事件：
　　1）8月17日，央行发布2023年第二季度中国货币政策执行报告。报告指出，落实好“金融16条”，保持房地产融资平稳有序，加大对住房租赁、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度。因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，促进房地产市场平稳健康发展。
　　2）8月17日，南昌市人民政府办公室关于印发促进我市房地产市场平稳健康发展的若干政策措施的通知，其中提出推行货币化和“房票”安置方式。对未开工建设的安置房征收项目，被征收人可选择货币化、“房票”和实物安置方式，对选择“房票”购买新建商品房安置的予以奖励。
　　点评：
　　央行、国开行接连表态支持城中村改造，意味着中央资金支持和资金链条顺畅。8月初，国开行会议提到，积极服务推动超大特大城市城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设；8月17日，央行指出加大对住房租赁、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度。近期央行、国开行接连表态支持城中村改造，这将在2方面具有重要意义：1）中央在资金方面会支持城中村改造：市场此前预期本轮城中村改造更多资金来源于地方政府和社会资本，并认为上述两者资金来源并不宽裕而预判城中村改造推进或不及预期，但本次央行、国开行的积极表态则明确表明了中央在资金方面将支持城中村改造；2）城中村改造资金链条逐步顺畅：当年棚改资金循环主要路径为：央行->国开行（PSL）->地方政府（棚改专项贷款）->拆迁户（补偿款）->房企（销售回款）->政府（土地出让金），资金循环形成闭环，并且其中央行的PSL和国开行的棚改专项贷款最为关键，本次央行、国开行的积极表态也预示着城中村改造资金链条逐步顺畅，后续进一步资金配套政策值得期待。
　　近期7城接连表态鼓励推行货币化安置，预计货币化安置仍是本轮城改重要方式。6月1日，青岛市住建局等多部门提到，鼓励各区（市）棚户区和城中村改造征收补偿货币化安置，试点房票制度；7月28日，合肥市房地产工作专题会议提到，大力推动货币化安置、房票安置等多元化安置方式；7月31日，南京规划资源局发布意见稿，明确征收集体土地涉及住宅房屋的补偿安置方式主要为货币补偿；8月1日，浙江兰溪提到，货币化安置户买新房最高奖房款的20%；8月3日，郑州市房管局、郑州市财政局等八部门发布通知，提到城中村改造、城市更新中涉及的房屋征收，通过购买商品住房、发放安置房票等货币化为主的方式实施安置，未开工建设的安置房，原则上以货币化安置为主；8月11日，河南辉县鼓励在棚户区改造和城中村改造安置过程中，探索采取直接货币补偿、发放购房券、异地实物安置等方式。8月17日，南昌政府通知，提出推行货币化和“房票”安置方式，对未开工建设的安置房征收项目，被征收人可选择货币化、“房票”和实物安置方式，对选择“房票”购买新建商品房安置的予以奖励。我们认为，近期南昌、郑州、南京等7城接连表态鼓励推行货币化安置，预计货币化安置仍是本轮城改重要方式。
　　投资分析意见：央行、国开行表态支持城改，更多城市鼓励货币化安置，维持“看好”评级。近期政治局会议中行业政策转向积极支持，央行、证监会、住建部等也接连确认支持方向，预计房地产供需两端政策将加速放松，其中关注一二线城市政策放松及城中村改造政策的加速落地，预计核心城市销售也将逐步改善，格局优化下优质房企成长空间打开，并将受益于政策放松和格局优化双重利好。我们维持房地产板块“看好”评级，1）推荐优质房企：A股：华发股份、招商蛇口、滨江集团、保利发展、建发股份、金地集团、新城控股、万科A；H股：越秀地产、华润置地、建发国际、龙湖集团、中海外发展；2）建议关注城中村改造受益企业：深圳：天健集团；广州：越秀地产；北京：城建发展；上海：中华企业。此外，维持物业管理板块“看好”评级，推荐：保利物业、中海物业、万物云、华润万象、新大正，建议关注：招商积余。
　　风险提示：行业调控政策再收紧，销售和融资资金再趋紧、受限占比再提升。