沪铝
　　夜盘AL2309合约涨幅0.38%。宏观面，市场关注美联储主席鲍威尔周五在怀俄明州杰克森霍尔的央行研讨会上的发言；标普全球也下调了多家美国地区性银行的信用评级和展望；国内LPR非对称降息释放货币政策积极信号。基本面，近期国内铝土矿现货货源紧缺，价格有所上调；国内氧化铝价格随着电解铝企业陆续复产刺激稳中趋涨；各地区复产下电解铝供应持续增加；需求端，上周国内铝下游加工龙头企业开工率小幅下行，海外铝箔需求走弱，出口订单受到影响，带动铝箔板块开工率走弱，型材在大房地产商消极消息影响下情绪走差，开工率受到影响同样下行，整个铝下游企业短期在海内外订单不足下，开工难有大的改善。库存上，国内外均处低位。现货方面，昨日现货市场收货增加，市场货源紧张，持货商挺价意愿强劲，升水高涨。操作上建议，沪铝AL2309合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。
　　氧化铝
　　夜盘AO2311合约跌幅0.07%。宏观面，市场关注美联储主席鲍威尔周五在怀俄明州杰克森霍尔的央行研讨会上的发言；标普全球也下调了多家美国地区性银行的信用评级和展望；国内LPR非对称降息释放货币政策积极信号。基本面，近期国内铝土矿现货货源紧缺，价格有所上调，铝土矿供应收紧下部分地区的氧化铝企业计划减产检修；需求上，各地区复产下电解铝供应持续增加，仍利多氧化铝，但随着电解铝复产接近尾声影响或逐渐消退。总的来说，虽供应端有所限制，但需求增量逐渐放缓加上产能过剩将制约上行空间。操作上建议，氧化铝AO2311合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。
　　沪铜
　　隔夜沪铜震荡上行，伦铜延续反弹。国际铜业研究组织(ICSG)表示，上半年中国精炼铜的表观需求增长了约9%。另外8月21日，贷款市场报价利率（LPR）迎来年内第二次下降，1年期LPR较上一期下降10个基点。整体上，近三个月LPR两次下降，逆周期调节力度明显加强，释放出积极的政策信号，有助于推动经济持续回升向好。技术上，沪铜2309合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上走高。操作上建议，回调短多，注意风险控制。
　　热卷
　　隔夜HC2310合约震荡偏强，现货市场报价上调。本期热卷周度产量继续小幅提升，库存量变化不大，周度表观消费量延续提升。近三个月LPR两次下降，逆周期调节力度明显加强，释放出积极的政策信号，有助于推动经济持续回升向好。同时多地粗钢平控要求逐步落地，多家钢厂发布检修计划。技术上，HC2310合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹。操作上建议，回调择机短多，注意风险控制。
　　铁矿
　　隔夜I2401合约震荡偏强，进口铁矿石现货报价上调。本期澳巴铁矿石到港量明显减少，将降低铁矿石现货供应。多地粗钢平控要求逐步落地，多家钢厂发布检修计划，钢价走高带动炉料上行。技术上，I2401合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上走高。操作上建议，震荡偏多交易，注意风险控制。
　　焦炭
　　隔夜J2401合约冲高回落，焦炭市场暂稳运行。原料方面，由于煤矿事故频发，停产煤矿增多，焦煤供应趋紧，成本支撑抬升。供应方面，吨焦盈利继续增长，处于年内高位，焦化厂生产较为积极，市场对当前焦炭需求认可较高，焦钢博弈激烈。需求方面，焦化发生事故，焦企生产暂稳，铁水日产增加，高炉仍有复产预期，短期刚需较强，粗钢仍未落地执行，下游虽有提降打算，焦化市场抵触较强。策略建议：隔夜J2401合约冲高回落，操作上建议以偏强震荡思路对待，请投资者注意风险控制。
　　焦煤
　　隔夜JM2401合约继续冲高震荡，炼焦煤市场弱势运行。供应方面，太原煤炭发生安全事故，区域内多数煤矿停产；陕西某煤矿也发生事故，区域安全检查趋严，停产煤矿较多，前期停产煤矿复产缓慢，焦煤供应收紧，现货支撑坚挺。需求方面，吨焦盈利持续，焦化厂生产积极性增加，开工小幅上升，焦化市场召开分析会，表示当前焦炭需求良好，对钢厂提降有抵触情绪，焦钢博弈持续，盘面情绪高涨。进口方面，受内贸煤成交拖累，贸易商报价松动，口岸成交价格有所下滑。策略建议：隔夜JM2401合约继续冲高震荡，操作上建议继续以偏强震荡思路对待，请投资者注意风险控制。
