核心观点
　　ETF业绩表现
　　上周（2023年08月14日至2023年08月18日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-2.59%。宽基ETF中，中证500ETF涨跌幅中位数为-2.23%，跌幅最小。按板块划分，大金融ETF涨跌幅中位数为-0.74%，跌幅最小。按主题进行分类，军工ETF涨跌幅中位数为0.21%，收益最高。
　　ETF规模变动及净申赎
　　上周股票型ETF净申购360.02亿元，总体规模减少21.63亿元。在宽基ETF中，上周沪深300ETF净申购最多，为113.26亿元；按板块来看，消费ETF净申购最多，为27.54亿元；按热点主题来看，医药ETF净申购最多，为24.40亿元。
　　ETF基准指数估值情况
　　在宽基ETF中，创业板类、科创板ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，周期、消费ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，医药、新能车、银行ETF的估值分位数相对较低。与前周相比，科创板、上证50、新能车、沪深300、ESG、科技ETF的估值分位数明显降低。
　　ETF融资融券情况
　　上周一至周四股票型ETF融资余额由前周的386.34亿元上升至404.81亿元，融券余量由前周的54.93亿份上升至55.22亿份。在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中，科创板ETF和证券ETF的日均融资买入额较高，科创板ETF和芯片ETF的日均融券卖出量较高。
　　ETF管理人
　　截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三。上周新成立1只ETF，为易方达纳斯达克100ETF；本周将有1只ETF开始发行，为华泰柏瑞中证有色金属矿业主题ETF。
　　风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。本报告整理自历史数据，不构成投资建议。产品历史业绩不代表未来收益。
　　

研究报告全文：证券研究报告2023年08月21日ETF周报上周军工主题ETF领涨021医药主题ETF净申购2440亿元核心观点金融工程周报金融工程数量化投资ETF业绩表现证券分析师张欣慰证券分析师杨丽华上周2023年08月14日至2023年08月18日下同股票型ETF周度收021-60933159021-60933116zhangxinwei1guosencomcnyanglihuaguosencomcn益率中位数为-259宽基ETF中中证500ETF涨跌幅中位数为-223S0980520060001S0980521030002跌幅最小按板块划分大金融ETF涨跌幅中位数为-074跌幅最小按证券分析师邹璐主题进行分类军工ETF涨跌幅中位数为021收益最高0755-81981313zouluguosencomcnS0980516080005ETF规模变动及净申赎上周股票型ETF净申购36002亿元总体规模减少2163亿元在宽基ETF相关研究报告基金周报-交易所降低证券交易经手费多家公募申报信创主中上周沪深300ETF净申购最多为11326亿元按板块来看消费ETF题ETF2023-08-20净申购最多为2754亿元按热点主题来看医药ETF净申购最多为2440多因子选股周报-估值因子表现出色本周三大指数增强组合均跑赢基准2023-08-20亿元港股投资周报-港股精选组合本周相对恒生指数超额收益2012023-08-19ETF基准指数估值情况主动量化策略周报-微盘股领涨四大主动量化组合本周均战胜股基指数2023-08-19热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点第109期在宽基ETF中创业板类科创板ETF的估值分位数相对较低按板块来看2023-08-18周期消费ETF的估值分位数相对温和按照细分主题来看医药新能车银行ETF的估值分位数相对较低与前周相比科创板上证50新能车沪深300ESG科技ETF的估值分位数明显降低ETF融资融券情况上周一至周四股票型ETF融资余额由前周的38634亿元上升至40481亿元融券余量由前周的5493亿份上升至5522亿份在日均融资买入额融券卖出量最高的前10只ETF中科创板ETF和证券ETF的日均融资买入额较高科创板ETF和芯片ETF的日均融券卖出量较高ETF管理人截至上周五华夏易方达华泰柏瑞三家基金公司的已上市非货币ETF总规模排名前三上周新成立1只ETF为易方达纳斯达克100ETF本周将有1只ETF开始发行为华泰柏瑞中证有色金属矿业主题ETF风险提示市场环境变动风险风格切换风险本报告整理自历史数据不构成投资建议产品历史业绩不代表未来收益请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告内容目录相关热点回顾4ETF业绩表现4ETF规模变动及净申赎5ETF基准指数估值情况7ETF融资融券情况9ETF管理人10总结12风险提示12附录13附录一板块ETF列表13附录二主题ETF列表19请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2证券研究报告图表目录图1上周不同资产类别ETF周度业绩4图2上周不同宽基ETF周度业绩4图3上周不同板块ETF周度业绩5图4上周不同主题ETF周度业绩5图5不同资产类别ETF规模亿元截至202308185图6不同宽基ETF规模亿元截至202308185图7不同板块ETF规模亿元截至202308186图8不同主题ETF规模亿元截至202308186图9上