股债市场表现：本周A股和港股市场主要指数普遍下跌，其中恒生科技和科创创业50跌幅较大。环保、纺织服饰和轻工制造行业周涨幅靠前，电子、计算机和传媒行业周跌幅靠前。债券市场方面，本周国债和国开债到期收益率大多数下行。信用利差方面，本周各信用等级的信用利差多数走阔。资金利率方面，本周资金利率显著上升。
　　纯债基金优选池周度收益率表现：中长期纯债基金优选池中共有117只基金，本周收益率中位数为0.21%，117只基金本周均实现正收益，占比100%。中长债基指数本周收益率为0.17%，优选池中共有94只基金周收益率跑赢中长债基指数，占比80%。中长债基金优选池自2023年6月7日以来，平均收益率1.03%，高于万得中长债基指数。中长债基金优选池中本周涨幅TOP10的基金大多数为持有信用债为主的基金。万家鑫璟纯债A、天弘齐享A和中银纯债A本周收益率位列优选池前三，周涨幅分别为0.41%、0.37%和0.36%。短期纯债基金优选池中共有63只基金，本周收益率中位数为0.11%，63只基金本周均实现正收益。短债基金指数本周收益率为0.11%，优选池中共有32只基金周收益率跑赢短债基金指数，占比51%。短债基金优选池自2023年6月7日以来，平均收益率0.74%，高于万得短债基金指数。短债基金优选池中本周涨幅TOP10的基金大多数为持有信用债为主的基金。嘉实汇鑫中短债A、交银稳利中短债A和华夏中短债A本周收益率位列优选池前三，周涨幅分别为0.22%、0.21%和0.21%。
　　固收+基金优选池周度收益率表现：固收+基金优选池中共有80只基金，本周收益率中位数为-0.16%，其中30只基金本周上涨实现正收益，占比38%。二级债基指数本周收益率为-0.28%，优选池中共有54只基金周收益率跑赢二级债基指数，占比68%。固收+基金优选池自2023年6月7日以来，平均收益率0.78%，高于万得二级债基指数。固收+基金优选池中本周涨幅TOP10的基金权益仓位大多数较低，国寿安保安吉纯债半年、招商双债增强C和泰康年年红一年定开本周收益率位列优选池前三，周涨幅分别为0.29%、0.27%和0.26%。
　　全市场选股基金优选池周度收益率表现：基金优选池中共有132只基金，本周收益率中位数为-2.12%，有3只基金获得正收益。偏股混合型基金指数本周收益率为-2.62%，优选池中共有91只基金周收益率跑赢偏股基金指数，占比69%。全市场选股基金优选池自2023年4月初构建以来，平均收益率为-8.78%，跑赢偏股混合型基金指数收益率，跑输中证800指数。全市场选股基金优选池中本周涨幅TOP10的基金多数基金偏向大盘价值和大盘平衡风格。金元顺安优质精选A、金元顺安元启和融通内需驱动AB本周收益率位列优选池前三，周涨幅分别为1.38%、1.07%和0.72%。
　　行业主题基金优选池周度收益率表现：金融地产主题基金优选池中共有9只基金，本周收益率中位数为-1.28%。所有基金本周均为负收益。中证金融地产指数本周收益率为-1.20%，优选池中共有4只基金周收益率跑赢中证金融地产指数。金融地产主题基金优选池自2023年6月7日以来，平均收益率1.34%，低于中证金融地产指数。金融地产基金优选池中本周涨幅TOP5的基金主要重仓农业银行、工商银行和中信证券等个股。金信智能中国2025、银华长荣和中海优势精选本周收益率位列优选池前三，周涨幅分别为0.00%、-0.16%和-0.35%。
　　风险提示：1.基金经理投资风格可能出现重大调整。2.市场风格变化。详细风险提示请阅读正文风险提示部分。
　　

研究报告全文：证券研究报告基金研究周报基金研究基金研究周报报告日期年月日20230819股债市冷热不一蹒跚中勿失信心基金优选池周报2023年8月第3周投资要点分析师方童根执业证书号S1230523030002股债市场表现本周A股和港股市场主要指数普遍下跌其中恒生科技和科创创fangtonggenstockecomcn业50跌幅较大环保纺织服饰和轻工制造行业周涨幅靠前电子计算机和传媒行业周跌幅靠前债券市场方面本周国债和国开债到期收益率大多数下相关报告行信用利差方面本周各信用等级的信用利差多数走阔资金利率方面本周1股市出现调整信心比黄金资金利率显著上升更加重要202308122股基反弹关注金融地产主纯债基金优选池周度收益率表现中长期纯债基金优选池中共有117只基金本题20230806周收益率中位数为021117只基金本周均实现正收益占比100中长债基3探索股债情景因子挖掘高适配性标的20230805指数本周收益率为017优选池中共有94只基金周收益率跑赢中长债基指数占比80中长债基金优选池自2023年6月7日以来平均收益率103高于万得中长债基指数中长债基金优选池中本周涨幅TOP10的基金大多数为持有信用债为主的基金万家鑫