035年的“三步走”目标，根据新产业发展不同阶段的标准化需求，分解设置了建体系、强能力、抓新兴、谋未来、拓空间五项主要任务。下一步，工信部将会同有关部门持续完善新兴产业标准体系建设，前瞻布局未来产业标准研究，为加快新产业高质量发展提供坚实的技术支撑。
　　研报精选
　　消费：7月休闲零食和调味品同比跌幅收窄，冲饮同比由负转正
　　传媒：影视平台持续加强会员内容建设，芒果TV独播综艺优势显著
　　传媒：游戏市场H2反弹势头强劲，头部厂商保持稳健
　　

研究报告全文：市场研TableTitle究万联晨会TableMeetReportDate2023年08月23日星期三TableSummaryTableInnerMarketIndex国内市场表现概览指数名称收盘涨跌幅核心观点上证指数312033088晨深证成指1037473053会市场回顾沪深300375823077纪周二A股两市探底回升截至收盘沪指涨088深成指涨053科创5090113101北证50跌037创业板指涨009沪深两市成交额8182亿元创业板指208694009要北向资金净卖出6378亿元申万行业方面通信计算机传媒领上证50249376075涨美容护理环保电力设备领跌概念板块方面数据要素数上证180805068092据确权国资云等概念涨幅居前生物质能发电注册制次新股CRO上证基金638863070概念跌幅居前国债指数20434001重要新闻六大税收优惠政策延续8月22日财政部官网连续发布6则公TableInterIndex国际市场表现告财政部税务总局中国证监会等部门优化延续了一揽子支持指数名称收盘涨跌幅创新企业境内发行存托凭证货物期货市场创投企业合伙人沪深道琼斯3428883-051港通等领域的税收政策相关税收优惠涉及个人所得税企业所得税SP500438755-028证增值税印花税等主要是对已出台政策的再延续此外在上海证纳斯达克1350587006券券交易所深圳证券交易所转让创新企业CDR按照实际成交金额日经2253185671092研由出让方按1的税率缴纳证券交易印花税财政部有关负责人表恒生指数1779101095究示下一步财政部将加大宏观政策调控力度推动各项财税政策尽美元指数10356025报早落地见效延续优化完善并落实好减税降费政策四部门到2025年支撑新兴产业发展的标准体系逐步完善工业告TableMeetContact主持人刘馨阳和信息化部联合科技部国家能源局国家标准委印发新产业标准Emailliuxy1wlzqcomcn化领航工程实施方案20232035年通过持续完善标准体系建设引领新兴产业未来产业等创新发展工信部有关负责人表示方案以推动新兴产业创新发展和抢抓未来产业发展先机为目标聚焦新一代信息技术新能源新材料等8大新兴产业以及元宇宙脑机接口量子信息等9大未来产业统筹推进标准的研究制定实施和国际化方案提出2025年2030年和2035年的三步走目标根据新产业发展不同阶段的标准化需求分解设置了建体系强能力抓新兴谋未来拓空3541间五项主要任务下一步工信部将会同有关部门持续完善新兴产业标准体系建设前瞻布局未来产业标准研究为加快新产业高质量发展提供坚实的技术支撑研报精选消费7月休闲零食和调味品同比跌幅收窄冲饮同比由负转正传媒影视平台持续加强会员内容建设芒果TV独播综艺优势显著传媒游戏市场H2反弹势头强劲头部厂商保持稳健万千财富与您相连startTableContent核心观点市场回顾周二A股两市探底回升截至收盘沪指涨088深成指涨053北证50跌037创业板指涨009沪深两市成交额8182亿元北向资金净卖出6378亿元申万行业方面通信计算机传媒领涨美容护理环保电力设备领跌概念板块方面数据要素数据确权国资云等概念涨幅居前生物质能发电注册制次新股CRO概念跌幅TableMeetContent居前重要新闻资本市场再迎利好六大税收优惠政策延续8月22日财政部官网连续发布6则公告财政部税务总局中国证监会等部门优化延续了一揽子支持创新企业境内发行存托凭证货物期货市场创投企业合伙人沪深港通等领域的税收政策相关税收优惠涉及个人所得税企业所得税增值税印花税等主要是对已出台政策的再延续此外在上海证券交易所深圳证券交易所转让创新企业CDR按照实际成交金额由出让方按1的税