战略动向复盘：8月18日，美日韩三国在美国总统度假地、戴维营举行峰会。本次美日韩峰会规格很高，是第一次美日韩三方单独举办峰会，也是拜登政府第一次高规格在戴维营接待外国元首。本次美日韩峰会表示要在政府工作交流、安全、经贸、民间交流各领域建立三方合作制度，试图跨越三国的政治周期，提升美日韩关系。
　　短期来看，本次美日韩峰会之所以强调建立长期制度，显然是思虑到美国2024年特朗普上台及韩国尹锡悦2027年下台后对外政策转变等难以排除的可能性。中期来看，在亚太地区，美国主导的“小团体”除美日韩外，还有美英澳（AUKUS）、美国-印度-以色列-阿联酋（I2U2）、美-印-日-澳（Quad）等，实质在推进亚太地区阵营化，但这些“小团体”合并升级成为亚太地区的“北约”可能性较低，核心逻辑是美国对亚太盟友存在层级，不愿与外围盟友绑定，让出在亚太地区的政策主导权。
　　8月18日，外交部宣布习总书记将于8月21日至24日出席在南非举行的金砖国家领导人第十五次会晤（主题为“金砖与非洲”），并对南非进行国事访问、与南非总统拉马福萨一同主持中非领导人对话会。本次金砖峰会的一条主线是金砖国家扩员，伊朗、印尼、沙特等40多个国家均对加入金砖表示兴趣，原先有意参加本届峰会的法国总统马克龙受俄罗斯反对，将不会参加本届峰会。此外，经贸领域，我们还关注中国与非洲国家的合作机会，在投资领域是否可能在制造业、电力、工程建设外开拓新产业领域，在贸易领域能否依托中国助力推进非洲自贸区建设的过程，加强中非贸易往来。
　　美国商务部有两条对华关税相关动态。8月17日，美国商务部宣布计划对中国、德国、加拿大的镀锡板加征关税，对中国镀锡板预征关税税率为122.52%，预计在10月31日落地。政策催化剂是自下而上来自美国国内钢铁利益团体的压力。8月18日，美商务部将来自柬埔寨、马拉西亚、泰国、越南四国的光伏电池与组件默认视为来自中国的规避关税产品，企业需自证未违反“双反”规定。短期由于拜登政府已豁免来自上述四国光伏电池与组件关税至2024年6月，继而不影响中国企业产品基于东南亚的出口渠道。
　　风险提示
　　美国内部政治力量炒作科技与经济议题的风险。
　　

研究报告全文：宏观经济动态跟踪报告发布日期2023年08月20日东方战略周观察怎么看美日韩戴维营峰会证券分析师孙金霞021-633258887590研究结论sunjinxiaorientseccomcn战略动向复盘8月18日美日韩三国在美国总统度假地戴维营举行峰会本次执业证书编号S0860515070001美日韩峰会规格很高是第一次美日韩三方单独举办峰会也是拜登政府第一次高证券分析师王仲尧规格在戴维营接待外国元首本次美日韩峰会表示要在政府工作交流安全经021-633258883267贸民间交流各领域建立三方合作制度试图跨越三国的政治周期提升美日韩关wangzhongyao1orientseccomcn系执业证书编号S0860518050001短期来看本次美日韩峰会之所以强调建立长期制度显然是思虑到美国2024年香港证监会牌照BQJ932特朗普上台及韩国尹锡悦2027年下台后对外政策转变等难以排除的可能性中期证券分析师曹靖楠来看在亚太地区美国主导的小团体除美日韩外还有美英澳AUKUS021-633258883046美国-印度-以色列-阿联酋I2U2美-印-日-澳Quad等实质在推进亚太地区caojingnanorientseccomcn阵营化但这些小团体合并升级成为亚太地区的北约可能性较低核心逻执业证书编号S0860520010001辑是美国对亚太盟友存在层级不愿与外围盟友绑定让出在亚太地区的政策主导证券分析师陈玮权8月18日外交部宣布习近平主席将于8月21日至24日出席在南非举行的金砖chenwei3orientseccomcn国家领导人第十五次会晤主题为金砖与非洲并对南非进行国事访问与南执业证书编号S0860522080003非总统拉马福萨一同主持中非领导人对话会本次金砖峰会的一条主线是金砖国家扩员伊朗印尼沙特等40多个国家均对加入金砖表示兴趣原先有意参加本届峰会的法国总统马克龙受俄罗斯反对将不会参加本届峰会此外经贸领域联系人戴思崴我们还关注中国与非洲国家的合作机会在投资领域是否可能在制造业电力工程建设外开拓新产业领域在贸易领域能否依托中国助力推进非洲自贸区建设的过daisiweiorientseccomcn程加强中非贸易往来美国商务部有两条对华关税相关动态8月17日美国商务部宣布计划对中国德国加拿大的镀锡板加征关税对中国镀锡板预征关税税率为12252预计在10月31日落地政策催化剂是自下而上来自美国国内钢铁利益团体的压力8月18东方战略周观察美国对华科技投资限制2023-08-14日美商务部将来自柬埔寨马拉西亚泰国越南四国的光伏电池与组件默认视新动向为来自中国的规避关税产品企业需自证未违反双反规定短期由于拜登政府美国再工业化在岸近岸投资贸易的新2023-08-12已豁免来自上述四国光伏电池与组件关税至2024年6月继而不影响中