市场主流策略观点+投资逻辑
　　股指期货
　　策略观点：我们采集9家机构观点，其中看多6家、看空0家、震荡3家。
　　利多逻辑：
　　1：通过ETF入场的资金呈现继续流入态势；
　　2：下半年PPI回暖造成的分子端回升确定性较强；
　　3：科创板有37家公司披露了股份回购方案；
　　4：当前市场已经计入较多悲观预期，后期不宜过分悲观；
　　5：政策面持续利好，中央激活股市决心较为坚定。
　　利空逻辑：
　　1：两市日均成交额7274亿元，环比上周继续减少492亿元；
　　2：7月社零、固投增速回落，地产持续下滑；
　　3：纳指处于下行状态，美国经济和股市的风险加速暴露；
　　4：北向资金呈现继续流出态势，单周累计净流出291.16亿元；
　　5：8月以来人民币汇率再度出现阶段性贬值；
　　6：7月居民部门新增贷款-2007亿，新增存款-8093亿，居民部门资产负债表衰退。
　　国债期货
　　策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多2家、看空2家、震荡3家。
　　利多逻辑：
　　1：7月国内工业、投资、消费等经济数据表现偏弱；
　　2：周内央行超预期降息，下调OMO、SLF、MLF三大政策性利率；
　　3：周度央行公开市场净投放7580亿元；
　　4：央行二季度货币政策执行报告总体表达出政策宽松导向。
　　利空逻辑：
　　1：降息利多落地后，债市继续走强的动力减弱；
　　2：传闻8月下旬有地产刺激政策出台；
　　3：国债市场收益率突破去年低位后，市场可能产生止盈需求；
　　5：受税期影响DR007小幅上行；
　　4：8-9月政府债供给或现高峰，短期为市场资金带来扰动。
　　

研究报告全文：市场主流观点汇总2023822报告说明此报告意在客观反映行业内期货公司证券公司对大宗商品各品种的关迪研究观点追踪热点品种分析市场投资情绪总结投资驱动逻辑等期货从业资格证号F3036000本报告不构成个人投资建议仅供公司内部使用仅作参考之用投资咨询从业资格证号Z0016090报告中策略观点和投资逻辑是基于所采纳的机构当周公开发布的研究报告对于各期货品种的多空观点交易逻辑进行整理加工汇总而成收黄恬盘价数据选择上周五周度涨跌为上周五较前一周五收盘价变动幅度期货从业资格证号F03100883行情数据资产类别细分品种收盘价周度涨跌情况数据时点20238182023814至2023818棕榈油761400棕榈油422豆粕401000豆粕391PVC622800PVC124螺纹钢370000螺纹钢024黄金45510黄金-010白银559900白银-012铝1840000铝-014铜6800000铜-029大宗商品原油63870原油-055甲醇244900甲醇-057PTA584600PTA-092焦炭211950焦炭-098玻璃157400玻璃-101乙二醇397400乙二醇-139上证50250758上证50-239玉米264500玉米-251生猪1665500生猪-328中证500577780中证500-229A股沪深300378400沪深300-258日经2253145076日经225-315铁矿石77150铁矿石440标普500436971标普500-211法国CAC40716411法国CAC40-240海外股市纳斯达克指数1329078纳斯达克指数-259富时100726243富时100-348恒生指数恒生指数1795085-589中国国债2年期212中国国债2年期-105债券中国国债5年期238中国国债5年期-230中国国债10年期257中国国债10年期-300美元中间价720美元中间价059外汇美元指数10344美元指数055欧元兑美元109欧元兑美元-067数据来源wind国投安信期货国投安信期货有限公司第1页版权所有转载请注明出处大宗商品观点汇总宏观金融板块热点品种市场主流策略观点投资逻辑策略观点我们采集9家机构观点其中看多6家看空0家震荡3家利多逻辑1通过ETF入场的资金呈现继续流入态势2下半年PPI回暖造成的分子端回升确定性较强3科创板有37家公司披露了股份回购方案4当前市场已经计入较多悲观预期后期不宜过分悲观5政策面持续利好中央激活股市决心较为坚定利空逻辑股指期货1两市日均成交额7274亿元环比上周继续减少492亿元27月社零固投增速回落地产持续下滑3纳指处于下行状态美国经济和股市的风险加速暴露4北向资金呈现继续流出态势单周累计净流出29116亿元58月以来人民币汇率再度出现阶段性贬值67月居民部门新增贷款-2007亿新增存款-8093亿居民部门资产负债表衰退策略观点我们采集7家机构观点其中看多2家看空2家震荡3家利多逻辑17月国内工业投资消费等经济数据表现偏弱2周内央行超预期降息下调OMOSLFMLF三大政策性利率3周度央行公开市场净投放7580亿元4央行二季度货币政策执行报告总体表达出政策宽松导向利空逻辑国债期货1降息利多落地后债