　　碳酸锂
　　碳酸锂主力合约LC2401冲高回落，以跌幅0.8%报收。整体现货市场在高开工率，高产量及相对较高的进口量的情况下，现货的供给上还是相对充足，结合近几天现货价格维持平稳的角度看，下游需求或有转好的迹象。技术上，30分钟MACD，双线上穿0轴，DIFF转向下穿DEA，绿柱初现。操作建议，轻仓逢低短多，注意控制风险。
　　沪镍
　　夜盘ni2310合约上涨0.71%。宏观面，LPR非对称降息持续利好市场，一定程度上修复对房地产市场的低迷预期，从而带动下游不锈钢的需求，也将对精炼镍的需求产生影响。基本面来看，国外，所罗门群岛新的镍矿项目会在不久后开始运营，镍矿供给将进一步增加；国内7月镍矿、精炼镍进口均下降，叠加7月国内精炼镍产量增加，国内精炼镍供给偏宽松状态。技术面，夜盘ni

研究报告全文：瑞达期货研究院2023年8月23日晨会纪要观点农产品豆一隔夜豆一上涨了-09从基本面来看今年长江流域大豆生长期光照雨水充足生产的豆源质量优良率高达90以上目前湖北地区新豆持续上市中但是当前各需求主体采购新豆积极性一般多按需拿货市场成交量不多豆源流通节奏不快当前东北产区大豆供应量充足多以普通货源为主市场需求一般普通货源大豆价格大体稳定不过近期豆一大幅上涨主要受外盘大豆偏强运行的影响提振大豆市场价格盘面来看豆一震荡调整天气的后续影响仍需持续关注新豆即将上市也压制豆一的走势豆二隔夜豆二上涨了-072天气预报显示本周美国多地将迎来高温少雨天气美豆产量下滑风险再度增加天气买盘推动美豆市场重启升势在美豆天气窗口关闭前可能继续削弱美豆产量前景的天气因素仍备受资金关注从国内的情况来看据Mysteel农产品团队对国内各港口到船预估初步统计2023年8月国内港口到港总计940万吨左右9月600万吨10月450万吨8到10月份大豆到港量预计呈现逐月递减的态势9-10月大豆到港偏少已成为市场共识而9-10月正是国内需求旺季且今年中秋国庆节假日相邻会有一波节前备货盘面来看豆二震荡美豆天气炒作再起加上国内供应压力也有所下降支撑豆类价格苹果西北早熟品种好货难寻部分客商调库存积极性增强库内好货价格偏强运行但由于水烂现象的影响客商调货心态仍显谨慎一般质量货源多以存货商自我消化为主当前西部产区嘎啦开始大量上市开秤价格多以往年差距不大但货源质量参差不齐优果优价相对明显今年前往晚熟富士产地调研显示新作富士质量不及往年且商品率偏低的预期市场对新作苹果合约存在低估可能目前晚熟富士仍处于果实膨胀期关注后市生长情况操作上建议苹果2310合约短期暂且观望玉米芝加哥期货交易所CBOT玉米期货周二收跌因美国作物巡查首日结果良好隔夜玉米2311合约上涨072USDA每周作物生长报告显示截止2023年8月20日当周美玉米优瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院良率为58低于市场预期的59前一周为59上年同期为55美豆优良率相对平稳继续挤出升水预期且美国作物巡查首日结果良好拖累美玉米市场价格走弱国内方面东北产区余粮有限且粮源相对集中持粮主体仍存挺价惜售情绪深加工需求仍然不振淀粉深加工企业开机率维持在相对偏低水平对价格提振力度有限华北黄淮产区由于替代品价格优势仍存下游饲用需求恢复有限小麦价格持续低于玉米的情况下饲料企业对于高价玉米接单积极性有所下降玉米饲用需求受限国内玉米现货价格小幅偏弱震荡新作方面台风对东北产区影响较小局部墒情过多随着玉米成熟期临近局部灾情的有限影响业内预估整体影响量级百万吨左右盘面来看前期大幅下跌后近期跌势有所放缓整体维持震荡暂且观望棉花洲际交易所ICE棉花期货周二小幅上涨因美国关键产区的酷热干燥天气引燃对供应的担忧同时对主要消费国中国需求走弱的担忧遏制了棉花价格涨势交投最活跃的ICE12月期棉收涨065美分或078结算价报8436美分磅国内市场棉花商业库存仍处于下滑周期