【钢材】
　　受高温多雨天气影响，终端需求疲弱，累库压力增大，不过环比最差的阶段逐渐过去。经济复苏不畅，7月经济数据整体不及预期，房地产等行业下行压力依然较大，稳增长政策有望加码。产量温和回落，江苏省粗钢平控要求逐步落地，供应缩减预期增强，关注具体执行情况。盘面短期有所企稳，节奏上仍受宏观情绪主导，关注供需两端玫策落地情况。
　　【铁矿】
　　铁矿海外发运回升，国内到港量在台风影响消退后出现大幅反弹，供应端逐步恢复正常。需求端铁水继续复产并重回高位，不过政策限产开始进入落地阶段，多地传来限产消息，铁矿需求预期依然受到压制。整体来看铁矿基本面存在逐步转弱预期，但短期在铁水产量偏高和人民币持续贬值的情况下，我们预计铁矿期价走势震荡为主。
　　【焦炭】
　　焦炭现货第五轮提涨100落地困难，首轮提降正在酝酿中。需求端，铁水较明显减产后又有反复，暂时高产状态难显著改变，但炉料需求还是有下行预期的压制。供应端，原料煤情绪暂稳，焦化利润稍扩，焦炭整体产量基本稳定低位。成本抬升后，需求暂稳，炼钢利润适当向炼焦利润分配，但现货提涨预期基本实现，远月需求预期向下，节奏跟随钢材。
　　【焦煤】
　　焦煤现货暂稳，期价有所反复，尚存一定幅度基差。蒙煤通关保持千车水平，但品质稍有波动，稍影响仓单定价。澳煤逐步具备进口性价比，近期有所补涨，暂不具备大增可能性。国内煤矿事故频出，整体生产暂稳，焦煤现货市场情绪虽有回落但流动性尚存。盘面价格基本贴水扩大，预计短期走势仍然跟随钢价震荡运行。
　　【硅锰】
　　黑色系整体下行，带动硅锰价格下行，考验前期支撑位力度，从近期成本来看，如果粗钢平控文件不能近期落地，那么较难到达前低水平。从供需来看，供应水平高位持稳，粗钢产量温和下行，供应过剩格局仍在。从库存来看，63家样本企业库存及仓单库存合计仍在历史较高水平。短期内不宜过分看空，中长期仍旧推荐逢高做空策略。
　　【硅铁】
　　黑色系整体下行，带动硅铁价格下行，考验前期支撑位力度，从成本端来看，较前期有所抬升，判断较难到达前低位置。需求方面，粗钢平控政策如果进一步落地，那么需求将会有进一步下降;次要需求并无亮点。供应方面，硅铁周度产量继续抬升，整体供应依然过剩。短期内不宜过分看空，中长期仍旧推荐逢高做空策略。
　　风险提示:宏观经济大幅提振。