率缴纳证券交易印花税财政部有关负责人在日前表示下一步财政部将加大宏观政策调控力度推动各项财税政策尽早落地见效延续优化完善并落实好减税降费政策四部门到2025年支撑新兴产业发展的标准体系逐步完善工业和信息化部联合科技部国家能源局国家标准委印发新产业标准化领航工程实施方案20232035年通过持续完善标准体系建设引领新兴产业未来产业等创新发展工信部有关负责人表示方案以推动新兴产业创新发展和抢抓未来产业发展先机为目标聚焦新一代信息技术新能源新材料等8大新兴产业以及元宇宙脑机接口量子信息等9大未来产业统筹推进标准的研究制定实施和国际化方案提出2025年2030年和2035年的三步走目标方案根据新产业发展不同阶段的标准化需求分解设置了建体系强能力抓新兴谋未来拓空间五项主要任务下一步工信部将会同有关部门持续完善新兴产业标准体系建设前瞻布局未来产业标准研究为加快新产业高质量发展提供坚实的技术支撑分析师刘馨阳执业证书编号S0270523050001研报精选7月休闲零食和调味品同比跌幅收窄冲饮同比由负转正大众食品7月电商数据跟踪行业核心观点7月三大电商平台淘系京东拼多多线上销售数据公布大众食品不同品类线上销售情况均有好转从细分品类来看休闲零食销售额和调味品线上销售额同比均跌幅收窄冲饮线上销售额同比增速由负转正分别同比-916-117318从线上渠道对比来看三大电商中淘系平台在各细分品类中仍维持领先地位在休闲零食行业和冲饮行业中销售额同比增速均由负转正调味品行业中销售额同比增幅扩大京东在休闲零食行业中销售额同比跌幅扩大在冲饮行业中销售额同比增速由正转负在调味品行业中销售额同比跌幅缩小拼多多在休闲零食与调味品行业中销售额同比跌幅均有所扩大在冲饮行业中销售额同比跌幅缩小从龙头线上渠道来看休闲零食行业中三只松鼠销售额同比跌幅扩大同比-4279良品铺子销售额同比跌幅收窄同比-4782冲饮行业中伊利股份同比增速由负转正同比1915蒙牛乳业同比增万联证券研究所wwwwlzqcn请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明万千财富与您相连速大幅上升同比2838调味品行业中海天味业线上销售额同比由负转正同比689总体来看7月大众品线上销售额同比有所回升但部分品类在京东与拼多多渠道上跌幅扩大大众食品线上渠道分化进一步加重建议关注1调味品建议关注餐饮端收入占比高的调味品企业龙头受益于餐饮行业复苏所带来的投资机会2冲饮行业建议关注消费场景恢复且原材料价格下降带来盈利能力提升的能量饮料奶茶饮料行业龙头3休闲零食建议关注线下消费渠道复苏的休闲卤制品行业龙头投资要点l休闲零食线上销售表现稳定同比跌幅收窄本月三大电商休闲零食行业销售总额6504亿元YoY-916其中京东销售额和拼多多销售额均同比跌幅扩大天猫淘宝同比增速由负转正7月天猫淘宝零食线上销售额为4968亿元YoY634京东休闲零食销售额为789亿元YoY-3367拼多多休闲零食销售额为746亿元YoY-4251三只松鼠线上销售额同比跌幅扩大本月销售额为164亿元YoY-4279淘系京东拼多多平台线上销售额分别为098060006亿元占比分别为59783675348良品铺子三大电商线上销售额为157亿元YoY-4782淘系平台京东拼多多线上销售额分别为080068009亿元占比分别为51004307593l冲饮行业线上销售同比增速由负转正龙头表现转好本月三大电商饮料冲调行业销售总额为7125亿元YoY318其中淘系销售额同比增速由负转正京东同比增速由正转负拼多多同比跌幅收窄7月淘系平台冲饮销售额为4887亿元YoY1239京东冲饮销售额为1685亿元YoY-161拼多多冲饮销售额为553亿元YoY-34537月伊利股份三大电商线上销售总额为815亿元YoY1915淘系平台京东拼多多线上销售额分别为406325084亿元占比分别为4498639841030蒙牛三大电商线上销售总额为716亿元YoY2838淘系平台京东拼多多线上销售额分别为457197062亿元占比分别为63832750867l调味品线上销售同比跌幅收窄海天味业销售形势转好本月三大电商调味品行业线上销售总额为7064亿元YoY-117其中淘系平台销售同比增幅扩大京东同比跌幅缩小拼