研究报告全文：贵金属期货周报国元期货研究咨询部2023年8月21日美元强势不改贵金属走势分化投资咨询业务资格策略观点京证监许可201276号美国7月零售销售增超预期进口价格显示通胀压力犹存美联储会议纪要偏鹰大多数决策者认为通胀有重大的上行风险继范芮穆迪降多家美银行评级之后惠誉表示不排除下调美国银行业评级电话010-84555195美元强势不改连涨五周本周需关注美国7月成屋销售总数年化美国8月19日当周首次申请失业救济人数美国8月密歇根大学邮箱消费者信心指数终值以及鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表fanruiguoyuanqhcom讲话等市场对美联储加息的担忧增加美元持续强势贵金属受到较大压制但周后期美元疲态稍显贵金属走势可能改善期货从业资格号F3055660投资咨询资格号Z0014442贵金属期货周报目录一行情回顾1二基本面1三重要事件1四美元指数2五库存2六ETF持仓3七CFTC净持仓4八国内期货市场持仓4九技术分析691黄金692白银7贵金属期货周报一行情回顾上周贵金属走势分化黄金小幅下跌COMEX黄金主力合约资金少量进场白银小幅上涨COMEX白银主力合约资金退场较多图表1上周贵金属内外盘收盘情况数据来源Wind国元期货二基本面1美联储调查美国消费者短期通胀预期创2021年以来新低2美国7月零售销售环比增长07超预期创1月以来最大增幅3美联储会议纪要偏鹰警告重大通胀上行风险两人支持7月不加息不再预计今年衰退新美联储通讯社称部分官员注意到加息太高的风险美联储对加息更谨慎4美联储官员对股市上涨越来越警惕美联储调查美国民众认为美联储行动是通胀降温的主因三重要事件美联储会议纪要显示大多数决策者仍认为通胀有重大的上行风险可能因此需进一步加息多人认为即使降息时也未必停止缩表几乎所有决策者认为7月适合加息25个基点两人支持保持利率不变新美联储通讯社称部分官员注意到加息太高的风险联储对加息更谨慎纪要显示联储官员认为决策取决于所有数据未来几个月的数据对判断可能新增紧缩的程度很有价值联储工作人员不再预计今年经济会轻度衰退预计2025年PCE通胀降第1页共10页贵金属期货周报至22称通胀预测有上行风险与会者强调通胀高得不可接受需进一步的通胀下降证据警惕银行信贷收紧影响可能比预期大四美元指数美元强势不改连涨五周美国7月零售销售增超预期进口价格显示通胀压力犹存美联储会议纪要偏鹰大多数决策者认为通胀有重大的上行风险继穆迪降多家美银行评级之后惠誉表示不排除下调美国银行业评级本周需关注美国7月成屋销售总数年化美国8月19日当周首次申请失业救济人数美国8月密歇根大学消费者信心指数终值以及鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话等图表2美元指数周图走势数据来源文华财经国元期货五库存芝加哥商业交易所公布报告显示8月18日COMEX金库存217988万盎司较前一周减少3130万盎司COMEX银库存为280亿盎司较前一周减少9008万盎司COMEX银库存下跌稍微支撑银价图表3COMEX金库存第2页共10页贵金属期货周报数据来源CME国元期货图表4COMEX银库存数据来源CME国元期货六ETF持仓截止8月18日当周SPDR持仓量为89010吨与前一周相比减少953吨目前基金持仓基本维持稳定SLV持仓量为1403927吨与前一周相比减少3709吨目前SLV持仓处于相对低位图表5SPDR黄金持仓第3页共10页贵金属期货周报数据来源spdrgoldsharescom国元期货图表6SLV白银持仓数据来源iSharesSilverTrust国元期货七CFTC净持仓截止8月15日黄金非商业多头持仓为233078张较上周增加4232张非商业空头持仓为111942张较上周增加26081张基金净持仓减少21849张多空齐进场空头势力强劲截止8月15日的周度统计周期中白银非商业多头持仓为50692张较上周减少3089张非商业空头持仓为42831张较上周增加2374张基金净持仓减少5463张多头离场空头进场图表7CFTC黄金持仓量第4页共10页贵金属期货周报数据来源美国商品期货交易委员会国元期货图表8CFTC白银持仓量数据来源美国商品期货交易委员会国元期货八国内期货市场持仓截止8月18日当周沪金主力期货持仓量为1948万手较上周减少6797手沪银主力期货持仓量为4248万手较上周减少6616手图表9沪金持仓量第5页共10页贵金属期货周报数据来源上期所国元期货图表10沪银持仓量数据来源上期所国元期货九技术分析91黄金黄金价格上周持续下跌美国7月零售销售增超预期进口价格显示通胀压力犹存美联储会议纪要偏鹰大多数决策者认为通胀有重大的上行风险继穆迪降多家美银行评级之后惠誉表示不排除下调美国银行业评级美元强势