事项：
　　近期美国商务部披露对泰国乘用车和轻卡轮胎的反倾销复审调查的初裁结果，其中森麒麟（泰国公司）复审初裁单独税率为1.24%，另一家强制应诉企业日本住友轮胎（泰国公司）初裁单独税率为6.16%，其他泰国出口美国的轮胎企业初裁税率为4.52%。
　　国信化工观点：1）预计终裁结果将于2024年一季度公布，如果终裁结果维持，则公司税率大幅下降15.82%，对于公司来说盈利空间有望打开；2）今年上半年中国轮胎出口市场表现强劲，创下近几年来最好水平，预计下半年海外需求有望延续，轮胎出口有望维持较高水平；3）公司目前正在积极筹备西班牙和摩洛哥工厂，有望在2024-2025年逐步建成投产，产能有望稳步增长；4）投资建议：预计2023-2025年归母净利润为13/17/18亿元，摊薄EPS=2.05/2.67/2.79元，当前股价对应PE=16.8/12.9/12.4x，维持“买入”评级。
　　风险提示：终裁结果大幅变化；海外需求不达预期；在建项目进度不达预期等评论：