多多同比跌幅扩大7月天猫淘宝调味品销售额为5093亿元YoY1429京东调味品销售额为1087亿元YoY-1587拼多多调味品销售额为884亿元YoY-3685海天味业三大电商线上销售总额为080亿元YoY689淘系平台京东拼多多线上销售额分别为063014002亿元占比分别为78731814312l风险因素1政策风险2食品安全风险3疫情风险4经济增速不及预期风险5平台数据统计有误及统计不全风险分析师陈雯执业证书编号S0270519060001影视平台持续加强会员内容建设芒果TV独播综艺优势显著传媒行业跟踪报告投资要点剧集123H1全网正片有效播放量微涨各平台纷纷加强会员内容建设2023年H1全网剧集正片有效播放累计1500亿次同比上涨1全网剧集会员内容有效播放量达807亿次同比增加18各平台纷纷加强会员内容建设会员权益持续扩增优化会员排播模式以优质内容来提升会员留存率及付费率实现会员服务收入增量2各平台总上新剧集上升独播剧集占比均上涨23年H1共上新209部新剧集同比增万联证券研究所wwwwlzqcn请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明万千财富与您相连加34部各平台善用独播策略能够吸引大量用户浏览量平台自身对于独播剧集内容营销方面的把控能力得到进一步巩固彰显平台独家资源优势的同时还可以增强市场竞争实力3爱情都市题材占据主流头部剧集题材多元化423H1狂飙领跑全网连续剧有效播放榜爱奇艺上榜数过半TOP20榜单中共有12部剧集在爱奇艺平台上播放l综艺1全网综艺播放量增加芒果TV增幅显著23H1全网综艺正片有效播放量为134亿次同比增加4芒果TV增幅最为突出在综N代向往的生活乘风密室大逃脱等加持下同比上涨54至38亿2平台综艺生产节奏维稳网络综艺上新量有所下降23H1共上新119部季播综艺同比增加3部其中电视综艺上新48部同比增加10部网络综艺上新71部同比减少7部平台继续维持降本增效制作节奏维持平稳3在更综艺有效播放量恢复芒果TV涨幅显著23年H1在更国产季播综艺有效播放共88亿同比上涨44综N代撑起市场新综艺持续加码探索综N代稳定发力头部撑起整体市场数量占比43有效播放占比达77各平台也在逐步发力积极探索新综艺数量占比57有效播放占比达235哈哈哈哈哈第3季领跑网络综艺有效播放榜芒果TV独播综艺优势显著头部综艺中综N代占据15部同比增加6部头部优势显著扩大且头部中独播综艺占据主导地位其中芒果TV共8部爱奇艺6部腾讯视频3部l投资建议23H1各视频平台加强会员端内容建设会员权益持续扩增优化会员排播模式以优质内容来提升会员留存率及付费率实现会员服务收入增量剧集方面各平台发力制作独播剧对于独播剧集内容营销方面的把控能力进一步巩固增强市场竞争力全年爆款数量有所增加涌现了多部高口碑精品综艺方面平台综艺生产节奏维稳综N代热度依然领跑市场新综艺持续加码探索各平台中仅芒果TV综合台网融合优势保持了电视综艺及网络综艺全独播建议关注独播剧集综N代播放量及质量表现突出的视频平台ll风险因素监管政策趋严平台会员内容不及预期剧集综艺撤播风险会员收入及广告投放不及预期商誉减值风险分析师夏清莹执业证书编号S0270520050001游戏市场H2反弹势头强劲头部厂商保持稳健传媒行业跟踪报告投资要点中国游戏市场2023H1中国游戏整体市场收入环比增长H2反弹势头显著1中国整体游戏市场23H1中国游戏市场收入114263亿元环比增长2216同比下降239环比增长的原因在上半年游戏版号常态化发放优质新游表现突出拉动整体市场流水增长同比有所下降的原因在于1-4月用户的消费能力和消费意愿尚未恢复进入5月后尽管市场收入出现增幅仍无法抵消此前降幅随着宏观环境复苏用户消费意愿增强预计下半年市场反弹趋势显著2移动游戏市场2023年H1我国移动游戏市场收入106705亿元同比下降341环比增长2921回暖势头强劲全球游戏市场腾讯王者荣耀蝉联全球手游收入榜榜首中国头部厂商稳定发力2023年Q2全球手游玩家在AppStore和GooglePlay付费近1871亿美元同比下降7收入前三的国家分别是美国中国及日本入围全球手游发行商收入榜TOP100的中国厂商数量维持在40家左右合计吸金599亿美元占