璟纯债A天弘齐享A和中银纯债A本周收益率位列优选池前三周涨幅分别为041037和036短期纯债基金优选池中共有63只基金本周收益率中位数为01163只基金本周均实现正收益短债基金指数本周收益率为011优选池中共有32只基金周收益率跑赢短债基金指数占比51短债基金优选池自2023年6月7日以来平均收益率074高于万得短债基金指数短债基金优选池中本周涨幅TOP10的基金大多数为持有信用债为主的基金嘉实汇鑫中短债A交银稳利中短债A和华夏中短债A本周收益率位列优选池前三周涨幅分别为022021和021固收基金优选池周度收益率表现固收基金优选池中共有80只基金本周收益率中位数为-016其中30只基金本周上涨实现正收益占比38二级债基指数本周收益率为-028优选池中共有54只基金周收益率跑赢二级债基指数占比68固收基金优选池自2023年6月7日以来平均收益率078高于万得二级债基指数固收基金优选池中本周涨幅TOP10的基金权益仓位大多数较低国寿安保安吉纯债半年招商双债增强C和泰康年年红一年定开本周收益率位列优选池前三周涨幅分别为029027和026全市场选股基金优选池周度收益率表现基金优选池中共有132只基金本周收益率中位数为-212有3只基金获得正收益偏股混合型基金指数本周收益率为-262优选池中共有91只基金周收益率跑赢偏股基金指数占比69全市场选股基金优选池自2023年4月初构建以来平均收益率为-878跑赢偏股混合型基金指数收益率跑输中证800指数全市场选股基金优选池中本周涨幅TOP10的基金多数基金偏向大盘价值和大盘平衡风格金元顺安优质精选A金元顺安元启和融通内需驱动AB本周收益率位列优选池前三周涨幅分别为138107和072行业主题基金优选池周度收益率表现金融地产主题基金优选池中共有9只基金本周收益率中位数为-128所有基金本周均为负收益中证金融地产指数本周收益率为-120优选池中共有4只基金周收益率跑赢中证金融地产指数金融地产主题基金优选池自2023年6月7日以来平均收益率134低于中证金融地产指数金融地产基金优选池中本周涨幅TOP5的基金主要重仓农业银行工商银行和中信证券等个股金信智能中国2025银华长荣和中海优势精选本周收益率位列优选池前三周涨幅分别为000-016和-035风险提示1基金经理投资风格可能出现重大调整2市场风格变化详细风险提示请阅读正文风险提示部分httpwwwstockecomcn117请务必阅读正文之后的免责条款部分基金研究周报正文目录1A股市场本周普跌国债和国开债到期收益率大多数下行42纯债基金优选池跟踪621中长期纯债基金周收益率中位数021跑赢中长债基指数622中长债基金优选池中本周收益率top10大多数为持有信用债为主的基金723重点关注的中长债基金本周有4只跑赢中长债基金指数724短期纯债基金周收益率中位数011优选池基金均录得正收益825短债基金优选池中本周收益率top10大多数为持有信用债为主的基金926重点关注的短债基金本周有2只跑赢短债基金指数103固收基金优选池跟踪1031周收益率中位数-01668的基金本周跑赢二级债基指数1032优选池中本周收益率top10的基金权益仓位大多数较低1133重点关注的中高弹性基金中本周有1只跑赢二级债基指数124全市场选股基金优选池跟踪1241优选池基金周收益率中位数-212好于偏股混合型基金指数1242优选池中本周收益率top10的基金多数偏向大盘价值和大盘平衡风格1443重点关注的基金中本周5只跑赢偏股混合型基金指数145行业主题基金优选池跟踪1551周收益率中位数-128略低于中证金融地产指数1552银华长荣金信智能中国2025等基金本周收益率位列优选池前列1653重点关注的基金中景顺长城中国回报A本周跌幅最小166风险提示16httpwwwstockecomcn217请务必阅读正文之后的免责条款部分基金研究周报图表目录图1A股主要指数本周全面下跌恒生科技和科创创业50跌幅较大4图2环保纺织服饰和轻工制造行业周涨幅靠前电子计算机和传媒行业周跌幅靠前4图3本周各信用等级的信用利差多数走阔5图4中长期纯债基金周收益率中位数021跑赢中长债基指数6图5中长债基金优选池自2023年6月7日以来平均收益率高于中长债基指数6图6短债基金优选池基金本周均录得正收益8图7短债基金优选池自2023年6月7日以来平均收益率高于短债基金指数9图8固收基金优选池中68的基金本周跑赢二级债基指数10图9固收基金优选池自2023年6月7日以来平均收益率高于二级债基指数11图10全市场选股基金优选池中69的基金本周收益率跑赢偏股混合型基金指数13图11全市场选股基金优选池自4月初构建以来平均收益率跑赢偏股混合型基金指数13图12金融地产主题基金优选池中本周有4只基金收益率跑赢中证金融地产指数15图13金融地产主题基