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模6图10上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模6图11上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模7图12上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模7图13宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数7图14宽基ETF市净率中位数及其历史分位数7图15板块ETF市盈率中位数及其历史分位数8图16板块ETF市净率中位数及其历史分位数8图17主题ETF市盈率中位数及其历史分位数8图18主题ETF市净率中位数及其历史分位数8图19最近一年融资余额亿元与融券余量亿份变动9图20基金公司非货币ETF管理规模排名TOP20亿元截至2023081811图21板块ETF列表13图22主题ETF列表19表1日均融资买入额最高的10只ETF9表2日均融券卖出量最高的10只ETF10表3上周新成立基金在发基金与待发行基金11请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3证券研究报告相关热点回顾据商务部消息7月份社会消费品零售总额37万亿元同比增长251月至7月累计264万亿元同比增长73延续恢复发展态势建议关注消费板块相关ETF投资机会据新华财经纽约联储调查显示在美联储召开7月会议之前银行和基金经理们均预计7月加息将是美联储最后一次加息在上次FOMC会议上官员们将目标利率上调了25个基点至525至550之间这与大型银行和基金经理调查的受访者的预期相符ETF业绩表现将ETF成立日至上市日之间视为建仓期统计ETF上市之后的业绩表现注意本文在计算ETF业绩时统一使用ETF的单位复权净值进行计算相关ETF分类信息请参见附录上周2023年08月14日至2023年08月18日下同股票型ETF周度收益率中位数为-259中证500上证50沪深300创业板类科创板ETF的涨跌幅中位数分别为-223-237-256-311-365债券型商品型货币型跨境型ETF的涨跌幅中位数分别为019014002-412图1上周不同资产类别ETF周度业绩图2上周不同宽基ETF周度业绩1资料来源Wind国信证券经济研究所整理说明由于不能及时获取资料来源Wind国信证券经济研究所整理部分跨境ETF上周五的单位复权净值因而使用其上周一至周四的收益进行统计分板块来看上周股票型ETF中大金融消费周期科技板块ETF的涨跌幅中位数分别为-074-223-314-489按热点主题进行分类股票型ETF中军工证券红利ETF的涨跌幅中位数分别为021-068-068表现相对强势AI芯片5GETF的涨跌幅中位数分别为-568-547-532表现相对弱势1创业板类ETF指创业板内的宽基指数ETF例如创业板指创业板50指数ETF等科创板ETF指跟踪科创50指数的ETF请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4证券研究报告图3上周不同板块ETF周度业绩图4上周不同主题ETF周度业绩资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理ETF规模变动及净申赎截至上周五股票型跨境型货币型ETF的规模分别为13430亿元2655亿元2621亿元债券型商品型ETF的规模相对较小分别为646亿元251亿元宽基ETF方面沪深300其他宽基ETF的规模较大分别为2157亿元1446亿元科创板创业板类中证500上证50ETF的规模相对较小分别为1240亿元777亿元764亿元672亿元图5不同资产类别ETF规模亿元截至20230818图6不同宽基ETF规模亿元截至20230818资料来源Wind国信证券经济研究所整理说明由于不能及时获取资料来源Wind国信证券经济研究所整理部分跨境ETF上周五的单位净值因而使用其上周四的单位净值进行填充计算对应ETF规模及其变动分板块来看截至上周五科技板块ETF规模为1919亿元消费板块ETF规模次之为1516亿元周期大金融ETF的规模相对较小分别为1067亿元1026亿元按热门主题来看截至上周五医药芯片证券ETF的规模最高分别为907亿元895亿元702亿元请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容5证券研究报告图7不同板块ETF规模亿元截至20230818图8不同主题ETF规模亿元截至20230818资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理使用上市后ETF当日的份额变动乘收盘价近似计算ETF每日的净申赎规模为了规避份额折算拆分的影响份额折算拆分当日份额变动设为0另外为了排除分红对基金规模的影响本文在计算规模变动时剔除了分红导致的基金规模变动上周股票型ETF净申购36002亿元总体规模减少2163亿元货币型ETF净申购6043亿元总体规模增加6078亿元在宽基ETF中沪深300ETF净申购最多为11326亿元其规模增加5794亿元上证50ETF净申购最少为2087亿元其规模增加446亿元图9上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模图10上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模资料来源Wind国信证券经济研究所整理说明由于不能及时获取资料来源Wind国信证券经济研究所整理部分跨境ETF上周五的单位净值因而使用其上周四的单位净值进行填充计算对应ETF规模及其变动按板