钢材
　　本周钢材继续回落，盘面吨钢利润收缩明显。近期钢价下跌。我们认为是前期交易限产影响钢厂利润走扩明显，但近期铁水上升情况下，市场资金再次压缩近月利润，表现为钢材跌幅大于原料，钢材近月跌幅大于远月。近月高铁水对原料需求有所支撑，近月利润再创新低前提下，预计进一步跌幅有限。主要风险在于宏观上再次交易需求下滑，供应端限产尚未执行，但大概率会执行，分歧只是限产幅度。目前围绕产量平控政策依然具有交易机会，成材10-1逢高依然可以参与反套，限产越晚落地，10-1价差空间越大。另1月合约做多材空原料依然是较为确定性机会
　　铁矿石
　　受四川部分钢厂复产影响，需求端铁水产量环比上升，但粗钢平控预期下，下半年需求高度受限。基本面上，供应端到港量偏弱运行，需求端日均铁水产量环比上升，钢厂小幅补库，港口库存维持去库。供应来看，受台风影响，到港量短期偏弱运行，环比-166.40万吨至1867.40万吨；目前正处钢材消费淡季，海外矿山发运回落，本周澳巴发运量环比-385万吨至2280.7万吨。需求端来看，周度日均铁水产量环比+2.62万吨至243.60万吨，进口矿日耗环比+3.07万吨至297.80万吨。钢厂主动补库，日耗增幅大于补库幅度，库消比维持小幅回落，在粗钢平控政策预期下，下半年需求降幅较大，四季度累库压力逐步加大；但考虑到限产对8月钢厂排产的影响有限，需求端铁水产量高位运行，钢厂库存处在偏低水平，叠加临近交割月，近月合约有修复基差的驱动，平控政策预期更多兑现在远月合约上，操作上，9-1正套逢高止盈，跨品种套利关注01合约多热卷空铁矿策略。
　　焦炭
　　近期受到宏观情绪扰动，价格波动较大，受到前期暴雨天气影响，下游钢厂到货不佳，主流市场开启第五轮提涨，部分钢厂已经接受，主流钢厂尚未回应。但市场恐高情绪渐起，贸易商出货意愿增加，运输影响在逐步减弱，如果后市运输条件进一步好转叠加粗钢平控开始执行，焦炭价格将开始承压下行。策略上建议继续在01合约上多热卷空焦煤