甲醇2401：
　　1、基本面：周初国内甲醇市场表现较好，期现呈现同步走高。虽后续有部分甲醇装置陆续恢复，甲醇供应充裕，但在国家宏观利好政策预期影响下，能化品呈现走高，业者心态较好，故预计短期内地甲醇市场呈现偏强走势，重心或走高，继续关注期货、装置恢复等；港口期现联动走高，国外装置开工下滑，进口到货成本对该地支撑；中性
　　2、基差：8月18日，江苏甲醇现货价为2390元/吨，基差-59，现货贴水期货；偏空
　　3、库存：截至2023年8月17日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为80.12万吨，较上周同期增1.67万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源增至51.62万吨；偏空
　　4、盘面：20日线偏上，价格在均线上方；偏多
　　5、主力持仓：主力持仓空单，空增；偏空
　　6、预期：8月初以来，国际甲醇装置整体开工一般，南北美部分项目临停，东南亚阶段性检修，伊朗天然气原料问题等因素，国际开工下滑导致的外盘商谈坚挺、进口缩量预期等阶段性对内盘甲醇市场形成一定支撑。港口及内地交投重心均不同程度上移，如西北产区主力企业竞拍多溢价成交，部分二次调涨或出现停售举措，传导至期货市场整体偏强运行，不过成本端煤价下跌对甲醇支撑减弱，短期甲醇高位震荡运行。投资者短线2480-2540区间操作，长线多单轻仓持有。
　　利多：
　　1.连云港烯烃项目重启后运行尚可，另宝丰烯烃投产试车运行待继续关注；
　　2.世林/新奥二期/烟台万华停车检修，和宁、新疆心连心等后续有检修计划；鲲鹏临停中；
　　3.陕北部分下游原料持续外采，部分工厂暂停销售；4.伊朗部分装置停车，后续到港待关注
　　利空：
　　1.下游多数行业利润一般，整体对甲醇采购刚需为主；
　　2.远兴恢复，后续新奥二期、国宏、盛隆等计划重启，甲醇供应仍显充裕；
　　3.部分下游（地炼、烯烃）检修/计划检修，影响对甲醇的需求；经济性问题，山东、港口部分烯烃降负荷运行
　　行情驱动：煤炭价格有所抬升，需求未有突破
　　风险点：需求端持续偏弱

研究报告全文：证券代码8399792023-08-22甲醇早报大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询证Z0015557联系方式0575-85226759httpswwwdyqhinfo大越期货创立于1995年主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理业务CONTENTS1每日提示目录2多空关注3基本面数据4检修状况甲醇24011基本面周初国内甲醇市场表现较好期现呈现同步走高虽后续有部分甲醇装置陆续恢复甲醇供应充裕但在国家宏观利好政策预期影响下能化品呈现走高业者心态较好故预计短期内地甲醇市场呈现偏强走势重心或走高继续关注期货装置恢复等港口期现联动走高国外装置开工下滑进口到货成本对该地支撑中性2基差8月18日江苏甲醇现货价为2390元吨基差-59现货贴水期货偏空3库存截至2023年8月17日华东华南港口甲醇社会库存总量为8012万吨较上周同期增167万吨沿海地区江苏浙江和华南地区甲醇整体可流通货源增至5162万吨偏空4盘面20日线偏上价格在均线上方偏多5主力持仓主力持仓空单空增偏空6预期8月初以来国际甲醇装置整体开工一般南北美部分项目临停东南亚阶段性检修伊朗天然气原料问题等因素国际开工下滑导致的外盘商谈坚挺进口缩量预期等阶段性对内盘甲醇市场形成一定支撑港口及内地交投重心均不同程度上移如西北产区主力企业竞拍多溢价成交部分二次调涨或出现停售举措传导至期货市场整体偏强运行不过成本端煤价下跌对甲醇支撑减弱短期甲醇高位震荡运行投资者短线2480-2540区间操作长线多单轻仓持有近期多空分析利多1连云港烯烃项目重启后运行尚可另宝丰烯烃投产试车运行待继续关注2世林新奥二期烟台万华停车检修和宁新疆心连心等后续有检修计划鲲鹏临停中3陕北部分下游原料持续外采部分工厂暂停销售4伊朗部分装置停车后续到港待关注利空1下游多数行业利润一般整体对甲醇采购刚需为主2远兴恢复后续新奥二期国宏盛隆等计划重启甲醇供应仍显充裕3部分下游地炼烯烃检修计划检修影响对甲醇的需求经济性问题山东港口部分烯烃降负荷运行行情驱动煤炭价格有所抬升需求未有突破风险点需求端持续偏弱价格项目品种单位备注现值前值涨跌环渤海动力煤元吨716718-2动力煤Q5500CFR中国主港美元吨2682680进口成本元吨23822383-1现货价中间价CFR东南亚美元吨2832830现货市场江苏元吨2445239055鲁南元吨240024000河北元吨235023500市场价内蒙古元吨2070205020福建元吨2430240030期货收盘价元吨2509244960主力合约期货市场注册仓单张74927593-101有效预报张000基差元吨-64-59-5现货-期货进口价差元吨-127-66-61进口-期货江苏-鲁南元吨45-1055价差结构江苏-河北元吨954055市场价江苏-内蒙古元吨37534035中国-东南亚元吨-15-150CFR价华东74987429069山东60176395-378开工率西南78188103-285每周五更新西北77037359344全国加权平均74057272133华东港口万吨56955430265库存情况每周五更新华南港口万吨23172415-098数据来源wind国内甲醇现货价格国内甲醇价格元吨8月15日8月16日8月17日8月18日8月21日周涨跌江苏23602325235023902445516鲁南24502430240024002400-123河北23702350237023502350000内蒙古20952065236020502070024福建237023504515524002430340甲醇现货价格5000450040003500300025002000150010002018-5-102018-7-102018-9-102019-1-102019-3-102019-5-102019-7-102019-9-102020-1-102020-3-102020-5-102020-7-