原油
　　周四油价结束三连跌反弹，其中WTI 9月合约收盘上涨1.01美元/桶至80.39美元/桶，涨幅1.27%。布伦特10月合约收盘上涨0.67美元/桶至84.12美元/桶，涨幅为0.80%。SC2310以639元/桶收盘，下跌0.5元/桶，跌幅为0.08%。逻辑上来看，炼油利润率高、库存低的成品油市场优势将在夏季过后消失。花旗认为当前看空前景的风险有两个，主要风险是由于厄尔尼洛现象，飓风等极端天气可能会扰乱墨西哥湾的供应；而次要风险是，欧佩克+决定通过减产来保持市场供应紧张，以防止价格下跌。当前来看，油价回落尚不流畅，油价仍存在反复的可能。
　　燃料油
　　周四，上期所燃料油主力合约FU2310收涨1.07%，报3573元/吨；低硫燃料油主力合约LU2311收跌0.68%，报4371元/吨。截至8月16日当周，富查伊拉重质燃料油库存较前一周上升1.3%至878.6万桶。新加坡380CST高硫燃料油市场预计仍将偏强运行。考虑到近期海外汽柴油市场表现偏强，从原料端分流低硫的生产组分，因此低硫供应增量的驱动可能会边际转弱，因而低硫下行空间或也较为有限。
　　沥青
　　周四，上期所沥青主力合约BU2311收涨2.71%，报3786元/吨。截至8月15日，国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共53.1万吨，环比增加1.4万吨或2.8%。短期来看，在供应增加的背景下沥青价格或以承压运行为主，但是当前库存压力有限以及需求边际回升，同时油价的成本支撑之下，预计大幅下跌的空间或较为有限；随着进入“金九银十”需求旺季，沥青盘面和现货价格或再度反弹。
　　聚酯
　　TA2401昨日收盘在5724元/吨，收跌0.07%；现货报盘升水01合约110元/吨。EG2309昨日收盘在3941元/吨，收跌0.33%，现货基差09合约增加6元/吨，报价在3925元/吨。山西一套20万吨/年的合成气制乙二醇装置近日按计划点火重启。福建一套40万吨/年的MEG装置近日起提升至满负荷运行，预计高开工持续至本月底。江苏一套100万吨/年的乙二醇装置已于近日出料。江浙涤丝昨日产销整体回落，平均估算在3成左右，前一日尾盘继续放量，当日平均产销估算在290%左右。聚酯链终端在亚运会限电预期下，金九订单前置，以及部分秋冬服装品销售氛围有所提升，聚酯负荷仍保持九成偏上水平。下游库存来看，POY和FDY的库存水平相对健康，终端需求改善迹象明显，向上支撑力度或维持至银十。
　　

研究报告全文：光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报2023年8月18日一研究观点品种点评观点周四油价结束三连跌反弹其中WTI9月合约收盘上涨101美元桶至8039美元桶涨幅127布伦特10月合约收盘上涨067美元桶至8412美元桶涨幅为080SC2310以639元桶收盘下跌05元桶跌幅为008逻辑上来看炼油利润率高原油库存低的成品油市场优势将在夏季过后消失花旗认为当前看空震荡前景的风险有两个主要风险是由于厄尔尼洛现象飓风等极端天气可能会扰乱墨西哥湾的供应而次要风险是欧佩克决定通过减产来保持市场供应紧张以防止价格下跌当前来看油价回落尚不流畅油价仍存在反复的可能周四上期所燃料油主力合约FU2310收涨107报3573元吨低硫燃料油主力合约LU2311收跌068报4371元吨截至8月16日当周富查伊拉重质燃料油库存较前一周上升13燃料油至8786万桶新加坡380CST高硫燃料油市场预计仍将偏强运震荡行考虑到近期海外汽柴油市场表现偏强从原料端分流低硫的生产组分因此低硫供应增量的驱动可能会边际转弱因而低硫下行空间或也较为有限请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货能化商品日报周四上期所沥青主力合约BU2311收涨271报3786元吨截至8月15日国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共531万吨环比增加14万吨或28短期来看在供应增加的背景沥青下沥青价格或以承压运行为主但是当前库存压力有限以及需求震荡边际回升同时油价的成本支撑之下预计大幅下跌的空间或较为有限随着进入金九银十需求旺季沥青盘面和现货价格或再度反弹TA2401昨日收盘在5724元吨收跌007现货报盘升水01合约110元吨EG2309昨日收盘在3941元吨收跌033现货基差09合约增加6元吨报价在3925元吨山西一套20万吨年的合成气制乙二醇装置近日按计划点火重启福建一套40万吨年的MEG装置近日起提升至满负荷运行预计高开工持续至本月底江苏一套100万吨年的乙二醇装置已于近日出料江浙聚酯震荡涤丝昨日产销整体回落平均估算在3成左右前一日尾盘继续放量当日平均产销估算在290左右聚酯链终端在亚运会限电预期下金九订单前置以及部分秋冬服装品销售氛围有所提升聚酯负荷仍保持九成偏上水平下游库存来看POY和FDY的库存水平相对健康终端需求改善迹象明显向上支撑力度或维持至银十请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货能化商品日报周四截至日盘收盘沪胶主力RU2401上涨65元吨至12820元吨NR主力上涨15元吨至9420元吨丁二烯橡胶BR主力上涨20元吨至11315元吨昨日上海全乳胶117000全乳-RU2401价差-1080-20人民币混合105500人混-RU2401价差-2230-20BR9000齐鲁现货114000BR9000-BR主力85-20本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷橡胶震荡为7243较上周小幅走高010个百分点较去年同期走高1086个百分点本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为6403较上周走高088个百分点较去年同期走高757个百分点丁二烯华东主港总库存增加9500吨在37500吨盘面BR短期震荡为主未来供应宽松预期成本支撑犹在RU受天气原因原料价格上涨下游刚需偏高位整理供需双强下价格震荡为主本周国内煤制及甲醇制烯烃行业开工增179至7679增幅主要体现在延长榆