金2023年6月7日以来平均收益率低于中证金融地产指数15表1本周国债和国开债到期收益率大多数下行5表2本周资金利率显著上升5表3中长债基金优选池中本周涨幅TOP10的基金大多数为持有信用债为主的基金7表4重点关注的中长债基金本周均取得正收益其中4只跑赢中长债基金指数8表5短债基金优选池中本周涨幅TOP10的基金大多数为持有信用债为主的基金9表6重点关注的短债基金本周有2只跑赢短债基金指数10表7固收基金优选池中本周涨幅TOP10的基金权益仓位大多数较低11表8重点关注的中高弹性基金中本周有1只跑赢二级债基指数12表9全市场选股基金优选池本周收益率TOP10的基金多数偏向大盘价值和大盘平衡风格14表10重点关注的全市场选股基金中融通内需驱动AB和工银创新动力本周业绩表现较好14表11金融地产主题基金优选池本周收益率TOP5的基金主要重仓农业银行工商银行和中信证券等个股16表12重点关注的基金中景顺长城中国回报A本周跌幅最小16httpwwwstockecomcn317请务必阅读正文之后的免责条款部分基金研究周报1A股市场本周普跌国债和国开债到期收益率大多数下行本周A股市场主要指数全面下跌上证指数下跌180中证500下跌229沪深300下跌258中证1000下跌297创业板指下跌311深证成指下跌324科创创业50下跌341港股市场主要指数均下跌恒生指数下跌589恒生科技指数下跌622图1A股主要指数本周全面下跌恒生科技和科创创业50跌幅较大权益市场主要指数周涨跌幅000-100-200-180-229-300-258-297-311-324-400-341-500-600-589-622-700资料来源Wind浙商证券研究所数据区间2023814-2023818本周环保纺织服饰和轻工制造行业周涨幅较大分别上涨127070054电子计算机和传媒行业周跌幅较大分别下跌477426406图2环保纺织服饰和轻工制造行业周涨幅靠前电子计算机和传媒行业周跌幅靠前行业涨跌幅申万一级上证指数200127100070054047002000-012-049-070-071-100-081-083-083-141-143-148-163-200-183-193-226-238-238-244-300-278-290-336-364-400-376-406-406-426-500-477-600环纺轻国建公钢交机银建美综非家煤石房食基商医农社汽通电有传计电保织工防筑用铁通械行筑容合银用炭油地品础贸药林会车信力色媒算子服制军材事运设装护金电石产饮化零生牧服设金机饰造工料业输备饰理融器化料工售物渔务备属资料来源Wind浙商证券研究所数据区间2023814-2023818httpwwwstockecomcn417请务必阅读正文之后的免责条款部分基金研究周报债券市场本周国债和国开债到期收益率大多数下行国债方面6M至30Y期国债到期收益率普遍下行其中10Y期国债到期收益率降幅相对较大本周下行8bp国开债方面除6M期国开债以外其他期限国开债收益均明显下行其中5Y和10Y期到期收益率降幅较大本周下行9bp信用利差方面本周各信用等级的信用利差多数走阔表1本周国债和国开债到期收益率大多数下行国债YTM6M1Y3Y5Y10Y30Y202308111818318358225592432126478298620230818179811834922126236852567729257本周变动2bp0bp4bp6bp8bp6bp分位数15105410国开YTM6M1Y3Y5Y10Y30Y202308111846220262379725363274363045320230818188831972723197244952656529865本周变动4bp5bp6bp9bp9bp6bp分位数13105200资料来源Wind浙商证券研究所注分位数为2018年以来分位数图3本周各信用等级的信用利差多数走阔AAA级信用利差AAA-级信用利差AA级信用利差AA级信用利差0608116070914050806120704050610304050803040602030204020101010200001Y3Y5Y10Y1Y3Y5Y10Y1Y3Y5Y10Y1Y3Y5Y10Y2023081120230811202308112023081120230818202308182023081820230818资料来源Wind浙商证券研究所资金利率方面本周资金利率显著上升本周各期限资金利率上升明显DR001和R001均上升60bp左右DR014R014相较上周五升幅也超过20bp表2本周资金利率显著上升资金利率R001R007R014DR001DR007DR01420230811144691794818578133221763617692202308