策略摘要
　　人民币汇率贬值至7.3关口，仍然有继续贬值的趋势存在，对于进口成本有抬升，支撑聚烯烃，基差也在修复中，支持盘面走强。受大型装置停车影响，PP开工率持续高位回落，受PDH制PP持续亏损影响，PP拉丝开工跌至较低水平，如近期有金能石化45万吨PDH装置，神华榆林30万吨煤制PP装置，山东京博40万吨油头装置等停车。库存总量整体压力不大，基本供需平衡，上游石化库与下游库存均维持低位，下游工厂生产订单并未明显好转。暂观望。
　　核心观点
　　■市场分析
　　库存方面，石化库存63万吨，相比前一日减少1万吨。
　　基差方面，LL华东基差在+10元/吨，PP华东基差在+300元/吨；基差修复，恢复走强，盘面上涨意愿更强。
　　生产利润及国内开工方面，上游成本小幅走低，原油制LL、油制PP生产利润小幅收窄。丙烷价格小幅回落，PDH制PP依然亏损，聚烯烃估值不高。
　　PE开工率维持中等水平，标品开工率呈现下降趋势，非标开工率有所上升。总PP开工率继续高位回落，PP拉丝的开工率处于低位。
　　进出口方面，人民币持续贬值，聚烯烃进口成本提升，PE进口窗口依然关闭，PP则维持盈亏平衡线。
　　■策略
　　（1）单边：观望。
　　（2）跨期：无。
　　■风险
　　原油价格波动，下游需求恢复情况，进口窗口的变化，人民币贬值风险。