【行情复盘】
　　COMEX12月黄金本周下跌了1.45%（-28.2美元），收报1918.4美元/盎司；COMEX9月白银本周上涨了0.25%（0.057美元），收报22.8美元/盎司。本周，现货黄金下跌了24.35美元，跌幅1.27%。因市场猜测美联储可能不会停止加息，金价连续第四周收跌，为13个月最长周线连跌时间。黄金期货连续第10个交易日下跌，为自2017年以来最长的单日跌幅。
　　【重要资讯】
　　周二，晚间公布的美国7月零售销售数据显示，美国零售商7月份的销售额增长0.7%，创下六个月来的最大增幅，此前的预测是上涨0.4%。该数据好于预期，显示美国零售商7月销售强劲，迄今为止经济抵御了衰退，这可能迫使美联储采取更激进的政策，美国国债收益率和美元随之攀升，黄金承压下跌。；周三，华盛顿公布的美联储7月25日至26日政策会议比预期的更加鹰派，纪要显示:“大多数与会者继续认为通胀存在显著上行风险，这可能需要进一步收紧货币政策。”“与会者继续认为，货币政策的立场必须具有足够的限制性，以使通胀随着时间的推移回到委员会2%的目标，这一点至关重要。”“他们指出，经济前景的不确定性仍然很高，并同意未来会议的政策决定应取决于即将获得的信息的总体情况及其对经济前景、通胀和风险平衡的影响，”会议纪要称。此次联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要几乎没有为9月份的货币政策决定提供前瞻性指引，因为委员会表示将继续依赖数据。不过，会议纪要显示出轻微的紧缩倾向，为再次加息留下了余地。；美联储主席鲍威尔将于8月25日在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度央行行长会议上发表有关经济前景的演讲，杰克逊霍尔全球央行年会经常成为美联储暗示货币政策重要节点的窗口，
　　【操作建议】
　　黄金近期技术前景指向看跌。但当前位置在200日均线和60周处可能有一定支撑；COMEX白银相继跌破120日均线和200日均线，中短线处于跌势。但周四周五价格出现回弹，且SLV持仓量降幅趋缓，提示白银价格可能已经阶段性触底。

研究报告全文：贵金属周报a杰克逊霍尔会议来袭鲍威尔将发表讲话摘要行情复盘华龙期货投资咨询部COMEX12月黄金本周下跌了145-282美元收报19184美元投资咨询业务资格盎司COMEX9月白银本周上涨了0250057美元收报228美元证监许可20121087号盎司本周现货黄金下跌了2435美元跌幅127因市场猜测美联贵金属研究员徐艺倩储可能不会停止加息金价连续第四周收跌为13个月最长周线连跌时间期货从业资格证号F3051417黄金期货连续第10个交易日下跌为自2017年以来最长的单日跌幅投资咨询资格证号Z0015748重要资讯电话18909442516周二晚间公布的美国7月零售销售数据显示美国零售商7月份的销售额增长07创下六个月来的最大增幅此前的预测是上涨04该邮箱xuyq2015126com数据好于预期显示美国零售商7月销售强劲迄今为止经济抵御了衰退报告日期2023年8月20日星期天这可能迫使美联储采取更激进的政策美国国债收益率和美元随之攀升黄金承压下跌周三华盛顿公布的美联储7月25日至26日政策会议比预期的更加鹰派纪要显示大多数与会者继续认为通胀存在显著上行风险这可能需要进一步收紧货币政策与会者继续认为货币政策的立场必须具有足够的限制性以使通胀随着时间的推移回到委员会2的目标这一点至关重要他们指出经济前景的不确定性仍然很高并同意未来会议的政策决定应取决于即将获得的信息的总体情况及其对经济前景通胀和风险平衡的影响会议纪要称此次联邦公开市场委员会FOMC会议纪要几乎没有为9月份的货币政策决定提供前瞻性指引因为委员会表示将继续依赖数据不过会议纪要显示出轻微的紧缩倾向为再次加息留下了余地美联储主席鲍威尔将于8月25日在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度央行行长会议上发表有关经济前景的演讲杰克逊霍尔全球央行年会经常成为美联储暗示货币政策重要节点的窗口操作建议本报告中所有观点仅供参考请投资者务必阅读正文之后黄金近期技术前景指向看跌但当前位置在200日均线和60周处可能的免责声明有一定支撑COMEX白银相继跌破120日均线和200日均线中短线处于跌势但周四周五价格出现回弹且SLV持仓量降幅趋缓提示白银价格可能已