182052420091209193541922119749本周变动61bp21bp23bp60bp16bp21bp分位数532117512424资料来源Wind浙商证券研究所注分位数为2018年以来分位数httpwwwstockecomcn517请务必阅读正文之后的免责条款部分基金研究周报2纯债基金优选池跟踪21中长期纯债基金周收益率中位数021跑赢中长债基指数中长期纯债基金优选池中共有117只基金本周收益率中位数为021117只基金本周均实现正收益占比100中长债基指数本周收益率为017优选池中共有94只基金周收益率跑赢中长债基指数占比80图4中长期纯债基金周收益率中位数021跑赢中长债基指数数据来源Wind浙商证券研究所数据区间202311-2023818注气泡大小代表基金2023Q2规模红色虚线表示万得中长债基指数885008WI中长债基金优选池自2023年6月7日以来平均收益率103高于万得中长债基指数081图5中长债基金优选池自2023年6月7日以来平均收益率高于中长债基指数资料来源浙商证券研究所截至区间Wind202367-2023818httpwwwstockecomcn617请务必阅读正文之后的免责条款部分基金研究周报22中长债基金优选池中本周收益率top10大多数为持有信用债为主的基金中长债基金优选池中本周涨幅TOP10的基金大多数为持有信用债为主的基金TOP10基金中有8只基金2023Q2信用债持仓和基金资产净值比值均超过80万家鑫璟纯债A天弘齐享A和中银纯债A本周收益率位列优选池前三周涨幅分别为041037和036表3中长债基金优选池中本周涨幅TOP10的基金大多数为持有信用债为主的基金序基金规模本周今年以来信用债和基金资主要持仓债券基金代码基金简称基金经理号亿元收益率收益率产净值比值类型1003327OF万家鑫璟纯债A周潜玮周慧94830412228413信用债2013585OF天弘齐享A赵鼎龙彭玮35150373591687利率债3380005OF中银纯债A陈玮林炎滨136803629711635信用债4007492OF上银政策性金融债陈芳菲2807033277000利率债5006853OF中银汇享周毅114803335912663信用债6004042OF华夏鼎茂A刘明宇1039903220811739信用债7007295OF天弘安益A赵鼎龙程仕湘167003228411613信用债8003837OF东方臻享纯债A车日楠17090314828253信用债9050027OF博时信用债纯债A张李陵142220302929433信用债10007676OF蜂巢添汇纯债A廖新昌王宏5120305269242信用债资料来源Wind浙商证券研究所截至日期2023818注主要持仓债券类型主要根据信用债利率债持仓和基金资产净值比值进行定义当信用债利率债持仓和基金资产净值比值大于70则判断主要持仓债券为信用债利率债23重点关注的中长债基金本周有4只跑赢中长债基金指数重点关注的5只中长债基金中本周均取得正收益其中万家信用恒利A东方添益南方祥元A和万家鑫璟纯债A本周跑赢中长债基金指数万家信用恒利A本周收益029基金保持较高的二级资本债的配置比例同时保持较高的杠杆水平未来看好高等级信用债继续维持高等级二级资本债配置策略同时关注资金面波动和经济复苏的情况东方添益本周收益率029基金根据申赎情况动态调整组合仓位依据市场情况灵活调整久期信用债投资方面挖掘个券的超额收益机会利率债投资方面保持灵活适度操作择机参与波段机会在平衡收益率水平与风险后增配一定中长久期信用债的配置同时增加了对二级资本债的投资万家鑫璟纯债A本周收益041基金采用哑铃型的持仓结构底仓主要以高等级信用债的票息打底杠杆则是利用长期限无信用风险的利率债进行波段交易二季度初通过大幅加仓长端利率债参与了波段价差交易拉升组合久期水平以增强净值增长弹性httpwwwstockecomcn717请务必阅读正文之后的免责条款部分基金研究周报表4重点关注的中长债基金本周均取得正收益其中4只跑赢中长债基金指数信用债和基序基金规模本周今年以来基金代码基金简称基金经理金资产净值主要持仓债券类型号亿元收益率收益率比值1003327OF万家鑫璟纯债A周潜玮周慧94830412228413信用债2400030OF东方添益吴萍萍1029802934112257信用债3004705OF南方祥元A黄斌斌36640193008877信用债4519188OF万家信用恒利A苏谋东242802939712392信用债5000914OF中加纯债闫沛贤130670133989962信用债资料来源Wind浙商证券研究所截至日期2023818注基金规模数据截至202363024短期纯债基金周收益率中位数011优选池基金均录得正收益短期纯债基金优选池中共有63