研究报告全文：金点策略晨报每日报告2023年7月7日星期五研究员惠祥凤执业证书号S0990513100001联系电话0755-83007028EmailhuixfydzqsgcccomcnA股大势研判市场仍在筑底反复阶段市场风格切换过快结构性行情依旧一周四市场综述周四晨早短信提醒周三沪深三大指数再度回踩有以下三个方面的原因首先两市成交额再度萎缩说明增量资金仍在观望其次6月财新PMI指数放缓6月财新中国制造业采购经理指数PMI录得505较5月小幅下降04个百分点虽然连续两个月位于荣枯线上方但扩张速度放缓显示制造业生产经营活动修复减速市场信心继续回落最后人民币继续贬值前两日汇率刚有回升周三再次走低对市场带来压制在上述因素的干扰下市场短期震荡回踩不过蓝筹股股的估值处于低位在不出现超预期经济风险的前提下预计后市A股市场可能以震荡筑底回升为主短期的震荡不改回升趋势周四早盘沪深三大指数小幅低开开盘后震荡上行成功翻红后继续走高不过此后券商板块冲高回落还是拖累指数连续走低午后指数震荡中重心再次走低沪指一度跌破3200点整数关口尾盘指数小幅回升大盘收复3200点盘面上市场风格切换依旧很快周三大涨的有色金属板块周四就领跌周三领跌的人工智能算力等概念股周四又活跃全天看行业方面船舶制造房地产开发电子元件汽车整车光学光电子文章纯属个人观点仅供参考文责自负读者据此入市风险自担----英大证券研究所第1页汽车零部件等板块涨幅居前能源金属中药生物制品小金属贵金属医疗服务医药商业珠宝首饰医疗器械钢铁等行业跌幅居前题材股方面储存芯片PCB激光雷达屏下摄像3D摄像光通信模块3D玻璃植物照明等题材股涨幅居前氦气单抗独家药品重组蛋白等题材股跌幅居前整体上个股涨少跌多市场情绪低迷赚钱效应较差两市成交额8198亿元截止收盘上证指数报320557点下跌1738点跌幅054总成交额320808亿深证成指报1096837点下跌6093点跌幅055总成交额499010亿创业板指报219219点下跌2023点跌幅091总成交额210388亿科创50指报100211点下跌362点跌幅036总成交额64287亿二周四盘面点评一是房地产板块大涨近期市场对稳楼市增量举措出台的预期升温房地产及下游产业链个股低位频繁出现活跃迹象6月27日据沪深交所官网消息显示有4家企业再融资项目申请获证监会注册生效成为第三支箭后A股首批落地的上市房企再融资项目预计接下来行业流动性压力将获得实质性改善融资环境也将维持相对宽松的态势同时对整个房地产市场的复苏也增加了新的助力虽然长期基本面受到人口周期地产周期长期下行的影响偏弱但短期年度视角来看销售面积在低基数下或实现小幅增长预计2023年全年房地产销售情况会略好于2022年特别是房地产龙头公司此前随着三条红线的落地实施众多中小房地产商退出行业A股房企批量退市加速出清后叠加政策刺激房地产市场有望迎来弱复苏行业剩者为王强者恒强的现状将持续深化优秀企业仍有长期价值可择机布局二是人工智能概念股再度活跃周三人工智能算力等概念股领跌两市周四算力概念股活跃1月的年度策略报告中我们重点推荐了计算机电子文化传媒数字文章纯属个人观点仅供参考文责自负读者据此入市风险自担----英大证券研究所第2页经济等板块自年初以来在人工智能的带领下上述板块连续拉升成为全市场闪耀的明星二季度开始我们反复提醒虽然认为以人工智能及数字经济为代表的TMT有望成为全年主线但连续暴涨后后市存在波动加大风险切忌随意追进和盲目做多高抛低吸为主二季度泛TMT板块明显震荡6月下旬大幅回调近期人工智能概念连续重挫也在预期之中展望下半年对于人工智能概念导致的无差别上涨第一阶段行情可能结束经过调整之后或进入去伪存真的第二阶段行情后市个股难免分化可挖掘具有业绩预期的细分板块和个股做高抛低吸三是汽车板块活跃近期晨报中经常推荐这三周的每个周一的早会我们都特意拎出来讲了周一周二汽车板块连续大涨周三小幅回调周四再度活跃自6月9号以来汽车整车汽车零部件板块连续上行近期关于汽车板块的利好不断消息面上首先中汽协公布数据显示2023年5月中国汽车产销分别完成2333万辆和2382万辆环比分别增长94和103同比分别增长211和2792023年1-5月中国汽车产销分别完成10687万辆和10617万辆同比均增长111其次商务部发布关于组织开展汽车促消费活动的通知开展新能源车促销活动鼓