经阶段性触底一宏观分析COMEX12月黄金本周下跌了145-282美元收报19184美元盎司COMEX9月白银本周上涨了0250057美元收报228美元盎司周二晚间公布的美国7月零售销售数据显示美国零售商7月份的销售额增长07创下六个月来的最大增幅此前的预测是上涨04该数据好于预期显示美国零售商7月销售强劲迄今为止经济抵御了衰退这可能迫使美联储采取更激进的政策美国国债收益率和美元随之攀升黄金承压下跌周三华盛顿公布的美联储7月25日至26日政策会议比预期的更加鹰派纪要显示大多数与会者继续认为通胀存在显著上行风险这可能需要进一步收紧货币政策与会者继续认为货币政策的立场必须具有足够的限制性以使通胀随着时间的推移回到委员会2的目标这一点至关重要他们指出经济前景的不确定性仍然很高并同意未来会议的政策决定应取决于即将获得的信息的总体情况及其对经济前景通胀和风险平衡的影响会议纪要称此次联邦公开市场委员会FOMC会议纪要几乎没有为9月份的货币政策决定提供前瞻性指引因为委员会表示将继续依赖数据不过会议纪要显示出轻微的紧缩倾向为再次加息留下了余地最新的KitcoNews黄金周度调查显示华尔街分析师在短期内明显看空黄金而散户投资者的情绪大致平衡本周16位华尔街分析师参加了KitcoNews黄金调查在受访者中有10位63分析师近期看空黄金与此同时2位分析师占13看好黄金下周的表现4位分析师占25认为价格将横盘整理与此同时941人在网上投票其中415名受访者44预计下周金价将上涨另有386人占41认为金价短期内会走低140人占15持中立态度图源Kitco黄金调查Page1特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负12月期货和现货价格之间的溢价也是多头的一个风险在这种环境下预计期货市场可能不得不向现货价格靠拢因为事实证明经济数据比预期更具弹性这提高了人们对美国今年将避免严重衰退的预期本周现货黄金下跌了2435美元跌幅127因市场猜测美联储可能不会停止加息金价连续第四周收跌为13个月最长周线连跌时间黄金期货连续第10个交易日下跌为自2017年以来最长的单日跌幅每年8月底来自世界各地的顶级央行行长将前往杰克逊霍尔参加堪萨斯城联储的年度研讨会就货币政策和经济趋势交换意见美联储下一次政策会议将于9月19日至20日举行主席鲍威尔可能会像过去一样利用杰克逊霍尔研讨会作为引导市场预期的机会美联储主席鲍威尔将于8月25日在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度央行行长会议上发表有关经济前景的演讲这次讲话定于美国东部时间上午10点05分开始北京时间晚上1005杰克逊霍尔全球央行年会经常成为美联储暗示货币政策重要节点的窗口届时鲍威尔将有机会就以下问题发表最新观点是否需要进一步收紧政策以在意外强劲经济增长中降低通胀或者在抑制通胀方面是否取得了足够的进展可以保持利率稳定目前经济学家预计鲍威尔在讲话中将采取更加平衡的语气暗示紧缩周期的结束同时强调需要更长时间地维持较高利率因此黄金可能将很难摆脱看跌的技术前景在没有重大利好消息的刺激的情况下金价更可能沿着金几周下跌走势将继续下去二CFTC非商业持仓及ETF持仓情况美国商品期货交易委员会CFTC8月15日当周黄金非商业净持仓为121136张合约较一周前的142985张减少了21849张全球最大黄金ETF道富财富黄金指数基金SPDR在8月18日持有量8901吨较一周前增加05吨目前该持仓量降降至2020年1月以来的最低水平这反映了黄金投资者的看跌情绪ETF的买盘是值得关注的一个信号黄金需要具有更长期投资视野的ETF投资者的支持才可确定黄金牛市的来临对于资产管理公司是否会加入散户投资者和央行的行列而大举买入黄金这一点反映在黄金支持的ETF的资金流入流出上Page2特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负图源wind图源windPage3特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负SPDR黄金ETF黄金持有量吨美国商品期货交易委员会CFTC8月15日当周投机者持有的白银非商业净多仓为7861张合约较一周前13324张减少了5463张全球最大白银ETFiSharesSilverTrustSLV截至8月18日的白银持仓量1407636吨较上周