能化一期中煤陕西榆林负荷均有提升江苏斯尔邦年产80万吨MTO于上周五附近重启周四华东华南港震荡甲醇口甲醇社会库存总量为8012万吨较上周同期增167万吨仍偏强呈现累库趋势期价夜盘大幅上涨主力合约1月夜盘收盘在2452元吨涨幅达372期价阶段性表现强势请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货能化商品日报二日度数据监测能化品种基差日报2023818现货价格期货价格基差基差率最新基近一月走势差率在现货价格期货价格基差率品种交易代码现货市场基差变动历史数08-1708-1608-1708-1608-1708-1608-1708-16涨跌幅涨跌幅变动现货价格期货价格基差率据中的分位数阿曼原油环原油SC62741635416395065610-2869-2309-437-351-126-253-560-0010165太平洋液化市场价液化PG491849184422444749647111221059000-05625000010733石油气气广州地区沥青BU山东重交沥青37853785375036863599093269000174-6400-0020609高硫高硫380到岸FU40484086354735355008551314121560-094034-5053-0010998燃料油成本低硫新加坡含硫LU4679471743814401313331715753-081-045-18300000895燃料油05到岸成本甲醇MA江苏23558323316723642391-817-5933-035-248104-11351160020422尿素UR山东256025602100213246042821902008000-15032000020961线型低密L华北70428050805080708061-20-11-025-014000011-900000018度聚乙烯聚丙烯PP华东拉丝7310731073467390-36-80-049-108000-06044000010144精对苯二TA华东内盘现货582058505710575611094193163-051-08016000000755甲酸乙二醇EG华东内盘现货3925392539413947-16-22-041-056000-0156000000628苯乙烯EB江苏858333846667829282902913317667351213138002114660010733云南国营全乳天然橡胶RU11700117001278012760-1080-1060-845-831000016-20000000222胶上海库提价天然橡胶STR20泰国20号胶NR9723973394259445298288316305-010-02110020000928产青岛保税区仓库市场价中间纯碱SA价重质纯碱224752225164015886075637370401101327-2950-0030862全国注1青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价2高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫05到岸成本计算公式为新加坡FOB价12美元兑人民币汇率公式中的12代表运费3原油品种现货和期货价格单位为元桶其余品种现货和期货价格单位为元吨4表中期货价格为主力合约结算价5基差率列中蓝色代表现货升水盘面贴水红色代表现货贴水盘面升水请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4光大期货能化商品日报三市场消息1联合石油数据库JODI沙特原油产量在6月份环比下降3000桶日至9956万桶日沙特原油出口在6月份环比下降了124万桶日降至6804万桶日沙特石油产品出口在6月份下降了26万桶日降至1347万桶日沙特对石油产品的需求在6月份增加了151万桶日达到2627万桶日2EIA报告除却战略储备的商业原油库存减少5960万桶至44亿桶降幅134美国至8月11日当周EIA汽油库存减少261万桶预期减少126万桶前值减少2661万桶美国至8月11日当周EIA精炼油库存增加296万桶预期减少473万桶前值减少1706万桶美国至8月11日当周除却战略储备的商业原油库存为2023年1月6日当周以来最低8月11日当周美国战略石油储备SPR库存增加600万桶至3484亿桶增幅0178月11日当周美国国内原油产量增加100万桶至12700万桶日请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5光大期货能化商品日报四图表分析41主力合约价格图1原油主力合约收盘价元吨图2燃料油主力合约收盘价元吨90050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年7004000500300030020001001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月100102030405060708091112070203040506080910111201图3低硫燃料油主力合约收盘价元吨图4沥青主力合约收盘价元吨900060002021年2022年2023年2019年2020年2021年50002022年2023年70004000500030003000200010001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112010203040506070809101112图5LPG主力合约收盘价元吨图6PTA主力合约收盘价元吨800080002021年2022年2023年2019年2020年2021年70002022年2023年60006000500040004000300020002000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060708091011120102030405060709101112请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