7月中国iOS手游市场收入环比提升8.8%。据Sensor Tower商店情报平台显示，2023年7月共37个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金近20亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入38.1%。随着《逆水寒》《晶核》《巅峰极速》《新石器时代》等多款新品上市，7月中国iOS手游市场收入环比提升8.8%，同比提升2.5%。分发行商表现看，前五分别为腾讯、网易、米哈游、三七互娱和莉莉丝，其中网易收入环比提升69%，《逆水寒》手游上线位列7月全球iOS手游畅销榜第二名，《巅峰极速》7月收入环比增长141%，位列中国iOS手游畅销榜第九名，《蛋仔派对》已连续7个月稳居中国iOS手游DAU排行榜第二名。8月包括恺英《全民江湖》、创梦《卡拉比丘》等多款新品陆续上线，腾讯联运的《冒险岛：枫之传说》定档8月17日，哔哩哔哩独家代理的《赛马娘》国服《闪耀！优俊少女》定档8月30日公测，暑期档产品供给丰富，建议关注腾讯控股（0700.HK）、网易（9999.HK）、完美世界（002624.SZ）、三七互娱（002555.SZ）、吉比特（603444.SH）、心动公司（2400.HK）等。
　　阅文深度探索AI融入IP开发运营。阅文发布半年报，1H23实现收入32.83亿元，YoY-19.7%，经调整归母净利润6.03亿元，YoY-9.4%。2023年上半年公司在线业务收入20.4亿元，同比下滑11.6%，主要由于降低用户获取开支后，来自低ROI用户的付费收入以及免费阅读的广告收入下滑。降本之外，公司通过扶持优质内容、反盗版以及在推出全新互动玩法等措施提升用户粘性和商业化效率，自有平台收入开始修复，1H23同比增长0.1%。公司在线业务月付费用户同比增长8.6%至880万人。升级组织架构，探索AI深度融入IP开发运营。今年6月公司成立四大事业部，探索AI技术在各项业务中的应用。针对在线阅读业务，公司推出“妙笔大模型”和辅助写作应用，帮助作家产出高质量内容。针对版权运营业务，公司在AIGC技术的辅助下探索IP开发前置化，在作家创作小说期间启动虚拟角色形象、动漫影视衍生内容的开发，有望缩短IP开发周期，进而提升优质IP改编作品的产能。公司作为在线阅读龙头，版权运营能力领先，我们看好公司在新的组织架构与AI技术加持下变现能力的进一步提升，建议关注阅文集团（0772.HK）。
　　一周行业表现：
　　上证综指下滑3.01%，深证综指下滑3.35%，传媒（申万）收于696.53点，下滑2.86%，跑赢上证综指0.15个百分点。从行业内部来看，影视指数下滑1.11%，动漫指数下滑3.30%，游戏指数下滑2.54%，出版指数下滑2.39%，广播电视指数下滑2.11%，广告营销指数下滑3.69%。
　　风险提示：政策监管风险，游戏流水不及预期，成本管控不及预期