不改连涨五周本周需关注美国7月成屋销售总数年化美国8月19日当周首次申请失业救济人数美国8月密歇根大学消费者信心指数终值以及鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话等黄金库存方面仍在减少但美国经济数据增加市场对美联储加息担忧美元持续强势持续压制黄金价格图表11COMEX金周图第6页共10页贵金属期货周报数据来源新浪财经国元期货图表12沪金主连周图数据来源新浪财经国元期货92白银白银价格上周小幅上涨基本面上白银库存连续下降宏观面上美元走势仍强势但周后期涨势渐疲白银一改跌势最终小幅收涨短期来看美元走势可能难以维持其持续强势的走势重点关注近期各数据指标发布图表13COMEX银周线图数据来源新浪财经国元期货图表14沪银主连周图第7页共10页贵金属期货周报数据来源新浪财经国元期货第8页共10页贵金属期货周报免责声明本报告的著作权和或其他相关知识产权归属于国元期货有限公司未经国元期货许可任何单位或个人都不得以任何方式复制转载引用刊登发表发行链接修改翻译本报告的全部或部分内容如引用转载刊发链接需要注明出处为国元期货违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权的国元期货将保留追究其相关法律责任的权利本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料我们力求分析及建议内容的客观公正研究方法专业审慎分析结论合理但国元期货对于本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想见解及分析方法为免生疑本报告所载的观点并不代表国元期货立场本报告所载全部内容仅作参考之用不构成对任何人的投资法律会计或税务的操作建议国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关且国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户请交易者务必独立进行投资决策第9页共10页贵金属期货周报联系我们全国统一客服电话400-8888-218国元期货总部合肥营业部地址北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901地址安徽省合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层9层906908B电话0551-68115888电话010-84555000郑州营业部合肥分公司地址河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室地址安徽省合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座6楼电话0371-53386809601-607青岛营业部电话0551-62895515地址山东省青岛市崂山区秦岭路15号1103户福建分公司电话0532-66728681地址福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室即深圳营业部磐基商务楼2501室地址广东省深圳市福田区莲花街道福中社区深南大道电话0592-53129222008号中国凤凰大厦1号楼10B大连分公司电话0755-82891269地址辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A杭州营业部座期货大厦24072406B地址浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4电话0411-84807840幢2201-3室西安分公司电话0571-87686300地址陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西通辽营业部塔6层06室地址内蒙古自治区通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦电话029-8860408812层西侧上海分公司电话0475-6380818地址中国上海自由贸易试验区浦电路577号16层实上海中山北路营业部际楼层13层04室地址上海市普陀区中山北路1958号3层西半部318室电话021-50872756电话021-52650802021-52650801广州分公司北京分公司地址广东省广州市天河区珠江东路28号4701房自编04A地址北京市东城区东直门外大街46号1号楼22层2208B单元室电话020-89816681电话010-84555050第10页共10页