全球TOP100手游发行商万联证券研究所wwwwlzqcn请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明万千财富与您相连收入的4021中国手游发行商收入榜前五名由腾讯网易米哈游灵犀互娱三七互娱和莉莉丝交替包揽腾讯持续维持在榜单榜首榜单腾米网持续霸榜游戏收入榜头部厂商保持稳健23Q2中国区AppStoreiPhone端游戏收入榜单头部稳定腰部尾部竞争较为激烈收入榜单头部前两名依次是腾讯王者荣耀腾讯和平精英第三名分别是米哈游原神米哈游崩坏星穹铁道网易梦幻西游腾讯系游戏王者荣耀和和平精英两款大体量游戏表现有所回落开发商收入榜单有所变化头部依旧腾讯系网易米哈游等占据其中米哈游受爆款新游崩坏星穹铁道加持于四月份上升至第三名后续热度稳定保持出海市场有所回落23年H1中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为8206亿美元同比下降872环比下降181主要原因是海外市场消费能力同样受到经济下行影响且国际冲突汇率波动以及市场竞争使海外市场营销成本增加海外表现不及预期l投资建议版号恢复常态化发放优质手游拉动市场回升2023年上半年游戏版号常态化发放头部厂商优质爆款新游持续推出拉动中国游戏整体市场流水增长而中国自研游戏出海收入由于经济下行影响汇率波动以及海外市场营销成本增加而有所回落随着宏观环境复苏用户消费意愿增强预计下半年市场反弹趋势显著建议关注版号储备丰富研发能力较强产品优质的头部公司l风险因素监管政策趋严版号落地不及预期新游延期上线及表现不及预期新游流水不及预期出海业务风险加剧商誉减值风险分析师夏清莹执业证书编号S0270520050001万联证券研究所wwwwlzqcn请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明万千财富与您相连证券分析师承诺TablePromiseInfo本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿免责声明TableMeetReliefTip本报告由万联证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本晨会纪要仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本晨会纪要是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本晨会纪要所载资料意见及推测不一致的研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本晨会纪要中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本晨会纪要所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本晨会纪要中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本晨会纪要中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本晨会纪要主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为万联证券股份有限公司研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改未经我方许可而引用刊发或转载本报告的引起法律后果和造成我公司经济损失的概由对方承担我公司保留追究的权利万联证券股份有限公司TableAdressInfo研究所上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦北京西城区平安里西大街28号中海国际中心深圳福田区深南大道2007号金地中心广州天河区珠江东路11号高德置地广场万联证券研究所wwwwlzqcn请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明