6光大期货能化商品日报图7乙二醇主力合约收盘价元吨图8短纤主力合约收盘价元吨800090002019年2020年2021年2021年2022年2023年2022年2023年80006000700060004000500020004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112070203040506080910111201图9LLDPE主力合约收盘价元吨图10聚丙烯主力合约收盘价元吨12000120002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年1000010000800080006000600040004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月050203040506070809101112010203040607080910111201图11PVC主力合约收盘价元吨图12甲醇主力合约收盘价元吨1700050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年40001200030007000200020001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7光大期货能化商品日报图13苯乙烯主力合约收盘价元吨图1420号胶主力合约收盘价元吨12000140002020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年100001200080001000060008000400020006000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112010203040506070809101112图15橡胶主力合约收盘价元吨200002019年2020年2021年2022年2023年15000100005000月月月月月月月月月月月月050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所42主力合约基差图16原油基差美元桶图17燃料油主力基差元吨1500Brent-SCOman-SC20192020202120222023301000205001000月月月月月月月月月月月月0203040506070809101112-1001-500数据来源-20iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所-1000-30数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8光大期货能化商品日报图18低硫燃料油主力基差元吨图19沥青主力基差元吨2000100020212022202320192020202120222023800150060010004002005000月月月月月月月月月月月月0602030405070809101112-200010-400月月月月月月月月月月月月0302040506070809101112-50001-600图20乙二醇主力基差元吨图21PP主力基差元吨1500200020192020202120222023201920202021202220231500100010005005000月月月月月月月月月月月0月010203040506070809101112月月月月月月月月月月月月-500020304050607080910111201-500-1000图22LLDPE主力基差元吨图23天胶09基差元吨50080020192020202120222023200921092209230924096000400-500200-10000月月月月月月月月月月月月-15000103040506070809101112-20002-2000-400月月月月月月月月月月月月070910111201020304050608数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9光大期货能化商品日报图2420号胶主力基差元吨150010005000-500-100020228202082021220215202182022220225202322023520238202111202211202011数据来源iFind光大期货研究所43跨期合约价差图25燃料油合约价差01-05元吨图26燃料油合约价差09-01元吨300001500FU2001-2005FU2101-2105FU1909-2001FU2009-210120000FU2201-2205FU2301-2305FU2109-2201FU2209-2301FU2401-24051000FU2309-240110000000500-100000-20000-30000-50005月06月07月08月09月10月11月12月12月01月02月03月04月05月06月07月08月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES10光大期货能化商品日报图27沥青合约价差12-06元吨图28乙二醇合约价差01-05元吨4001000BU1912-2006BU2012-2106EG2001-2005EG2101-2105BU2112-2206BU2212-2306EG2201-2205EG2301-2305200BU2312-2406EG2401-2405500006月08月10月12月02月04月06月08月10月0-200-400-50005月06月07月08月09月10月11月12月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所图29乙二醇合约价差09-01元吨图30PP合约价差01-05元吨400600EG2009-2101EG2109-2201PP2001-2005PP2101-2105PP2201-2205EG2209-2301EG2309-2401PP2301-2305PP2401-24054