减少了约37吨图源windPage4特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负图源windiShares白银ETF白银持有量吨三技术分析Page5特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负COMEX12月黄金本周下跌了145-282美元收报19184美元盎司已连续10个交易日下跌为自2017年以来最长的单日跌幅本周现货黄金下跌了2435美元跌幅127现货黄金价格刷新今年3月初以来的低位金价连续第四周收跌为13个月最长周线连跌时间黄金的近期技术前景指向看跌COMEX12月黄金日K线处在5日均线下方日线图上的相对强弱指数RSI指标保持在50以下但价格当前位置在12月合约的60周均线处主力连续合约的200日均线处因此可能有一定支撑COMEX9月白银本周上涨了0250057美元收报228美元盎司COMEX白银相继跌破120日均线和200日均线白银中短线处于跌势但周四周五价格出现回弹且SLV持仓量降幅趋缓提示白银价格可能已经阶段性触底Page6特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负四下周重要财经事件下周三标准普尔全球SPGlobal将发布8月份美国制造业和服务业PMI初值报告如果服务业PMI降至50以下显示服务业商业活动萎缩美元可能会面临压力并帮助金价反弹不过市场参与者可能不会在周四开幕的杰克逊霍尔研讨会之前大举建仓美联储主席鲍威尔将于8月25日周五在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度央行行长会议上发表有关经济前景的演讲这次讲话定于美国东部时间上午10点05分开始北京时间晚上1005杰克逊霍尔全球央行年会经常成为美联储暗示货币政策重要节点的窗口届时鲍威尔将有机会就以下问题发表最新观点是否需要进一步收紧政策以在意外强劲经济增长中降低通胀或者在抑制通胀方面是否取得了足够的进展可以保持利率稳定目前经济学家预计鲍威尔在讲话中将采取更加平衡的语气暗示紧缩周期的结束同时强调需要更长时间地维持较高利率Page7特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负免责声明此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有未经华龙期货股份有限公司的书面授权任何人不得更改或以任何方式发送复印传播本报告的内容此报告中所使用的商标标记均为华龙期货股份有限公司的商标标记此报告所载内容仅作参考之用并不构成对任何人的投资建议且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更且本报告中的资料意见和预测均反映本报告发布时的资料意见和预测可能在随后会做出调整此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出仅供参考据此入市风险自负此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问本报告并不构成投资法律会计或税务建议且不对任何投资及策略做担保此报告不构成给予阁下的私人咨询建议联系我们机构名称地址联系电话邮编兰州总部甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼4000-345-200730000深圳分公司深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心0755-88608696518000三期4栋17B17C1702宁夏分公司银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号0951-4011389750004营业房上海营业部中国上海自由贸易试验区桃林路18号A楼021-5089013320012213091310室酒泉营业部甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室0937-6972699735211Page8特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负