只基金本周收益率中位数为01163只基金本周均实现正收益短债基金指数本周收益率为011优选池中共有32只基金周收益率跑赢短债基金指数占比51图6短债基金优选池基金本周均录得正收益数据来源Wind浙商证券研究所数据区间202311-2023818注气泡大小代表基金2023Q2规模红色虚线表示万得短债基指数885062WIhttpwwwstockecomcn817请务必阅读正文之后的免责条款部分基金研究周报短债基金优选池自2023年6月7日以来平均收益率074高于万得短债基金指数064图7短债基金优选池自2023年6月7日以来平均收益率高于短债基金指数资料来源Wind浙商证券研究所截至区间202367-202381825短债基金优选池中本周收益率top10大多数为持有信用债为主的基金短债基金优选池中本周涨幅TOP10的基金大多数为持有信用债为主的基金TOP10基金中有9只基金2023Q2信用债持仓和基金资产净值比值均超过80嘉实汇鑫中短债A交银稳利中短债A和华夏中短债A本周收益率位列优选池前三周涨幅分别为022021和021表5短债基金优选池中本周涨幅TOP10的基金大多数为持有信用债为主的基金信用债和基序基金规模本周今年以来主要持仓债券基金代码基金简称基金经理金资产净值号亿元收益率收益率类型比值1007529OF嘉实汇鑫中短债A王立芹赵国英1697802230510998信用债2008204OF交银稳利中短债A黄莹洁1274602125011748信用债3006668OF华夏中短债A刘明宇958202121110577信用债4011008OF国寿安保尊弘短债A桑迎167002028312320信用债5006772OF汇添富丰润中短债A杨靖2120192641438利率债6006797OF嘉实中短债A李金灿156710182878243信用债7008864OF鑫元中短债A赵慧700501826410216信用债8007194OF长城短债A邹德立1042501833912223信用债9009655OF工银尊益中短债A谷衡680501731310370信用债10005725OF国投瑞银恒泽中短债A李达夫1184901728710314信用债资料来源Wind浙商证券研究所截至日期2023818注主要持仓债券类型主要根据信用债利率债持仓和基金资产净值比值进行定义当信用债利率债持仓和基金资产净值比值大于70则判断主要持仓债券为信用债利率债httpwwwstockecomcn917请务必阅读正文之后的免责条款部分基金研究周报26重点关注的短债基金本周有2只跑赢短债基金指数重点关注的5只短债基金中本周均录得正收益其中2只基金跑赢了短债基金指数其中兴业60天滚动持有A和兴银鑫日享短债A收益率较高本周均上涨011兴银鑫日享短债A采取票息策略并根据行情变化调整久期和杠杆水平在债券收益率处于相对高位时积极挖掘有票息价值的资产提高组合杠杆在控制组合风险的基础上适度提升组合收益兴业60天滚动持有A基金资产配置以中高评级信用债为主精选信用债捕捉行业和个券机会杠杆保持中性偏积极的水平表6重点关注的短债基金本周有2只跑赢短债基金指数信用债和基序基金规模本周今年以来基金代码基金简称基金经理金资产净值主要持仓债券类型号亿元收益率收益率比值1012395OF兴业60天滚动持有A刘禹含234601130912122信用债2005079OF兴银鑫日享短债A陶国峰张蕴文315401129810357信用债3004614OF鹏扬利泽A陈钟闻焦翠98570102508423信用债4006965OF财通安瑞短债A罗晓倩闫梦璇1683500930110091信用债5006597OF国泰利享中短债A丁士恒陶然157240062687430信用债资料来源Wind浙商证券研究所截至日期2023818注基金规模数据截至20236303固收基金优选池跟踪31周收益率中位数-01668的基金本周跑赢二级债基指数固收基金优选池中共有80只基金本周收益率中位数为-016其中30只基金本周上涨实现正收益占比38二级债基指数本周收益率为-028优选池中共有54只基金周收益率跑赢二级债基指数占比68图8固收基金优选池中68的基金本周跑赢二级债基指数数据来源Wind浙商证券研究所数据区间202311-2023818注气泡大小代表基金2023Q2规模红色虚线表示万得二级债基指数885007WIhttpwwwstockecomcn1017请务必阅读正文之后的免责条款部分基金研究周报固收基金优选池自2023年6月7日以来平均收益率078高于万得二级债基指数020图9固收基金优选池自2023年6月7日以来平均收益率高于二级债基指数资料来源Wind浙商证券研究所截至区间202367-202381832优选池中本周收益率top10的基金权益仓位大多数较低