块来看上周消费ETF净申购最多为2754亿元其规模减少732亿元大金融ETF净赎回最多为1748亿元其规模减少2641亿元按热点主题来看上周医药ETF净申购最多为2440亿元其规模增加411亿元证券ETF净赎回最多为1417亿元其规模减少1928亿元请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容6证券研究报告图11上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模图12上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理总的来看在宽基ETF中上周沪深300ETF净申购最多为11326亿元按板块来看消费ETF净申购最多为2754亿元按热点主题来看医药ETF净申购最多为2440亿元ETF基准指数估值情况使用每日各类别内ETF基准指数的估值中位数代表各类别ETF的估值并计算该中位数在过去5年的分位数水平获得结果如下截至上周五上证50沪深300中证500创业板类ETF的市盈率分别处于321317383884354的分位数水平市净率分别处于321317383884354的分位数水平自2019年12月31日开始计算科创板类ETF目前的市盈率和市净率分别处于612612的分位数水平与前周相比上证50科创板沪深300ETF的估值分位数明显降低图13宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数图14宽基ETF市净率中位数及其历史分位数资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容7证券研究报告截至上周五周期大金融消费科技板块ETF的市盈率分别处于016950611204547的分位数水平其市净率分别处于016950611204547的分位数水平与前周相比科技ETF的估值分位数明显降低图15板块ETF市盈率中位数及其历史分位数图16板块ETF市净率中位数及其历史分位数资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理截至上周五AI证券芯片ETF的市盈率分位数较高分别为912749263773AI证券芯片ETF的市净率分位数较高分别为912749263773与前周相比新能车ESGETF的估值分位数明显降低图17主题ETF市盈率中位数及其历史分位数图18主题ETF市净率中位数及其历史分位数资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理总的来看在宽基ETF中创业板类科创板ETF的估值分位数相对较低按板块来看周期消费ETF的估值分位数相对温和按照细分主题来看医药新能车银行ETF的估值分位数相对较低请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容8证券研究报告ETF融资融券情况统计股票型ETF的融资融券情况总体来看近一年内股票型ETF的融资余额整体维持上升趋势截至上周四股票型ETF融资余额由前周的38634亿元上升至40481亿元融券余量由前周的5493亿份上升至5522亿份图19最近一年融资余额亿元与融券余量亿份变动资料来源Wind国信证券经济研究所整理下表为上周一至周四股票型ETF中日均融资买入额最高的10只ETF其中日均融资买入额较高的为科创板ETF和证券ETF表1日均融资买入额最高的10只ETF基金代码基金名称类型二级日均融资买入额亿元588000SH科创50ETF规模指数706512880SH证券ETF行业指数330510300SH沪深300ETF规模指数306510050SH上证50ETF规模指数262159915SZ创业板ETF规模指数248512480SH半导体ETF行业指数233512170SH医疗ETF主题指数168512000SH券商ETF行业指数162512010SH医药ETF行业指数137512690SH酒ETF主题指数097资料来源Wind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容9证券研究报告下表为上周一至周四股票型ETF中日均融券卖出量最高的10只ETF其中日均融券卖出量较高的是科创板ETF和芯片ETF表2日均融券卖出量最高的10只ETF基金代码基金名称类型二级日均融券卖出量万手588000SH科创50ETF规模指数12245512480SH半导体ETF行业指数7067512170SH医疗ETF主题指数3562512880SH证券ETF行业指数3247512690SH酒ETF主题指数3176512010SH医药ETF行业指数2727512100SH中证1000ETF规模指数1478512000SH券商ETF行业指数1381515790SH光伏ETF主题指数1379159869SZ游戏ETF主题指数1296资料来源Wind国信证券经济研究所整理总的来看上周一至周四股票型ETF融资余额和融券余量均有所上升在日均融资买入额融券卖出量最高的前10只ETF中科创板ETF和证券ETF的日均融资买入额较高科创板ETF和芯片ETF的日均融券卖出量较高ETF管理人统计各基金管理人已上市非货币ETF的管理规模截至上周五华夏基金上市非货币ETF总规模排名第一并且在规模指数ETF行业指数ETF和主题风格及策略指数ETF等多个细分领域都有较高的管理规模易方达基金上市非货币ETF总规模排名第二并且在规模指数ETF和跨境型ETF方面管理规模较高华泰柏瑞基金上市非货币ETF总规模排名第三并且在规模指数ETF和主题风格及策略指数ETF方面管理规模较高请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容10证券研究报