国企业产趋势和影响美国韧性与衰退2品基于东南亚的出口渠道东方战略周观察特朗普三桩刑事案如何2023-08-07影响美国大选风险提示美国内部政治力量炒作科技与经济议题的风险有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明宏观经济动态跟踪东方战略周观察怎么看美日韩戴维营峰会本周市场复盘图1全球股市涨跌幅2023年8月11日-8月18日图2全球国债收益率10年期涨跌BP2023年8月11日-8月18日160000014001200-1001000-200800600-300400200-400000-200-500-400-600-700数据来源Wind东方证券研究所日经225的8月11日数据由8月10日替数据来源Bloomberg东方证券研究所代图3全球主要汇率涨跌幅2023年8月11日-8月18日图4主要商品涨跌幅2023年8月11日-8月18日10060400502000000-20-050-40-100-60-80-150-200澳元兑美元美元兑日元欧元兑美元英镑兑美元美元指数数据来源Bloomberg东方证券研究所数据来源Bloomberg东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2宏观经济动态跟踪东方战略周观察怎么看美日韩戴维营峰会战略动向观察8月18日美日韩三国在美国总统度假地戴维营举行峰会本次美日韩峰会规格很高是第一次美日韩三方单独举办峰会也是拜登政府第一次高规格在戴维营接待外国元首在峰会中美日韩三国取得主要共识有1在政府交流领域在元首部长部长助理级别建立年度三方工作交流机制2在安全合作领域以针对朝鲜威胁的名义建立了导弹预警信息实时交换等机制3在经济领域建立供应链预警系统国家实验室合作机制技术标准合作等4在民间交流领域建立政府官员与青年人交流和训练机制总而言之本次美日韩峰会在政府工作交流安全经贸民间交流各领域均建立了三方合作制度试图跨越三国的政治周期提升美日韩关系短期来看本次美日韩峰会之所以强调建立长期制度显然是思虑到美国2024年特朗普上台及韩国尹锡悦2027年下台后对外政策转变等难以排除的可能性中期来看在亚太地区美国主导的小团体除美日韩外还有美英澳AUKUS美国-印度-以色列-阿联酋I2U2美-印-日-澳Quad等实质在推进亚太地区阵营化但这些小团体合并升级成为亚太地区的北约可能性较低核心逻辑是美国对亚太盟友有分层不愿与外围盟友绑定让出美国在亚太地区的政策主导权8月18日外交部宣布习近平主席将于8月21日至24日出席在南非举行的金砖国家领导人第十五次会晤主题为金砖与非洲并对南非进行国事访问与南非总统拉马福萨一同主持中非领导人对话会本次金砖峰会的一条主线是金砖国家扩员伊朗印尼沙特等40多个国家均对加入金砖表示兴趣原先有意参加本届峰会的法国总统马克龙受俄罗斯反对将不会参加本届峰会此外经贸领域我们还关注中国与非洲国家的合作机会在投资领域是否可能在制造业电力工程建设外开拓新产业领域在贸易领域能否依托中国助力推进非洲自贸区建设的过程加强中非贸易往来在上述大动向之外我们关注到美国商务部接连发布对华关税相关通告8月17日美国商务部宣布计划对中国德国加拿大的镀锡板加征关税对中国镀锡板预征关税税率为12252预计在10月31日落地政策催化剂是自下而上来自美国国内钢铁利益团体的压力在2023年1月美国商务部与美国国际贸易委员会USITC收到调查申请另一方面8月18日美商务部公告与光伏电池和组件相关公告主张比亚迪柬埔寨新东方光伏柬埔寨天合光能泰国阿特斯太阳能泰国VinaSolar隆基绿能子公司越南在东南亚通过微加工规避双反规定后将来自柬埔寨马拉西亚泰国越南四国的光伏电池与组件默认视为来自中国的规避关税产品企业需自证未违反双反规定由于拜登政府在2022年6月宣布在2024年6月5日前对来自东南亚四国的光伏电池和组件免征关税继而短期不影响上述公司产品向美国出口最后我们还关注到一则黑海方向动态在乌克兰单方面宣布黑海滞留船只的人道主义走廊后俄军对一艘帕劳船只进行警告性射击并登船检查另一艘中国-德国合资船只已离开乌克兰港口敖德萨抵达土耳其这意味着黑海方向船运在俄乌互相攻击对方港口与船只后短暂停滞后重新开始恢复有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3宏观经济动态跟踪东方战略周观察怎么看美日韩戴维营峰会海外政要本周动态表1海外政要本周动态2023年8月13日-8月20日人物职务日期动态拜登美国总统2023818拜登会见韩国总统尹锡悦日本首相岸田文雄2023816拜登与巴西总统卢拉进行通话包含气候合作及为COP28的准备2023816拜登在通货膨胀削减法案周年纪念活动上发表讲话普京俄罗斯总2023817普京与伊朗总统莱希进行通话双方表达对两统国紧密关系的高度满意2023815俄罗斯总统普京向在达吉斯坦马哈奇卡拉加油站爆炸事件中遇难者的亲属表示哀悼并祝愿伤者早日康复2