励企业推动适销对路车型下乡推动售后服务网络及充电基础设施建设最后财政部税务总局工业和信息化部联合发布关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告对购置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税其中每辆新能源乘用车免税额不超过3万元对购置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税其中每辆新能源乘用车减税额不超过15万元此外财政部副部长许宏才表示初步估算实行延长政策20242027年减免车辆购置税规模总额将达到5200亿元我们认为政策加持下汽车销量有望进一步增加文章纯属个人观点仅供参考文责自负读者据此入市风险自担----英大证券研究所第3页三后市大势研判6月财新PMI指数扩张速度放缓叠加短期人民币承压贬值近两日市场连续回踩两市成交额再度萎缩至8000亿水平交投活跃性降低增量资金仍保持观望市场风格切换过快一日游行情相对明显缺乏赚钱效应也是市场弱势的表现当然海外美联储加息的的预期也是压制市场的一个因素美联储发声维持鹰派更多目的是引导市场预期和引导CPI持续下行目前看7月是否加息仍在摇摆不过我们认为无论美联储7月加不加息美联储货币政策紧缩节奏都趋于尾声实际上对A股的影响在边际递减目前A股相对不强主要还是我们的经济复苏弱势对于市场短期震荡回踩无需过分担心蓝筹股股沪深300的估值处于低位当前指数表现所隐含的估值水平已经计入较多偏谨慎预期说明市场对经济弱复苏已有充分定价在不出现超预期经济风险的前提下我们认为A股上市公司盈利修复或仍将延续估值水平有进一步提升空间但考虑到在弱复苏的大环境下预计后市A股市场可能以震荡筑底回升为主短期的震荡不改回升趋势短期市场没有绝对主线再叠加成交的不济市场当前仍是结构性行情稳健的投资者多看少动短线高手可高抛低吸晨早参考短信6月财新PMI指数扩张速度放缓叠加短期人民币承压贬值近两日市场连续回踩两市成交额再度萎缩至8000亿水平交投活跃性降低增量资金仍保持观望市场风格切换过快一日游行情相对明显缺乏赚钱效应也是市场弱势的表现当然海外美联储加息的的预期也是压制市场的一个因素美联储发声维持鹰派更多目的是引导市场预期和引导CPI持续下行目前看7月是否加息仍在摇摆不过我们认为无论美联储7月加不加息美联储货币政策紧缩节奏都趋于尾声实际上对A股的影响在边际递减目前A股相对不强主要还是我们的经济复苏弱势对于市场短期震荡回踩文章纯属个人观点仅供参考文责自负读者据此入市风险自担----英大证券研究所第4页无需过分担心市场仍处于筑底反复阶段短期市场没有绝对主线再叠加成交的不济市场当前仍是结构性行情稳健的投资者多看少动短线高手可高抛低吸仅供参考声明股市有风险投资需谨慎本报告不构成个人投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见观点或结论是否符合其特定状况据此投资责任自负本报告中所依据的信息资料及数据均来源于公开可获得渠道英大证券研究所力求其准确可靠但对其准确性及完整性不做任何保证客户应保持谨慎的态度在核实后使用并独立作出投资决策本报告为英大证券有限责任公司所有未经本公司授权或同意任何机构个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载转载转发或向其他人分发如因此产生问题由转发者承担相应责任本公司保留相关责任追究的权利请客户注意甄别慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告在充分咨询本公司有关证券分析师投资顾问或其他服务人员意见后正确使用公司的研究报告根据中国证监会下发的关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复证监许可20091189号英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格英大证券研究所地址深圳市深南中路2068号华能大厦31楼邮编518031传真86-755-83007074文章纯属个人观点仅供参考文责自负读者据此入市风险自担----英大证券研究所第5页