固收基金优选池中本周涨幅TOP10的基金权益仓位大多数较低TOP10基金中有9只基金2023Q2权益仓位均低于10国寿安保安吉纯债半年招商双债增强C和泰康年年红一年定开本周收益率位列优选池前三周涨幅分别为029027和026表7固收基金优选池中本周涨幅TOP10的基金权益仓位大多数较低今年以2023Q2序基金规模本周基金代码基金简称基金经理来收益权益仓重仓行业号亿元收益率率位1004821OF国寿安保安吉纯债半年吴闻李一鸣7013029449000-2161716OF招商双债增强C刘万锋7413027316000-3004859OF泰康年年红一年定开经惠云6399026306050-4000546OF兴业定期开放A周鸣腊博2029025318281-5004940OF中加聚鑫纯债一年A袁素252023353000-6160323OF华夏磐泰A张城源毛颖10430214923083机械设备7006174OF长信稳裕三个月冯彬1204020693579-8006150OF招商添利两年定期开放马龙李家辉503020687000-9009018OF西部利得聚泰18个月定开债A严志勇李安然508020377895-10007008OF中邮纯债优选一年A闫宜乘衣瑛杰姚艺1088020322262-资料来源Wind浙商证券研究所截至日期2023818注重仓行业为基金2022年年报持仓市值占比最高的行业申万一级基金规模数据截至2023630权益仓位股票仓位股性转债仓位其中股性转债仓位偏股型转债仓位按照一定比例折算的平衡型转债仓位将季末平底溢价率高于20的转债纳入偏股型转债将低于-20的纳入偏债型转债将介于-20和20之间的纳入平衡型转债平衡型转债折算仓位平衡型转债仓位平底溢价率2040下表权益仓位含义相同httpwwwstockecomcn1117请务必阅读正文之后的免责条款部分基金研究周报33重点关注的中高弹性基金中本周有1只跑赢二级债基指数重点关注的5只中高弹性固收基金本周均为负收益有1只跑赢二级债基指数其中国联安添利增长A跌幅相对较小本周下跌018招商安裕A本周收益率-106基金经理侯杰以绝对收益正回报为目标追求组合长期稳健增值其中权益部分会花费较多时间侯杰会严格按照纪律进行投资投资风格偏向自下而上和左侧交易投资目标是严控波动回撤东方红配置精选A本周收益率-084孔令超近7年固收产品管理经验注重从全局把控资产配置协同配置A股港股和债券尽量降低组合里不确定性因素的风险暴露产品持仓均衡分散风格稳健自孔令超任职以来短期和长期绩效俱佳广发招享A本周收益-048基金经理张芊倾向于比较积极主动地管理组合当市场有机会时积极地获取能赚到的超额收益并强调积极的前提是契合产品的风险收益特征以及寻找高性价比的投资机会产品持股相对偏好TMT和消费板块个股相对集中三季度张芊将继续关注估值合理的智能制造和大消费标的债券持仓以企业发行债券和金融债为主创金合信鑫祺A本周收益-048基金经理黄弢自上而下进行仓位择时行业配置和个股选择倾向于逆向价值投资根据行业景气度整体估值水平的变化调整行业方向选择盈利和估值水平匹配的个股产品持股相对好TMT板块行业分散个股集中度十分低换手率较高债券持仓以金融债和利率债为主国联安添利增长A本周收益率-018基金经理邹新进的投资理念和策略是从性价比角度出发的价值投资既关注公司的基本面也同时关注估值水平综合评估投资标的的性价比且考察和持有标的的周期相对较长产品持股行业分散相对偏好金融地产板块持仓转债偏向平衡型转债表8重点关注的中高弹性基金中本周有1只跑赢二级债基指数序基金规模本周今年以来2023Q1基金代码基金简称基金经理重仓行业号亿元收益率收益率权益仓位1002657OF招商安裕A侯杰1695-1061323585医药生物2009121OF广发招享A张芊5949-0483953100食品饮料3003275OF国联安添利增长A邹新进1912-0182173317房地产4005974OF东方红配置精选A孔令超徐觅1282-0844182661石油石化5009005OF创金合信鑫祺A闫一帆黄弢吕沂洋2107-0486102287医药生物资料来源Wind浙商证券研究所截至日期2023818注重仓行业为基金2022年年报持仓市值占比最高的行业申万一级基金规模数据截至20236304全市场选股基金优选池跟踪41优选池基金周收益率中位数-212好于偏股混合型基金指数基金优选池中共有132只基金本周收益率中位数为-212有3只基金为正收益占比2偏股混合型基金指数本周收益率为-262优选池中共有91只基金周收益率跑赢偏股基金指数占比69httpwwwstockecomcn1217请务必阅读正文之后的免责条款部分基金研究周报图10全市场选股基金优选池中69的基金本周收益率跑赢偏股混合型基金指数数据来源