023814普京在军队2023国际军事技术论坛开幕式上发表开幕讲话泽连斯基乌克兰总2023817应泽连斯基指示乌克兰总统办公室主任耶尔统马克会见了正在乌克兰访问的世界贸易组织总干事伊韦拉2023817泽连斯基接受了新任命的德国瑞典和印度尼西亚大使的国书马克龙法国总统2023815马克龙出席印度第77个独立日活动朔尔茨德国总理2023818朔尔茨与奥地利总理内哈默讨论边境控制和非法移民问题岸田文雄日本首相2023818岸田文雄与美国总统拜登韩国总理尹锡悦在美国会晤2023815岸田文雄在日本纪念二战投降结束周年典礼中发表演讲尹锡悦韩国总统2023816尹锡悦在梨花女子大学大礼堂出席光复节78周年庆祝仪式时发表讲话称尽管韩朝在过去70年间拉开巨大的差距但仍有反国家势力盲目信奉共产集权主义这部分势力伪装成民主主义运动家进步主义人士用虚假信息煽动民众展开违反伦理的活动埃尔多安土耳其总2023813应匈牙利总理欧尔班邀请埃尔多安将于8月统20日对布达佩斯进行正式访问菲亚拉捷克共和2023816菲亚拉签署捷美防务条约完成批准工作国总理欧盟2023817欧盟电池和废电池法规正式生效该法规规定从2027年开始向欧洲出口的动力电池需要持有符合规定的电池护照电池护照将记录电池的制造商材料成分技术规格碳足迹和供应链等信息数据来源路透卫报读卖新闻等新闻媒体各国领导人办公室外交部公告东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4宏观经济动态跟踪东方战略周观察怎么看美日韩戴维营峰会风险提示美国内部政治力量炒作科技与经济议题的风险依据发布证券研究报告暂行规定以下条款发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1以上的应当在证券研究报告中有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明向客户披露本公司持5有该股宏观经济动态跟踪东方战略周观察怎么看美日韩戴维营峰会分析师TableDisclaimer申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为标普500指数公司投资评级的量化标准买入相对强于市场基准指数收益率15以上增持相对强于市场基准指数收益率515中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动减持相对弱于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该股票的研究状况未给予投资评级相关信息暂停评级根据监管制度及本公司相关规定研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级盈利预测及目标价格等信息不再有效行业投资评级的量化标准看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动看淡相对于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该行业的研究状况未给予投资评级等相关信息暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6免责声明HeadertTableDisclaimerTableDisclaimer本证券研究报告以下简称本报告由东方证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的证券研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的证券研究报告之外绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面协议授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途经本公司事先书面协议授权刊载或转发的被授权机构承担相关刊载或者转发责任不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告HeadertTableAddress东方证券研究所地址上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话021-63325888传真021-63326786网址wwwdfzqcomcn东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格据此开展发布证券研究报告业务东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系因此投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素