002002000005月06月07月08月09月10月11月12月-200-200-400-40001月02月03月04月05月06月07月08月09月图31PP合约价差09-01元吨图32LLDPE合约价差01-05元吨800600PP1909-2001PP2009-2101PP2109-2201L2001-2005L2101-2105L2201-2205PP2209-2301PP2309-2401L2301-2305L2401-24056004004002002000005月06月07月08月09月10月11月12月01月02月03月04月05月06月07月08月-200-200请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES11光大期货能化商品日报图33LLDPE合约价差09-01元吨图34天胶合约价差01-05元吨300800L1909-2001L2009-2101L2109-22012001-20052101-21052201-2205L2209-2301L2309-24016002301-23052401-24052004001002000001月02月03月04月05月06月07月08月-200-100-400-200-60005月06月07月08月09月10月11月12月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所图35天胶合约价差09-01元吨01909-20012009-21012109-22012209-23012309-2401-500-1000-1500-200001月02月03月04月05月06月07月08月09月数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES12光大期货能化商品日报44跨品种价差图36原油内外盘价差美元桶图37原油B-W价差美元桶SC-BrentSC-WTIB-WBrentWTI251401220120101008158061060454020200-50-2-10-15图38燃料油高低硫价差元吨图39燃料油沥青比值30001220212022202320192020202120222023250011120000915000810000750006005月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112010203040506070809101112图40BUSC比值图41乙二醇-PTA价差元吨1103000BUSC100200090100080070-100060-200050-300020199202032020620209202132021620219202232022620229202332023620196201912202012202112202212数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES13光大期货能化商品日报图42PP-LLDPE价差元吨图43天胶-20号胶价差元吨15006000500010004000500300002000-5001000-10000201992020320206202092021320216202192022320226202292023320236202012202112202212201912数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所45生产利润图44乙烯法制乙二醇现金流元吨图45PP生产利润元吨3006000500020040001003000200001000-1000-200-1000-2000-300-3000-4002020202120222023图46LLDPE生产利润元吨40003000200010000-1000-2000-3000数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES14光大期货能化商品日报光期能化研究团队成员介绍所长助理兼能化总监钟美燕现任光大期货研究所所长助理兼能化总监上海财经大学硕士荣获2019年度2021年度2022年度上期能源优秀分析师带领能源研究团队获得上期能源2021年2022年优秀产业服务团队奖2022年度期货日报最佳工业品分析师十余年期货衍生品市场研究经验服务于多家上市公司及国内知名企业为其量身定制风险管理方案及投资策略曾获郑商所高级分析师并长期担任第一财经期货日报等媒体特约评论员2020年能化团队主讲的原油衍生品精品系列直播油刃有余入选中期协2020年期货投资者教育优秀案例期货从业资格号F3045334期货交易咨询资格号Z0002410原油燃料油天然气沥青航运分析师杜冰沁现任光大期货研究所原油天然气燃料油沥青和航运分析师美国威斯康星大学麦迪逊分校应用经济学硕士学位山东大学金融学学士荣获2022年度上海期货交易所优秀能化分析师奖2022年度期货日报最佳工业品分析师称号所在团队获得上期能源2021年2022年优秀产业服务团队奖扎根国内外能源行业研究深入研究产业链上下游关注行业热点事件撰写多篇深度报告获得客户高度认可长期在期货日报第一财经等国内主流财经媒体发表观点并接受央视财经和21世纪经济报道等媒体采访期货从业资格号F3043760期货交易咨询资格号Z0015786天然橡胶聚酯分析师邸艺琳现任光大期货研究所橡胶聚酯分析师上海大学金融学硕士金融学学士主要从事天然橡胶20号胶PTAMEG等期货品种的研究工作擅长数据分析逻辑能力较强期货从业资格号F03107645请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES15光大期货能化商品日报联系我们公司地址中国上海自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼公司电话021-80212222传真021-80212200客服热线400-700-7979邮编200127免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES16