尿素
　　点评
　　昨日尿素期货价格走势回落，主力合约收盘价2121元/吨，小幅下跌0.52%。现货市场涨跌互现。山东、河南等主流区域工厂出厂报价2520～2550元/吨附近，近两日供给端因尿素装置故障较多，行业日产量继续下降至16.16万吨。需求方面部分下游行业开工有所提升，但随着价格的上涨恐高心态也逐渐提升。国际市场方面印标最终确定近176万吨货源，若中国供货量在100万吨以上，后期出口订单仍有支撑。整体来看，短期中下游市场或因超预期的印标结果而准备集港订单，现货市场难以大幅下跌，但情绪上将有边际转弱迹象，国际市场也有所回落。期货盘面后期或逐步回归国内基本面主导。短期在企业订单支撑下尿素期货将维持宽幅震荡趋势，长期来看市场供需压力较为突出，不建议追涨。
　　观点
　　印标利好落地
　　短期宽幅震荡
　　长期供需压力突出
　　纯碱
　　点评
　　昨日纯碱期货强势上冲，多个合影触及涨停，主力01合约收盘价1683元/吨，涨幅5.98%。近月10、11合约封涨停板。昨日夜间纯碱期货价格继续走强，但涨势较日间有所放缓。现货市场坚挺运行，部分地区现货价格已提升到2300元/吨以上，期货盘面近月合约仍处于补贴水行情中。基本面来看，近几日河南、安徽等地区均有装置短停，行业开工率本周波动至79.93%。供给端季节性检修周期尚未结束，再加上远兴、金山新增产能量产不及预期，市场货源偏紧现象难以有效缓解，碱厂和社会环节双双去库。短期纯碱期货市场交易逻辑在于近月货源偏紧的现实情况，未来新增产能预期尚未体现在盘面压力上，预计近月合约强势上行状态不改。远月合约在近月强势的带动下短期走势也依旧坚挺，但远月供需格局存在转弱预期，持续上涨驱动有限。另外，警惕交易所风控措施出台风险。
　　观点
　　近月偏强
　　远月供需压力大
　　警惕交易所风控措施

研究报告全文：光大期货煤化工商品日报光大期货煤化工商品日报2023年8月18日一研究观点品种点评观点昨日尿素期货价格走势回落主力合约收盘价2121元吨小幅下跌052现货市场涨跌互现山东河南等主流区域工厂出厂报价25202550元吨附近近两日供给端因尿素装置故障较多行业日产量继续下降至1616万吨需求方面部分下游行业开印标利好落地工有所提升但随着价格的上涨恐高心态也逐渐提升国际市场方面印标最终确定近尿素176万吨货源若中国供货量在100万吨以上后期出口订单仍有支撑整体来看短短期宽幅震荡期中下游市场或因超预期的印标结果而准备集港订单现货市场难以大幅下跌但情绪上将有边际转弱迹象国际市场也有所回落期货盘面后期或逐步回归国内基本面长期供需压力突出主导短期在企业订单支撑下尿素期货将维持宽幅震荡趋势长期来看市场供需压力较为突出不建议追涨昨日纯碱期货强势上冲多个合影触及涨停主力01合约收盘价1683元吨涨幅598近月1011合约封涨停板昨日夜间纯碱期货价格继续走强但涨势较日间有所放缓现货市场坚挺运行部分地区现货价格已提升到2300元吨以上期货盘面近月偏强近月合约仍处于补贴水行情中基本面来看近几日河南安徽等地区均有装置短停行业开工率本周波动至7993供给端季节性检修周期尚未结束再加上远兴金山纯碱远月供需压力大新增产能量产不及预期市场货源偏紧现象难以有效缓解碱厂和社会环节双双去库短期纯碱期货市场交易逻辑在于近月货源偏紧的现实情况未来新增产能预期尚未体警惕交易所风控措施现在盘面压力上预计近月合约强势上行状态不改远月合约在近月强势的带动下短期走势也依旧坚挺但远月供需格局存在转弱预期持续上涨驱动有限另外警惕交易所风控措施出台风险二市场信息尿素18月17日尿素期货仓单数量534张较上一交易日无变化有效预报量0张2隆众数据8月17日尿素行业日产1616万吨较上一工作日减少019万吨较去年同期增加217万吨开工率7628较去年同期6265回升1363个百分点3截至8月17日的一周中国尿素市场均价2465元吨环比上涨11542023年8月17日企业库存总量2460万吨周环比增加250纯碱18月17日纯碱期货仓单数量1张较上一交易日-685张有效预报量217张28月17日华中地区重碱送到价2300元吨华北地区重碱送到价2300元吨华东地区重碱送到价2300元吨日环比均50元吨西北地区重碱出厂价1950元吨日环比维持稳定3截至8月17日的一周纯碱整体开工率7993环比163个百分点周内纯碱产量5595万吨涨幅2084本周纯碱厂家总库存1647万吨环比-430万吨跌幅2070请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货煤化工商品日报三图表分析图1尿素主力合约收盘价元吨图2纯碱主力合约收盘价元吨3300310032002900270025002700230021002200190017001500170012002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06图3尿素基差元吨图4纯碱基差元吨800170060012004007002002000-300-200-800-400山东基差河南基差河北地区湖北地区江苏地区安徽地区山西地区重碱基差轻碱基差图5尿素主力合约成交和持仓手图6纯碱主力合约成交和持仓手16000005000006000000140000014000001200000400000500000012000001000000400000010000003000008000008000003000000600000600000200000200000040000040000010000010000002000002000000000主力合约成交量主力合约持仓量右成交量持仓量右请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货煤化工商品日报图7尿素期货合约价差元吨图8纯碱期货合约价差元吨5000-100-50-200-100-300-150-400-200-500-250-600-300-70011-09价差01-09价差401-309图9尿素现货价格走势图元吨图10纯碱现货价格走势图元吨35003500300030002500250020002000150015001000东北华北华东华南华中纯碱轻质全国主流价纯碱重质全国主流价图11尿素-甲醇期货价差元吨图12玻璃-纯碱期货价差元吨45004200200500400037000350032000-20030002700-500-400250022002000-600-100017001500-8002019-08-092020-08-092021-08-092022-08-092023-08-091200-15002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06尿素-甲醇价差右尿素UR主力合约收盘价玻璃-纯碱价差纯碱SA主力合约收盘价甲醇MA主力合约收盘价玻璃FG主力合约收盘价数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货煤化工商品日报资源品团队研究成员介绍张笑金光大期货研究所资源品研究总监长期专注于白糖产业研究多次在期货日报证券时报最佳期货分析师评选中荣获最佳农产品分析师称号多次荣获郑州商品交易所白糖高级分析师称号期货从业资格号F0306200期货交易咨询资格号Z0000082张凌璐光大期货研究所资源品分析师负责纯碱尿素等期货品种研究工作英国布里斯托大学会计金融学硕士学位ACCA持证人曾荣获郑州商品交易所纯碱优秀分析师称号多次荣获郑州商品交易所纯碱高级分析师称号期货从业资格号F3067502期货交易咨询资格号Z0014869孙成震光大期货研究所资源品助理分析师云南大学金融硕士主要从事棉花棉纱等品种基本面研究数据分析等工作期货从业资格号F03099994免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4