[蝶蚊钢]
　　本周螺蚊表需明显回升，环比最差的阶段逐渐过去，库存重新下降，累库压力缓解。经济复苏不畅，7月经济数据整体不及预期，房地产等行业下行压力依然较大，稳增长政策有望加码。产量继续温和回落，粗钢平控预期仍对市场形成扰动，不过正式文件尚有待落地。盘面短期逐渐企稳反弹，节奏上仍受宏观情諸主导，关注供秀两端政策落地情况。
　　[铁矿石]
　　铁矿海外发运回升，国内到港量反弹，供应端逐步恢复正常，港存本周有所累积。需求端铁水继续复产并重回高位，政策限产开始进入落地阶段，但限产的执行力度和方式等细则仍然有待进一步明确，对铁矿实际需求影响不大。短期来看在铁水产量偏高和人民币持续贬值的情况下，我们预计铁矿期价走势震荡为主。
　　[焦炭]
　　焦炭现货第五轮提涨100落地困难，首轮提降正在酝酿中，但平控执行不及预期暂提供支撑。需求端，铁水较明显减产后又有反复，暂时高产状态难显著改变，平控预期又有所反复。供应端，原料煤情绪暂稳，焦化利润稍扩,焦炭整体产量基本稳定低位。成本抬升后，需求暂稳，炼钢利润适当向炼焦利润分配，但现货提涨预期基本实现，远月需求预期有所反复，节奏跟随钢材。
　　[焦煤]
　　焦煤现货价格暂稳但流拍率增加，期价有所反复，尚存一定幅度基差，平控不及预期暂提振煤价。蒙煤通关保持千车水平，但品质稍有波动，稍影响仓单定价。澳煤逐步具备进口性价比，近期有所补涨，暂不具备大增可能性。国内煤矿事故频出，整体生产稳中小降。盘面价格保留一定贴水，预计短期走势仍然跟随钢价震荡运行。
　　[硅廷]
　　黑色系整体下行，带动硅锰价格下行，考验前期支撑位力度，从近期成本未看，如果粗钢平控文件不能近期落地，那么较难到达前低水干。从供需来看，供应水平高位持稳，粗钢产量温和下行，供应过剩格局仍在。从库存未看，63家样本企业库存及仓单库存合计仍在历史较高水平。短期内不宜过分看空，中长期仍旧推荐逢高做空策略。
　　[硅铁]
　　黑色系整体下行，带动硅铁价格下行，考验前期支撑位力度，从成本端未看，较前期有所抬升，判断较难到达前低住置。需求方面，粗钢平控政策如果进一步落地，那么需求将会有进一步下降:次要需求并无亮点。供应方面，硅铁周度产量继续抬升,整体供应依然过剩。短期内不宜过分看空，中长期仍旧推荐逢高做空策略。
　　风险提示:宏观经济大幅提振。
　　

研究报告全文：