告图20基金公司非货币ETF管理规模排名TOP202亿元截至20230818资料来源Wind国信证券经济研究所整理上周新成立1只ETF为易方达纳斯达克100ETF本周将有1只ETF开始发行为华泰柏瑞中证有色金属矿业主题ETF表3上周新成立基金在发基金与待发行基金募集份额投资类型基金代码基金名称发行日期认购起始日认购终止日基金管理人基金经理基金成立日上限亿份国际QDII159696OF易方达纳斯达克100ETF2023-6-132023-6-132023-8-14易方达基金林伟斌32023-8-17股票型国际QDII513853OF易方达MSCI美国50ETF2023-8-22023-8-22023-11-1易方达基金林伟斌3-股票型国际QDII513813OF华夏中证香港内地国有企业ETF2023-8-32023-8-32023-8-15华夏基金华龙10-股票型国际QDII吴中昊159519OF国泰中证香港内地国有企业ETF2023-8-142023-8-142023-8-18国泰基金50-股票型吴向军苏俊杰增强指数型560593OF鹏华中证1000增强策略ETF2023-8-142023-8-142023-8-25鹏华基金--罗英宇刘伟琳增强指数型561283OF工银中证1000增强策略ETF2023-8-142023-8-142023-8-25工银瑞信基金--张乐涛张凯王增强指数型159517OF银华中证800增强策略ETF2023-8-142023-8-142023-8-18银华基金30-帅被动指数型560023OF汇添富中证红利ETF2023-8-12023-8-12023-9-21汇添富基金晏阳--被动指数型561983OF招商中证半导体产业ETF2023-8-102023-8-102023-8-16招商基金苏燕青--华夏中证智选300成长创新策略被动指数型159523OF2023-8-142023-8-142023-8-22华夏基金赵宗庭10-ETF被动指数型588113OF广发上证科创板成长ETF2023-8-142023-8-142023-8-18广发基金罗国庆20-被动指数型159515OF鹏扬中证国有企业红利ETF2023-8-142023-8-142023-8-25鹏扬基金施红俊20-被动指数型588023OF易方达上证科创板成长ETF2023-8-142023-8-142023-8-18易方达基金庞亚平20-被动指数型159521OF平安国证2000ETF2023-8-162023-8-162023-8-22平安基金钱晶20-21本表所用ETF分类为国信ETF二级分类主要参考wind分类构建特别地将华安创业板50ETF由策略指数ETF调整为规模指数ETF进行统计2由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值因而使用其上周四的单位净值进行填充计算对应ETF规模及其变动3ETF在上市之后才参与规模和规模变动统计ETF上市规模不计入规模变动中分红的调整方式同上另外由于华夏中小板ETF159902季度汇报份额因而在计算时使用其份额前值进行填充请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容11证券研究报告被动指数型561063OF华安中证国有企业红利ETF2023-8-172023-8-172023-8-31华安基金苏卿云30-华泰柏瑞中证有色金属矿业主题被动指数型159693OF2023-8-252023-8-252023-11-24华泰柏瑞基金谭弘翔--ETF被动指数型159522OF景顺长城国证2000ETF2023-9-42023-9-42023-9-8景顺长城基金郑天行--资料来源Wind国信证券经济研究所整理总结上周股票型ETF周度收益率中位数为-259宽基ETF中中证500ETF跌幅最小板块ETF中大金融ETF跌幅最小热点主题中军工ETF收益最高上周股票型ETF净申购36002亿元宽基ETF中沪深300ETF净申购最多板块ETF中消费ETF净申购最多主题ETF中医药ETF净申购最多截至上周五华夏易方达华泰柏瑞三家基金公司的已上市非货币ETF总规模排名前三上周新成立1只ETF为易方达纳斯达克100ETF本周将有1只ETF开始发行为华泰柏瑞中证有色金属矿业主题ETF风险提示市场环境变动风险风格切换风险本报告整理自历史数据不构成投资建议产品历史业绩不代表未来收益请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容12证券研究报告附录附录一板块ETF列表本文所用板块ETF如下图21板块ETF列表请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容13证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容14证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容15证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容16证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容17证券研究报告资料来源Wind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容18证券研究报告附录二主题ETF列表本文所用主题ETF列表如下图22主题ETF列表请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容19证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容20