要点概览一受高温多雨天气影响，螺玟表需依然疲弱，累库压力增大。经济复苏不畅，稳增长政策继续释放，不过力度相对温和，整体效果较为有限，地产销售继续下行，7月社融信货数据低于预期。产量温和回落，粗钢平控正式文件尚有待落地，关注政策推进情况。弱现实叠加强预期降温，盘面短期依然承压，波动有所加剧，关注政策落地情况及宏观情绪变化。焦炭方面，现货第五轮提涨仍在博弈中。终端需求复苏乏力，叠加粗.钢平控预期影响，盘面短期相对承压。焦煤方面，现货供需偏稳，粗钢平控预期压制市场情站，盘面相对承压，短期震荡为主。
　　终端需求-短期依然疲弱。本周，钢材现赁继续回落，上海螺较3700元/吨(-20)，上海热卷3930元/吨(-60)。螺鈥表观消费量244.1万吨(-2.6)，全国建材贸易商日均成交14.4万吨(+1.6) .螺蚊社库上升2.2%，厂库上升4.3%，热卷社库上升0.5%，厂库上升2.8%.房地产新开工大幅下滑，高温多雨天气影响施工,需求依然疲弱，累库压力增大。从时间上看，需求最差的阶段逐渐过去，关注政策刺激落地情况。
　　钢铁供给一利润持续下滑。本周，全国247家钢厂高炉开工率83.8 (+0.44高护产能利用率91.03 (+0.98)，日均铁水产量243.6万吨(+2.62)。螺纹周产量265.67万吨(-4.11)，长流程237.12 (-3.驱流程28.55 (-0.53) :热卷周产量311.71万吨(+6.45)。估算的螺驶长流程毛利-54元/吨，短流程毛利-241元/吨，热卷毛利126元/吨。吨钢利润持续下滑,钢厂生产积极性不高，产量整体温和回落。粗钢平控正式文件尚未落地，市场预期仍有反复，关注政策推进情况。
　　焦炭一现货博弈加刷。铁水产量企稳回升，整体仍处于高位，钢厂按需采购为主，炉料刚需保持良好。原料煤价格趋稳，四轮提涨后焦企利润得到一定修复，开工率小幅回升。供需整体相对平稳。焦化厂内库存维持低位。随着钢厂利润持续下滑，现货提涨阻力增大，第五轮仍在博弈中。终端需求复苏乏力，叠加粗钢平控预期影响，盘面短期相对承压。
　　焦煤-短期震荡为主。煤矿再出事故影响复产节奏，供应整体偏稳。焦企盈利好转开工回升，原料刚需仍有支撑，不过补库趋于谨慎，产地去库.放缓。蒙煤通关维持高位，澳煤震荡上行，进口优势缩窄。现货供需偏稳，粗钢平控预期压制市场情绪，盘面相对承压,短期震荡为主。.
　　风险提示:国内经济大幅下滑，去产能、环保限产加码。