板块行情：本周（8月7日-8月11日）申万一级行业指数全面下跌，房地产指数下跌4.6%，在31个一级行业板块中跌幅排名第4位。
　　公司动态：1）招商蛇口：坚定推进产业园区从“物业空间运营商”向“产业发展运营商”的战略转型。2）碧桂园：两笔美元债未支付票息，表示出现阶段性流动压力；公司上下全力以赴保交付、积极化解阶段性流动压力、保障经营有序开展，并为此成立专项小组。3）万科：贵阳云岩区、观山湖区与万科签约，发展建设避暑类地产。4）融创中国：中航信托同意8亿向首开股份转让目标股权及中航信托对宁德融熙享有的目标债权，出售事项的代价将全部用于解决融创中国与中航信托的债务问题。5）龙湖集团：商业航道总经理李楠将退休，由华润前职业经理人包伟接任。
　　销售端：需求端仍然较为疲弱，1）从我们监测的21城数据来看，本周21城商品房单日平均成交面积环比下降16%，同比下降36%。2）从我们监测的11城数据来看，本周二手房日均成交面积环比上涨3%。
　　政策要闻：中央层面：1）人民银行营业管理部召开2023年下半年工作会议，提出落实好“金融16条”，做好保交楼金融支持，持续加大对住房租赁、城市更新领域的金融支持，维护首都房地产市场稳健运行。2）央行：2023年前七个月社会融资规模增量累计为22.08万亿元，比上年同期多2069亿元；7月份社会融资规模增量为5282亿元，比上年同期少2703亿元。地方层面：1）北京：受灾情影响较大的职工可全额提取公积金。2）南昌：省内正常缴存住房公积金职工，在南昌市行政区域范围内购买住房的，可享受南昌市职工同等待遇。3）湖南：全省部署开展“夏秋攻坚”保交楼专项行动，确保房屋交付率达到90%以上。4）海南：二手房公积金贷款可“带押过户”。5）贵州六盘水：生育两孩及以上子女的缴存人家庭，公积金贷款额拟上浮20%。6）成都：拟实施按月提取公积金直付房租。7）浙江金华：实施提高住房公积金最高可贷额度、鼓励城市更新房票安置、加大信贷支持力度、降低住房交易税费等七条措施。8）厦门：尝试采用“多批次并行、单独项目分配”方式，同步启动四个批次保障性租赁房申请分配，共推出6000套房源。9）杭州：紧密结合“平急两用”、城中村改造、保障性住房等重大基础设施项目，支持房地产市场平稳健康发展。10）重庆：优化住房公积金置换贷款住房套数认定标准。
　　投资策略：政治局会议后，各地因城施策空间进一步打开，预计高能级城市将采取“因区施策”策略，定向放松外围区域需求端政策，且政策周期会拉的比较长，可以积极参与博弈的机会，建议重点关注在一线城市土储占比较高的房企，关注招商蛇口、滨江集团、天地源、中新集团、越秀地产等。
　　风险提示：微观传导机制失灵，仍无法有效终结房企缩表。