库存低至历史相对低位旧作供应偏紧仍支撑棉价截至7月底棉花商业库存为23275万吨同比减少8665万吨不过多数下游纺织企业对高棉价接受力度不足纺织企业对原料库存小幅下降截至7月31日纺织企业在库棉花工业库存量为7685万吨环比减少537万吨同比增加1904万吨另外7月纺织服装出口表现欠佳且储备棉轮出量较前期增加本周储备棉成交价格有所上涨8月22日储备棉销售资源120014495吨实际成交120014495吨成交率100平均成交价格17554元吨较前一日上涨43元吨折3128价格17992元吨较前一日下跌55元吨盘面上近日郑棉期价逐步企稳价格重心逐步上移预计后市宽幅震荡运行红枣新疆主产区红枣坐果情况优劣均有生长差异化明显立秋过后产区高温天气缓解但出现大风冰雹等天气容易造成新枣出现烂裂果现象关注后市新枣品质情况主产区新疆红枣交割品货源流出增多客商对于BC类接货意愿增强为减少中转地物流费用增加新疆已出库货源直发全国市场情况普遍库存呈新疆减少内地增加趋势关注仓单流出及消化情况盘面上近期受技术性空头回补影响郑枣期价上涨明显短期预计稳中上涨可能瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院淀粉隔夜淀粉2311合约上涨147下游客户积极补货提货市场走货速度明显加快叠加局部区域减产淀粉企业库存明显回降截至8月16日全国玉米淀粉企业淀粉库存总量901万吨较上周减少47万吨降幅454月降幅033年同比降幅1991不过近期淀粉加工利润有所改善利润驱使下玉米淀粉企业生产积极性或有提高供应压力有望增加盘面来看近期跌势略有放缓整体维持震荡鸡蛋离各大院校开学时间越来越近学校集中备货增加又有中秋等节日提振各环节需求进入节前小高峰期需求整体仍有向好可能加上近期豆粕价格大幅上涨蛋鸡养殖成本也有所提升养户扛价惜售意愿较强现货价格来到今年来最高位不过鸡蛋价格在持续上涨后市场接货意愿略有减缓且随着天气逐渐转凉在产蛋鸡产蛋率略有恢复新开产蛋鸡数量增加老鸡淘汰量也未见明显放量鸡蛋供给水平逐步抬升供应压力增加盘面来看受养殖成本及现货价格偏强提振鸡蛋期价有所回升生猪基本面商即将到来的开学以及9月面临的中秋国庆均对市场需求有一定的支撑另外随着近期价格的下跌市场压栏以及二次育肥等待入场的积极性有所增加临近月底关注集团养殖场出栏的节奏盘面来看猪价震荡关注60日均线附近的争夺情况短期或陷入震荡豆粕周二美豆上涨了-127美豆粕上涨了-038隔夜豆粕上涨了-111天气预报显示本周美国多地将迎来高温少雨天气美豆产量下滑风险再度增加天气买盘推动美豆市场重启升势在美豆天气窗口关闭前可能继续削弱美豆产量前景的天气因素仍备受资金关注从豆粕的基本面来看9-10月大豆到港偏少已成为市场共识而9-10月正是国内需求旺季且今年中秋国庆节假日相邻会有一波节前备货上周国内豆粕库存大幅下降上周国内油厂压榨恢复不及预期下游豆粕提货较好豆粕库存快速回落结束了此前连续一个月的累库趋势盘面来看豆粕震荡调整不过供应的的担忧加上需求表现良好市场继续支撑豆粕的价格菜油瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院洲际交易所ICE油菜籽期货周二收跌受累于豆油跌势隔夜菜油2401合约上涨-100加拿大统计局将在下周公布作物产量预估报告前分析师平均预期油菜籽产量为1740万吨低于去年的1860万吨且气象预报显示未来几天萨斯喀彻温省南部以及曼尼托巴省南部地区降雨甚微支撑油菜籽市场价格棕榈方面马棕出口数据持续向好增产季累库不及预期继续支撑棕榈油价格不过美国作物巡查首日结果良好拖累美豆价格国内菜油方面进口菜籽到港大幅减少油厂开机率受限且菜油直接进口量也同步减少菜油供应端压力明显减弱不过下游消费支撑较弱库存回落幅度相对有限同时国内三大植物油库存总量保持增长态势整体供应相对宽松盘面来看菜油震荡收跌短期暂且观望棕榈油周二马棕上涨了-178隔夜棕榈油上涨了-024马来西亚南部棕果厂商公会SPPOMA数据显示8月1-20日马来西亚棕榈油产量环比增加7其中鲜果串FFB单产环比增加505出油率OER环比增加034根据船运调查机构ITS公布数据显示马来西亚