上周碳酸锂期货持续下跌，市场交投活跃度回暖，但持仓水平快速升至上市以来最高水平，其中主力合约2401合约收盘在208800元,下跌20150元或8.8%，周k线收长阴线。一周市场总成交18.1万手增.加7万手，持仓增加9132手至2.6万手，市场换手率继续降低，从上市初期的游资主导转为产业主导的基本面定价。
　　现货表现:上周沪电池级碳酸锂持续阴跌，延续数日每天跌三四千元的表现，周末电池级碳酸锂报价24.4万元，周跌幅7.1%，工业级碳酸锂报价23.1万元一周跌7.1%;两者价差略有缩窄，周末在1.3万元。冶炼厂库存7月从2.7万吨反弹至3.9万吨，显示中游环节去库存仍有难度。8月以来新能源汽车迎来降价促销潮，价格战从下向上传导;传闻正板厂商采购要求市场价基础上打九折，这无疑反映了产业链环节的心态。在上一轮涨价周期多种矿源持续扩张，上游集中度趋向分散，议价权下降，产业结构不利于上游挺价。
　　宏观与需求:美国最近的就业和通胀数据均不及预期，但从美债表现看美联储鹰派态度较为坚决，实际利率仍将在较高水平维持，整体工业品略承压。行业需求来看，7月新能源汽车增速平平，且批发增速持续高于零售，中间环节库存积累给后续消费带来一定隐忧。7月磷酸铁锂产量13.9万吨，环比下降1.5%，同比增速也由.上月的91%降至49.7%; 7月三元材料产量5.6万吨，同比增速进一步降至1.4%。总体来看，中间环节扩张态势明显放缓，这也与正极材料厂商的采购心态相互印证。
　　供应因素:截至8月14日数据，锂辉石精矿CIF报价从.上周初的3435美元下调至3395美元，跌幅为1.4%，下降速度仍低于锂现货报价的下调速度。澳矿折算人民币价格仍有19.8万元，叠加2.4万加工成本，外购澳矿加工锂盐成本在22.2万元。后续关键问题变成下半年这一成本价能否成功向2401期价给出的20万元以下行进。
　　总结:碳酸锂目前处于供应旺季货源充裕，下游持续通过降价方式竞争，中长期维持偏弱看法，但短线价格或有超跌之嫌。