投资要点：维持行业“优于大市”评级，公司推荐杭州银行、苏州银行、齐鲁银行、江阴银行、招商银行和江苏银行。
　　近期行业观点：我们认为受制于LPR的重定价和信贷需求的不足，银行23Q1营收增速维持在较低的水平，我们认为后续有望逐步回升。归母净利润增速方面，规模较小的银行增速略有回落，但依然保持较快的增速。资产质量方面，不良率数据依然持续好转，拨备覆盖率方面尽管在2022Q4略有回落，但23Q1已经回升。展望未来业绩来看，银行营收有望触底回升，利润增速有望维持高位，不良率持续好转，拨备覆盖率有望高位震荡，我们维持行业“优于大市”评级。公司推荐杭州银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、苏州银行（资产质量向好，规模较快增长）、江苏银行（利润增速维持高位，资产质量优异）、齐鲁银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、招商银行（零售业务持续向好，资产质量优异）和江阴银行（营收、息差和资产质量大幅改善）。
　　 7月社融同比少增，低于wind一致预期。7月社融新增5282亿元，较22年同期减少2503亿元。相比22年，社融主要拖累项为信贷，7月人民币贷款新增3459亿元，较22年同期少增3331亿元。社融存量同比增长8.9%，较6月份下降0.1pct。在目标GDP增速为5%的背景下，逐步回落的社融增速符合货币政策的稳健原则。
　　居民贷款负增长，企业贷款同比下降，或因6月信贷冲量。7月企业新增贷款较22年同期减少约500亿元至2378亿元，居民短期贷款减少1335亿元，中长期贷款减少672亿元。考虑到7月PMI较6月环比回升0.3pct至49.3%，我们认为企业经营情况和居民收入情况未有大的变动。信贷数据下降的可能原因，一是居民提前还贷由于排队等原因实际还贷时间滞后，二是银行对6月LPR下调10bps有预期，有动力提前发放贷款，因而6月信贷可能过度冲量。
　　近期表现回顾：
　　08/04-08/11期间，银行板块跌幅3.16%，与沪深300相比跑赢0.23个百分点。其中，国有银行跌幅2.62%，股份制银行跌幅3.70%，城商行跌幅2.64%，农商行跌幅2.97%。
　　个股方面，涨跌幅前列为：民生银行跌幅0.75%，成都银行跌幅0.79%，青岛银行跌幅1.72%。涨跌幅后列为：中信银行跌幅5.41%，西安银行跌幅5.53%，紫金银行跌幅6.93%。
　　风险提示：企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。