市继续走强的动力减弱2传闻8月下旬有地产刺激政策出台3国债市场收益率突破去年低位后市场可能产生止盈需求5受税期影响DR007小幅上行48-9月政府债供给或现高峰短期为市场资金带来扰动国投安信期货有限公司第2页版权所有转载请注明出处能源板块策略观点我们采集9家机构观点其中看多3家看空0家震荡6家利多逻辑1在仓单及汇率影响下SC原油近端合约表现相对偏强2美联储加息周期或于秋季结束3美国钻井数量减少12口油气生产商仍在抑制钻井活动4美国柴油紧张可能加剧将支撑炼厂开工5产油国供应收紧令三季度去库预期较强油价下方仍有强支撑原油利空逻辑1美联储表态偏鹰强调遏制通胀至2的目标不变2美国旺季汽油需求整体不及预期汽油裂解或将回落3SC表现偏强或随着09合约的临近交割逐渐反转4花旗集团表示亚洲国家需求增长被夸大同时欧洲面临着衰退风险5中国7月工业及消费数据低于预期农产品板块策略观点我们采集7家机构观点其中看多1家看空3家震荡3家利多逻辑1玉米旧作供应偏紧东北降雨或影响新作产情2小麦价格走强有一定支撑作用3生猪养殖利润有所修复饲用需求或有改善4饲料和深加工产业库存继续去化库存有一定刚性需求利空逻辑玉米1CBOT玉米继续走弱美玉米优良率持续改善2台风影响弱于预期期价下跌后东北贸易商售粮主动性增加3饲用稻谷与小麦价格仍具备替代优势4新作上市将带来季节性压力5深加工开机率低位建库动能不足国投安信期货有限公司第3页版权所有转载请注明出处有色板块策略观点我们采集7家机构观点其中看多4家看空2家震荡1家利多逻辑1市场对国内后续政策预期较强2价格回落后下游买方力量受提振3截止8月18日SMM主流地区铜库存环比下降177万吨4金九银十传统消费旺季即将来临需求或出现边际增量利空逻辑铜1美元指数走强金属走势承压2世界金属统计局公布报告显示1-6月全球精铜供应过剩1104万吨38月检修企业基本复产产量或创单月新高4高温带来的空调需求抬升或回归常态5SMM数据显示7月全国精铜杆开工率较5月下滑058化工板块策略观点我们采集9家机构观点其中看多5家看空0家震荡4家利多逻辑1PTA持续低加工费下预期外检修可能增加2三季度原油存较大供需缺口油价支撑仍存3时间节点临近旺季聚酯开工略有回升41年期MLF利率下调15bp至250商品板块整体有所反弹5终端需求正在改善织机印染开机率提升利空逻辑PTA18月亚洲PX供应将继续回升供需缺口收窄2受亚运会影响9月预计聚酯开工率有所下滑3周度现货供应充足基差略有走弱4调油逻辑逐步结束后对芳烃估值有所影响5外贸订单依旧低迷出口数据连续下滑国投安信期货有限公司第4页版权所有转载请注明出处贵金属策略观点我们采集7家机构观点其中看多2家看空2家震荡3家利多逻辑1高利率抑制美国经济增长动能降息预期和避险配置是黄金中长期的主线2美国居民超额储蓄将逐渐耗尽经济下行压力增大3内盘金价受汇率因素的影响下表现强于外盘利空逻辑黄金17月美联储会议纪要基调偏鹰派多数官员认为通胀仍有上行风险2能源等商品价格反弹令通胀预期有所抬升3通胀在基数效应退却后或将反复410年美债收益率继续上升仍在试探高点57月美国零售数据超预期显示需求端仍具韧性6技术上看COMEX黄金呈空头排列短线寻求支撑黑色板块策略观点我们采集7家机构观点其中看多0家看空3家震荡4家利多逻辑1主产地发生煤矿事故部分产能停产整顿2焦炭企业利润有所改善开工率比较稳定3钢厂铁水日产维持高位带动对焦煤需求4关注金九银十对需求的提升利空逻辑焦煤1焦炭价格第五轮提涨未能落地现货部分地区焦煤成交价有所回落2样本洗煤厂产能利用率754环比增0433粗钢平控预期下下游补库意愿趋弱4上周竞拍流拍增多且价格回落5钢厂盈利率环比降35个百分点下滑幅度较大6铁水焦化日产已处于高位需求继续抬升动力不足国投安信期货有限公司第5页版权所有转载请注明出处免责声明国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构已具备期货投资咨询业务资格本报告仅供国投安信期货有限公司以下简称本公司的机构或个人客户以下简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户如接收人并非国投安信期货客户请及时退回并删除本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料意见及推测只提供给客户作参考之用本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货或期权的价格价值可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任本报告可能附带其它网站的地址或超级链接本公司不对其内容的真实性合法性完整性和准确性负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用国投安信期货有限公司第6页版权所有转载请注明出处