每日大市点评
　　8月16日，港股再度下行，恒生指数下跌252点或1.4%，收报18,329点。恒生科指下跌1.3%，收报4,126点。大市成交金额有979多亿港元，港股通录得30.43亿港元的净流出。盘面上，12个恒生综合行业分类指数全数下跌，但地产行业跌幅较少，主要是个别超跌的内房股出现反弹。工业及金融行业分类指数分别大跌4.5%及4.2%，一向较具防守性的电讯行业指数也下跌1.6%，其中中移动(941 HK)、中联通(762 HK)及中电讯(728 HK)分别下跌1.8%、1.2%及1.0%，说明市场信心薄弱。隔晚美国公布了超预期的零售销售，显示美国居民的消费意愿及消费力仍然较强。由于亚特兰大联储银行的GDPNow模型最新预测美国三季度GDP环比折年率达到5.0%，而中国近期的经济修复动能放缓，导致港股短期难以吸引增量资金流入。当前港股市场人气较弱，投资者信心不足，市场赚钱效应不多。
　　当前恒指预测PE处于2016年以来2.2%分位数的位置，而风险溢价处于60.8%分位数的位置。虽然港股估值已经不高，但上行需要积极催化剂。由于中国经济复苏动能较弱，盈利预测修复动力不大，加之美元无风险利率上升，这将抑制港股流动性及估值弹性，料港股继续在低位反复震荡，更强的上行动力及市场信心恢复需要中国有具体政策落地。不过，港股近日沽空比率偏高，AH溢价亦处于2016年以来97.4%分位数，提防随时出现迫空反弹的机会。