Wind浙商证券研究所数据区间202311-2023818注气泡大小代表基金2023Q2规模红色虚线表示万得偏股混合型指数885001WI全市场选股基金优选池自2023年4月初构建以来平均收益率为-878跑赢偏股混合型基金指数收益率-1037跑输中证800指数-719图11全市场选股基金优选池自4月初构建以来平均收益率跑赢偏股混合型基金指数资料来源Wind浙商证券研究所数据区间202343-2023818注偏股基金指数为万得偏股混合型指数885001WIhttpwwwstockecomcn1317请务必阅读正文之后的免责条款部分基金研究周报42优选池中本周收益率top10的基金多数偏向大盘价值和大盘平衡风格全市场选股基金优选池中本周涨幅TOP10的基金重仓行业主要包括交通运输和轻工制造多数基金偏向大盘价值和大盘平衡风格金元顺安优质精选A金元顺安元启和融通内需驱动AB本周收益率位列优选池前三周涨幅分别为138107和072表9全市场选股基金优选池本周收益率TOP10的基金多数偏向大盘价值和大盘平衡风格序基金规模本周今年以来基金代码基金简称基金经理持股风格重仓行业号亿元收益率收益率1620007金元顺安优质精选A周博洋0851381932中小盘平衡电力设备2004685金元顺安元启缪玮彬14291071600中小盘平衡轻工制造3161611融通内需驱动AB范琨32420722187大盘价值传媒4000991工银战略转型主题A杜洋3525-013-127大盘价值银行5519702交银趋势优先A杨金金8063-016-016大盘平衡公用事业6519727交银成长30郭斐1048-018-367大盘平衡建筑材料7006567中泰星元价值优选A姜诚6594-032131大盘价值基础化工8000746招商行业精选贾成东2307-038-346大盘价值交通运输9217002招商安泰平衡李崟270-049-206大盘价值煤炭10270002广发稳健增长A傅友兴15338-052031大盘平衡轻工制造资料来源Wind浙商证券研究所截至日期2023818注重仓行业为基金2022年年报持仓市值占比最高的行业申万一级基金规模数据截至202363043重点关注的基金中本周5只跑赢偏股混合型基金指数重点关注的五只全市场选股基金中融通内需驱动AB和工银创新动力本周表现相对较好周涨幅分别为072和-093跑赢偏股混合型基金指数华商策略精选本周的业绩表现相对不佳周收益率为-237重点关注的五只全市场选股基金中杨鑫鑫管理的工银创新动力为大盘积极价值风格范琨管理的融通内需驱动AB为大盘高质量价值风格吴培文管理的汇丰晋信价值先锋A为大盘积极价值风格王毅文管理的华商策略精选为中小盘高质量成长风格2023Q2基金规模仅有1429亿元徐彦管理的大成竞争优势A为大盘积极价值风格表10重点关注的全市场选股基金中融通内需驱动AB和工银创新动力本周业绩表现较好序基金规模本周今年以来基金代码基金简称基金经理任职日期持股风格号亿元收益率收益率1000893工银创新动力杨鑫鑫2019-02-285807-0931351大盘积极价值2161611融通内需驱动AB范琨2020-02-0532420722187大盘高质量价值3004350汇丰晋信价值先锋A吴培文2019-05-182441-210661大盘积极价值4630008华商策略精选王毅文2020-05-111429-237095中小盘高质量成长5090013大成竞争优势A徐彦2019-12-303151-151995大盘积极价值资料来源Wind浙商证券研究所截至日期2023818基金规模数据截至2023630httpwwwstockecomcn1417请务必阅读正文之后的免责条款部分基金研究周报5行业主题基金优选池跟踪为了更好地对行业主题基金进行研究我们将全市场权益类基金划分为科技医药消费制造新能源周期金融地产七大主题7月24日政治局会议明确提出要活跃资本市场提振投资者信心并在稳增长化风险等方面做出政策指引短期看好金融地产板块因此我们重点关注金融地产主题基金51周收益率中位数-128略低于中证金融地产指数金融地产主题基金优选池中共有9只基金本周收益率中位数为-128所有基金本周均为负收益中证金融地产指数本周收益率为-120优选池中共有4只基金周收益率跑赢中证金融地产指数占比44图12金融地产主题基金优选池中本周有4只基金收益率跑赢中证金融地产指数数据来源Wind浙商证券研究所数据截至2023818注气泡大小代表基金2023Q2规模红色虚线表示中证金融地产指数000992SH金融地产主题基金优选池自2023年6月7日以来平均收益率134低于中证金融地产指数233图13金融地产主题基金2023年6月7日以来平均收益率低于中证金融地产指数数据来源Wind浙商证券研究所数据区间202