昨日央行非对称降息，MLF下调幅度大于逆回购下调幅度。原因在于OMO利率调降10bp，出于“防止资金空转套利”的考量，同时考虑到“MLF-LPR-10年期国债利率”这一传导路径，MLF下调幅度更大，故此次降息更利好于长端品种。债市后续走势取决于政策进一步加码的可能性，政策预期差及实际落地情况决定方向。同时股市对于降息相对脱敏，原因在于降息暂时无法解决需求不足的问题，故早盘股市以调整为主，但沪指跌至3150附近之后，抄底资金介入，短期我们认为筑底反弹可能性稍大，对股市积极。
　　风险点：1）政策力度不及预期