策略摘要
　　泰国、越南及海南产区依然受降雨影响，胶水产出受限，原料收购价格小幅上涨；人民币兑美元汇率贬值，国内轮胎出口优势凸显，半钢胎出口订单充足，支撑轮胎开工率高位运行；青岛保税库和一般贸易库存呈现去库趋势，助力胶价触底反弹。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期现价差：8月21日，RU主力收盘13000元/吨（+205），NR主力收盘价9515元/吨（+125）。RU基差-1150元/吨（-55），NR基差149元/吨（-56）。RU非标价差2375元/吨（+130），烟片进口利润332元/吨（+41）。
　　现货市场：8月21日，全乳胶报价11850元/吨（+150），混合胶报价10625元/吨（+75），3L现货报价11225元/吨（+75），STR20#报价1342.5美元/吨（+10），丁苯报价11800元/吨（0）。
　　泰国原料：生胶片43.35泰铢/公斤（+0.08），胶水42.40泰铢/公斤（+0.30），烟片46.51泰铢/公斤（+0.49）,杯胶38.20泰铢/公斤（+0.35）。
　　国内产区原料：云南胶水10500元/吨（0），海南胶水10900元/吨（-50）。
　　截至8月18日：交易所总库存202948（+2793），交易所仓单181550（-140）。
　　截止8月17日：国内全钢胎开工率为64.38%（+0.88%），国内半钢胎开工率为72.13%(+0.10%）。
　　观点：泰国、越南及海南产区依然受降雨影响，胶水产出受限，原料收购价格小幅上涨；云南降雨有所缓和，原料价格小幅下跌；国内外原料价格低迷且受天气影响，新胶供应压力有限；人民币兑美元汇率贬值，国内轮胎出口优势凸显，半钢胎出口订单充足，支撑轮胎开工率高位运行；国内重卡销售偏弱，全钢胎开工率弱于半钢胎；出库回升，青岛保税库和一般贸易库存呈现去库趋势，助力胶价触底反弹；NR估值偏低，RU和NR价差缩窄逻辑延续，关注NR逢低做多机会。
　　策略
　　谨慎偏多。泰国、越南及海南产区依然受降雨影响，胶水产出受限，原料收购价格小幅上涨；人民币兑美元汇率贬值，国内轮胎出口优势凸显，半钢胎出口订单充足，支撑轮胎开工率高位运行；青岛保税库和一般贸易库存呈现去库趋势，助力胶价触底反弹。
　　风险
　　海内外产区原料大幅增加，国内外宏观环境变化。