102020-9-102021-1-102021-3-102021-5-102021-7-102021-9-102022-1-102022-3-102022-5-102022-7-102022-9-102023-1-102023-3-102023-5-102023-7-102018-11-102019-11-102020-11-102021-11-102022-11-10甲醇江苏甲醇鲁南甲醇河北甲醇内蒙古甲醇福建数据来源wind甲醇基差甲醇基差元吨8月15日8月16日8月17日8月18日8月21日周涨跌现货23602325235023902445516期货24272356238824492509649基差-67-31-38-59-643甲醇基差45001000800400060035004003000200250002000-2001500-4002018-5-102018-7-102018-9-102019-1-102019-3-102019-5-102019-7-102019-9-102020-1-102020-3-102020-5-102020-7-102020-9-102021-1-102021-3-102021-5-102021-7-102021-9-102022-1-102022-3-102022-5-102022-7-102022-9-102023-1-102023-3-102023-5-102023-7-102018-11-102019-11-10基差甲醇江苏2020-11-10期货收盘价2021-11-102022-11-10数据来源wind甲醇各工艺生产利润甲醇各工艺利润8月15日8月16日8月17日8月18日8月21日周涨跌煤制-10-40-90-12818天然气10080505050-50焦炉气358338358368368283西北焦炉气制甲醇利润内蒙煤制甲醇成本及利润西南天然气制甲醇利润250050002000200045001500200040001500100035001500100030005002500100005002000-50050015000-100010000500-1500-500-500-1000-1000内蒙煤制甲醇利润甲醇内蒙古内蒙煤制甲醇成本-1500数据来源wind国内甲醇企业负荷甲醇负荷本周上周涨跌全国74057272133西北77037359344西北地区甲醇负荷全国甲醇负荷走势900080008500750080007000750065007000600065005500600050005500135791113151719212325272931333537394143454749515000135791113151719212325272931333537394143454749512019年2020年2021年2022年2023年2018年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源wind外盘甲醇价格和价差外盘甲醇价格和价差美元吨8月15日8月16日8月17日8月18日8月21日周涨跌CFR中国26252675262526752675190CFR东南亚28252825277528252825000价差-20-15-15-15-155甲醇外盘价格CFR中国-CFR东南亚价差6002055005002017-7-182018-7-182019-7-182020-7-182021-7-182022-7-182023-7-18450-20400-40350-60300250-80200-100150-120100-140甲醇CFR中国主港甲醇FOB美国海湾-160甲醇FOB鹿特丹欧元甲醇CFR东南亚-180数据来源wind甲醇进口价差甲醇进口价差元吨8月15日8月16日8月17日8月18日8月21日周涨跌现货23602325235023902445516进口成本23322382234223832382212进口价差28-57876336甲醇进口利润450030040002003500100300002500-10020001500-2001000-3002018-5-102018-7-102018-9-102019-1-102019-3-102019-5-102019-7-102019-9-102020-1-102020-3-102020-5-102020-7-102020-9-102021-1-102021-3-102021-5-102021-7-102021-9-102022-1-102022-3-102022-5-102022-7-102022-9-102023-1-102023-3-102023-5-102023-7-102018-11-102019-11-10进口利润甲醇江苏2020-11-10进口成本2021-11-102022-11-10数据来源wind甲醇传统下游产品价格传统下游产品价格元吨8月15日8月16日8月17日8月18日8月21日周涨跌甲醛11001100110011001140364二甲醚42604260426042604350211醋酸360037003900405040501250甲醇传统下游产品价格6500550045003500250015005002018-5-102018-7-102018-9-102019-1-102019-3-102019-5-102019-7-102019-9-102020-1-102020-3-102020-5-102020-7-102020-9-102021-1-102021-3-102021-5-102021-7-102021-9-102022-1-102022-3-102022-5-102022-7-102022-9-102023-1-102023-3-102023-5-102023-7-102018-11-10醋酸江苏索普2019-11-10二甲醚河北裕泰2020-11-10甲醛河北文安凯跃2021-11-102022-11-10数据来源wind甲醛生产利润和负荷甲醛生产利润元吨8月15日8月16日8月17日8月18日8月21日周涨跌现货11001100110011001140364生产成本13151306131513061306-068利润-215-206-215-206-16649甲醛负荷本周上周涨跌甲醛27132692021甲醛负荷甲醛生产成本和利润400025003003500200300020001002500150002000-10015001000-2001000500500-3000000-400135791113151719212325272931333537394143454749512018-5-102019-5-102020-5-102021-5-102022-5-102023-5-102019年2020年2021年2022年2023年河北甲醛生产利润甲醛生产成本数据来源wind二甲醚生产利润和负荷二甲醚生产利润元吨8月15日8月16日8月17日8月18日8月21日周涨跌现货42604260426042604350211生产成本36653637366536373637-077利润595623595623713118二甲醚负荷-256本周上周涨跌二甲醚21062079027二甲醚负荷二甲醚生产成本和利润3500700020006000150030005000100025004000500300020000200015001000-50010000-1000135791113151719212325272931333537394143454749512018-5-102019-5-102020-5-102021-5-102022-5-102023-5-102019年2020年2021年2022年2023年二甲醚生产利润二甲醚生产成本数据来源wind醋酸生产利润和负荷醋酸生产利润元吨8月15日8月16日8月17日8月18日8月21日周涨跌现货360037003900405040501250生产成本24982479249325152545187利润11021221140815361505403醋酸负荷本周上周涨跌醋酸88638910-047醋酸负荷醋酸生产成本和利润10000360070009500340060009000850032005000800030004000750028003000700026002000650024001000600055002200050002000-1000135791113151719212325272931333537394143454749512018-5-102019-5-102020-5-102021-5-102022-5-102023-5-102019年2020年2021年2022年2023年醋酸生产利润醋酸生产成本数据来源windMTO生产利润和负荷MTO装置生产利润元吨8月15日8月16日8月17日8月18日8月21日周涨跌现货75007500750075007700267生产成本85528440852086488824318利润-1052-940-1020-1148-1124-72MTO负荷本周上周涨跌MTO76797500179MTOMTP装置负荷华东MTO装置利润9500160003000900015000200085001400010008000130007500120000700011000-1000650010000-200060009000-30005500800050007000-4000135791113151719212325272931333537394143454749516000-50002019-03-042020-03-042021-03-042022-03-042023-03-042019年2020年2021年2022年2023年华东MTO利润华东MTO成本数据来源wind甲醇港口库存甲醇港口库存万吨本周上周涨跌华东5695543265华南23172415-098甲醇华东港口库存甲醇华南港口库存10030902580207060155010405302001357911131517192123252729313335373941434547491357911131517192123252729313335373941434547492019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源wind甲醇仓单和有效预报甲醇仓单8月15日8月16日8月17日8月18日8月21日周涨跌仓单83948394829475937492-1075有效预报00000000甲醇仓单和有效预报3000025000200001500010000500002017-07-182018-07-182019-07-182020-07-182021-07-182022-07-182023-07-18Wind仓单数量甲醇Wind有效预报甲醇总计数据来源wind甲醇平衡表时间分项总产量煤制天然气制焦炉气制总需求传统需求MTO需求其他需求净进口库存供需差2022年11月59537483954994614865339229483126963399006895632052022年12月581894775241926245692482326232312649796718898-13872023年1月54657443393825649362102206632918558288995962515512023年2月5485443047505567526669423462323126521101189957-17232023年3月5713845246506068317028524955323126695112788677-18692023年4月557674412850146625660782107231269643790508628-12612023年5月55382434195231673168137219703231266761359695478402023年6月537404156853096862666381974630227614613341101224442023年7月54811440443974679369139197313231265781300010908-13282023年8月5662845691423467030000000001350070128甲醇国内装置检修情况