367-2023818httpwwwstockecomcn1517请务必阅读正文之后的免责条款部分基金研究周报52银华长荣金信智能中国2025等基金本周收益率位列优选池前列金融地产主题基金优选池中本周涨幅TOP5的基金均跑赢中证金融地产指数截止2023年二季度末主要重仓农业银行工商银行和中信证券等个股金信智能中国2025银华长荣和中海优势精选本周收益率位列优选池前三周涨幅分别为000-016和-035表11金融地产主题基金优选池本周收益率TOP5的基金主要重仓农业银行工商银行和中信证券等个股序基金规模本周今年以来基金代码基金简称基金经理前三大重仓股号亿元收益率收益率1011855OF银华长荣胡银玉907-016229农业银行贵州茅台工商银行2002849OF金信智能中国2025刘榕俊1460001009工商银行建设银行农业银行3011905OF安信价值启航A袁玮365-129549石头科技保利发展中国建筑4393001OF中海优势精选梅寓寒205-035146农业银行中国交建滨江集团5005445OF华宝价值发现A蔡目荣194-182136中信证券中国平安宁波银行资料来源Wind浙商证券研究所截至日期2023818注重仓股为基金2023年二季报持仓市值占比最高的前三大个股基金规模数据截至202363053重点关注的基金中景顺长城中国回报A本周跌幅最小在金融地产主题基金中我们重点关注基金经理在管规模相对适中基金经理投资年限超过两年的基金目前重点关注的三只金融地产主题基金持股风格大部分偏向于大盘价值其中景顺长城中国回报A本周跌幅最小重点关注的金融地产主题基金中韩文强管理的景顺长城中国回报A于2023年二季报前三大重仓股为美年健康滨江集团和三棵树袁玮管理的安信价值启航A于2023年二季报前三大重仓股为石头科技保利发展和中国建筑蔡目荣管理的华宝价值发现A于2023年二季报前三大重仓股为中信证券中国平安和宁波银行表12重点关注的基金中景顺长城中国回报A本周跌幅最小序基金基金规模本周今年以来基金代码基金简称持股风格前三大重仓股号经理亿元收益率收益率1000772OF景顺长城中国回报A韩文强4156-128-049大盘平衡美年健康滨江集团三棵树2011905OF安信价值启航A袁玮365-129549大盘价值石头科技保利发展中国建筑3005445OF华宝价值发现A蔡目荣194-182136大盘价值中信证券中国平安宁波银行资料来源Wind浙商证券研究所截至日期2023818注重仓股为基金2023年二季报持仓市值占比最高的前三大个股基金规模数据截至20236306风险提示1基金经理投资风格可能出现重大调整2市场风格变化3本报告对于基金产品等的研究分析均基于历史公开信息可能受样本的主观选取样本数据量不足等产生一定的分析偏差此外基金管理人的历史业绩或某个别产品业绩与表现不代表全部及未来产品未来表现受宏观环境市场波动风格转换等多重因素影响存在一定波动风险本报告不涉及证券投资基金评价业务不涉及对基金产品的推荐亦不涉及对任何基金持仓股票的推荐httpwwwstockecomcn1617请务必阅读正文之后的免责条款部分基金研究周报法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为Z39833000制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但浙商证券股份有限公司及其关联机构以下统称本公司对这些信息的真实性准确性及完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告仅供本公司的客户作参考之用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理公司自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制发布传播本报告的全部或部分内容经授权刊载转发本报告或者摘要的应当注明本报告发布人和发布日期并提示使用本报告的风险未经授权或未按要求刊载转发本报告的应当承担相应的法律责任本公司将保留向其追究法律责任的权利浙商证券研究所上海总部地址杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层北京地址北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层深圳地址广东省深圳市福田区广电金融中心33层上海总部邮政编码200127上海总部电话862180108518上海总部传真862180106010浙商证券研究所httpswwwstockecomcnhttpwwwstockecomcn1717请务必阅读正文之后的免责条款部分