期债
　　行情回顾
　　1、基本面：非对称性降息正式落地。8月1年期LPR较此前下降10个基点，5年期以上LPR保持不变。财政部21日发布数据显示，1-7月全国一般公共预算收入13.9万亿元，同比增长11.5%。1-7月证券交易印花税1280亿元，同比下降30.7%。
　　2、资金面：8月21日，人民银行开展了340亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。由于今日有60亿元逆回购到期，人民银行公开市场实现净投放280亿元。
　　3、基差：TS主力基差为-0.0764，现券贴水期货，中性。TF主力基差为01392，现券升水期货，中性。T主力基差为0.0381，现券升水期货，中性。TL主力基差为-0.4674，现券贴水期货，偏空。
　　4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。
　　5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；TF主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；T主力与在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
　　6、主力持仓：TS主力净多，多增。TF主力净多，多减。T主力净多，多增。
　　7、预期：8月长端LPR未调降，受此影响昨日期债大幅走强。7月社融不及市场预期，M2-M1剪刀差再度扩大，市场保守情绪未改。7月PMI延续回升，CPI环比转涨核心CPI回升，价格出现积极信号。近期市场交易衰退预期，股弱债强格局十分明显

研究报告全文：证券代码839979国债期货早报2023年8月22日杜淑芳投资咨询资格证号Z0000690联系电话0575-85226759期债行情回顾1基本面非对称性降息正式落地8月1年期LPR较此前下降10个基点5年期以上LPR保持不变财政部21日发布数据显示1-7月全国一般公共预算收入139万亿元同比增长1151-7月证券交易印花税1280亿元同比下降3072资金面8月21日人民银行开展了340亿元7天期逆回购操作中标利率为180由于今日有60亿元逆回购到期人民银行公开市场实现净投放280亿元3基差TS主力基差为-00764现券贴水期货中性TF主力基差为01392现券升水期货中性T主力基差为00381现券升水期货中性TL主力基差为-04674现券贴水期货偏空4库存TSTFT主力可交割券余额分别为13594亿14935亿23566亿中性5盘面TS主力在20日线上方运行20日线向上偏多TF主力在20日线上方运行20日线向上偏多T主力与在20日线上方运行20日线向上偏多6主力持仓TS主力净多多增TF主力净多多减T主力净多多增7预期8月长端LPR未调降受此影响昨日期债大幅走强7月社融不及市场预期M2-M1剪刀差再度扩大市场保守情绪未改7月PMI延续回升CPI环比转涨核心CPI回升价格出现积极信号近期市场交易衰退预期股弱债强格局十分明显行情回顾30年期10年期5年期与2年期主力合约行情要素表期货合约现价涨跌幅成交量持仓量日增仓CTD券T23121027400301143万23572326024230014IBTF2312102520014694万13519314628230002IBTS2312101425004650万696897506230013IBTL231210016078379万39170210014IB数据来源wind资讯数据整理大越期货7115现券分析DR利率60000500004000030000200001000000000DR001DR007数据来源wind资讯数据整理大越期货现券分析中债国债到期收益率国债期限利差40500380003550010000330003050007500280002550005000230002050002500180001550000000130002018-07-102020-09-292022-02-212018-01-022018-03-072018-05-092018-09-072018-11-132019-01-102019-03-152019-05-172019-07-182019-09-182019-11-212020-01-212020-03-302020-06-012020-07-312020-12-042021-02-042021-04-122021-06-112021-08-122021-10-182021-12-162022-04-222022-06-242022-08-242022-10-282022-12-282023-03-022023-05-052023-07-05银行间国债到期收益率2年银行间国债到期收益率5年银行间国债到期收益率10年10Y-2Y5Y-2Y10Y-5Y数据来源wind资讯数据整理大越期货基差分析T2312CTD券基差TF2312CTD券基差200001400018000120001600014000100001200008000100000800006000060000400004000020000200000000000002023-03-132023-03-172023-03-232023-03-292023-04-042023-04-112023-04-172023-04-212023-04-272023-05-082023-05-122023-05-182023-05-242023-05-302023-06-052023-06-092023-06-152023-06-212023-06-292023-07-052023-07-112023-07-172023-07-212023-07-272023-08-022023-08-082023-08-142023-03-272023-05-172023-08-082023-03-222023-03-302023-04-042023-04-102023-04-132023-04-182023-04-212023-04-262023-05-042023-05-092023-05-122023-05-222023-05-252023-05-302023-06-022023-06-072023-06-122023-06-152023-06-202023-06-272023-06-302023-07-052023-07-102023-07-132023-07-182023-07-212023-07-262023-07-312023-08-032023-08-112023-08-16数据来源wind资讯数据整理大越期货基差分析TS2312CTD券基差0350003000025000200001500010000050000000-00500-010002023-03-232023-05-302023-03-132023-03-172023-03-292023-04-042023-04-112023-04-172023-04-212023-04-272023-05-082023-05-122023-05-182023-05-242023-06-052023-06-092023-06-152023-06-212023-06-292023-07-052023-07-112023-07-172023-07-212023-07-272023-08-022023-08-082023-08-14数据来源wind资讯数据整理大越期货免责声明本报告的著作权属于大越期货股份有限公司未经大越期货股份有限公司书面授权任何人不得更改或以任何方式发送翻版复制或传播此报告的全部或部分材料内容如引用刊发须注明出处为大越期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料仅反映本报告作者的不同设想见解及分析方法但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更本报告中的信息以及所表达意见仅作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关