8月1-20日棕榈油出口量为827975吨较7月1-20日出口的754214吨增加98产量回升出口回升出口短期支撑棕榈油的价格从基本面的情况来看来自印度和欧洲的强劲需求为近期棕榈油市场反弹提供重要动力国内方面8月预期到港量较大但台风天气或影响部分船只发运菜籽到港量预期减量压榨节奏或逐步放缓下游需求表现一般库存转折点或出现第三季度豆油方面美豆天气炒作依旧短期支撑豆类走势对其它油脂有一定的支撑作用盘面来看棕榈油震荡主要追随豆油的价格花生供应端受地缘政治持续影响花生到港量减少供应偏紧新作陆续上市外部的不确定性减弱在一定程度上缓解供应偏紧问题需求端花生油价格持续上涨油厂压榨利润持续上升但开机积极性低提振力度有限总体来看现货价格维持高位市场多按需采购消耗库存为主新作上市在即油厂开机率低位运行库存暂无压力最新USDA报告利多影响美豆上涨带动内盘粕类期现货价上涨间接提振花生价格但需求未发生明显改善花生期价或将震荡运行建议花生2311合约震荡区间交易菜粕芝加哥期货交易所CBOT大豆期货周二下跌美国中西部作物巡查首日结果良好隔夜瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院菜粕2401合约上涨-217USDA在作物生长报告中称截止2023年8月20日当周美豆优良率为59低于市场预期的60前一周为59上年同期为57美豆优良率有所改善且美国作物巡查首日结果良好美豆价格下跌国内菜粕市场而言菜籽及菜粕直接进口量均大幅减少菜粕供应压力减弱不过随着气温逐步转凉北方地区水产养殖进入后半程菜粕需求将逐步减弱养殖及饲料生产需求端继续追涨采购的热情将适度降温豆粕来看8-10月进口大豆到港逐步下滑且巴西对华出口装船缓慢以及海关商检周期延长部分油厂出现断豆停机现象限制豆粕供应量同时生猪养殖利润近期明显改善饲用需求回暖利好粕价现货价格持续上涨盘面来看连续上涨后市场追涨动能不足菜粕明显回落高位波动风险加剧白糖洲际期货交易所ICE原糖期货周二收盘持平但盘中跌至两周低点因为部分机构上调了2324年度巴西糖产量预估交投最活跃的ICE10月原糖期货合约收盘持平结算价每磅2340美分近期巴西产区降雨担忧甘蔗收割进度放缓印度出口糖供应问题引发市场担忧等利多继续支撑糖价国内市场白糖现货价格维持居高水平但高价抑制下游需求当前下游需求回暖缓慢不过海关总署公布的数据显示我国7月份进口食糖11万吨同比减少17万吨或减幅为3997月当月进口糖数量环比增加但当月同比仍远远低于预期数据基本符合前期预期进口供应压力较小对糖价压力有限盘面上高位获利回吐压力加大郑糖期价继续调整为主操作上郑糖2401合约短期暂且观望豆油周二美豆上涨了-127美豆油上涨了-321隔夜豆油上涨了-012美国最新公布的通胀情况好于预期美联储接下来再次加息的概率有限进一步缓解了市场对原油等大宗商品需求的担忧情绪豆油基本面来看预计第34周8月19日至8月25日国内油厂开机率小幅下降油厂大豆压榨量预计18121万吨开机率为6090库存少量减少因受前期商检影响产量目前美豆仍在炒作天气在粕强油弱的背景下油脂下方的空间较为有限跟涨粕类其它油脂方面棕榈油方面来自印度和欧洲的强劲需求为近期棕榈油市场反弹提供重要动力菜籽到港量预期减量压榨节奏或逐步放缓下游需求表现一般库存转折点或出现第三季度盘面来看豆油震荡下方仍有一定的支撑预计油脂仍保持偏强震荡为主瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院每日关注待定国内成品油开启新一轮调价窗口1515法国8月制造业PMI初值1530德国8月制造业PMI初值1600欧元区8月制造业PMI初值1630英国8月制造业及服务业PMI2030加拿大6月零售销售月率2145美国8月Markit制造业PMI初值2145美国8月Markit服务业PMI初值2200美国7月新屋销售总数年化2230美国至8月18日当周EIA原油库存2230美国至8月18日当周EIA战略石油储备库存A股解禁市值为7013亿新股申购金帝股份免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf